交通运输行业周报：沃兰特获农银金租120架天行采购订单，极兔速递上半年东南亚市占率提升至32.8%

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 9 月 2 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20250827 《交通运输行业周报》20250822 《交通运输行业周报》20250812 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 证券分析师：刘国强 guoqiang.liu_01@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300524070002 交通运输行业周报 沃兰特获农银金租 120 架天行采购订单，极兔速递上半年东南亚市占率提升至 32.8% 航运方面，原油运价回调，欧线美线集运运价分化，欧线下跌美线反弹。航空方面，亿航智能深化合肥政府合作，农银金租与沃兰特航空签署 120 架天行采购订单。物流与交通新业态方面，韵达股份上半年营收同比增长6.8%，极兔速递上半年东南亚市占率提升至 32.8%。  核心观点 原油运价回调，欧线美线集运运价分化，欧线下跌美线反弹。8 月 28 日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报 1273.82 点，较 8月 21 日上涨 10.3%。本周 VLCC 市场先涨后跌，周平均水平上移。周初，中东航线货量保持稳中有增态势，成交运价跳涨，带动大西洋航线运价跟涨。下半周，手握正常装期货盘的租家抓住船东倾向寻找中东航线这样的短航程货盘的心理，逐步占据议价主动权，成交运价小幅回调。美湾航线受 TCE 收益较中东航线价差较大的影响，加之船东不愿较低价格接货，可用运力收紧，临近周末运价逆势上涨。欧线方面，本周运输需求缺乏进一步增长的动能，市场运价继续下跌。8 月 29 日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为 1481 美元/TEU，较上期下跌 11.2%。美线方面，本周运输需求总体稳定，市场运价出现反弹走势。8 月 29 日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为 1923 美元/FEU 和 2866 美元/FEU，分别较上期上涨17.0%、9.7%。②亿航智能深化合肥政府合作，农银金租与沃兰特航空签署120 架天行采购订单。8 月 26 日，亿航智能宣布与合肥政府正式签署投资合作协议。根据协议，亿航智能 VT35 系列新一代长航程复合翼无人驾驶电动垂直起降（eVTOL）产品总部将落户合肥。8 月 26 日，农银金融租赁有限公司与沃兰特航空签署了针对沃兰特天行（VE25-100）的购机确认订单。根据协议，双方签署了 10 架沃兰特天行的确认订单和 110 架的意向订单，订单总额达 30 亿元。③韵达股份上半年营收同比增长 6.8%，极兔速递上半年东南亚市占率提升至 32.8%。8 月 29 日，韵达股份发布 2025 年半年度报告。今年上半年，公司实现营业收入 248.33 亿元，同比增长6.80%；净利润 5.29 亿元，在行业价格同比下降近 8%的背景下实现逆势增长。8 月 29 日，极兔速递公布 2025 年中期业绩。上半年公司总收入达到55.0 亿美元，同比增长 13.1%。其中，核心业务快递服务收入为 53.4 亿美元，同比增长 12.7%。东南亚市场包裹量同比上升 57.9%至 32.3 亿件，市场份额提升至 32.8%，连续六年稳居区域首位。  行业高频动态数据跟踪： ①航空物流：2025 年 8 月期间，中国至亚太航线整体趋势平稳。②航运港口：内贸集运运价指数下降，干散货运价上升。③快递物流：2025 年 7 月快递业务量同比上升 15.04%，快递业务收入同比增加 8.91%。④航空出行：2025 年 8 月第四周国际日均执飞航班 1826.71 次，环比-2.09%，同比+9.50%。⑤公路铁路：8 月 18 日-8 月 24 日，全国高速公路货车通行5518.5 万辆，环比增长 0.46%。⑥交通新业态：2025 年 Q2，联想 PC 电脑出货量达 1697 万台，同比上升 15.22%，市场份额环比上升 0.9pct。  投资建议： 建议关注设备与制造业工业品出口链条。推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。 建议关注雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加主题机会。建议关注四川成渝、重庆港、富临运业。 关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。 关注公路铁路板块投资机会。建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。 关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。 关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。  风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2025 年 9 月 2 日 交通运输行业周报 2 目录 1 本周行业热点事件点评 ............................................................................... 5 1.1 原油运价回调，欧线美线集运运价分化，欧线下跌美线反弹 ................................................. 5 1.2 亿航智能深化合肥政府合作，农银金租与沃兰特航空签署 120 架天行采购订单 ................... 5 1.3 韵达股份上半年营收同比增长 6.8%，极兔速递上半年东南亚市占率提升至 32.8% .............. 6 2 行业高频动态数据跟踪 ............................................................................... 7 2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ...................................................................................................... 7 2.2 航运港口高频动态数据跟踪 ...................................................................................................... 8 2.3 快递物流动态数据跟踪............................................................................................................ 10 2.4 航空出行高频动态数据跟踪 ..........................................