北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列二十六，关注森合高科、苏州双祺等

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/51 2025 年 08 月 25 日 《卓兆点胶收购广东浦森，设备与耗材强强联合客户互补，中报扭亏为盈—北交所策略并购专题报告第五期》-2025.8.25 《半导体行业景气上行，关注戈碧迦、佳先股份等半导体新材料标的—北交所化工新材料行业专题第十一期》-2025.8.24 《布局林芝办事处助力国家水利工程，智联网一体化新品实现批量交付—北交所信息更新》-2025.8.24 北交所新质生产力后备军筛选系列二十六，关注森合高科、苏州双祺等 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007  北交所上市“后备军”180 家，分布在高端装备、TMT 等新质生产力行业中 截至 2025 年 8 月 19 日，北交所已有 180 家公司获受理，待上会企业 149 家，覆盖高端设备（50 家）、TMT（28 家）、化工新材料（38 家）、消费（18 家）、生物医药（15 家）等多元细分领域。受理和辅导中公司中，包含了一些新质生产力公司，我们从中首选专精特新、单项冠军企业、“独角兽”企业。同时，我们也着重关注氢能源、商业航天、低空经济等行业。  后备军筛选系列已 26 期，筛选出一批已经上市的新质生产力公司 前期系列报告中我们优选出志高机械（2025.8.14 上市）、天工股份(2025.5.13 上市)、开发科技(2025.3.28 上市)、星图测控(2025.1.2 上市)、林泰新材(2024.12.18上市)、成电光信(2024.8.29 上市)、宏远股份（2025.8.20 上市）、能之光（注册）、岷山环能（提交注册）。杰理科技、英氏控股、艾科维、雅图高新、金钛股份、睿健医疗、康华股份、卓海科技、拓普泰克、江天科技、新恒泰、原力数字、悦龙科技、赛英电子、海菲曼、瑞克科技、康美特、华汇智能、百瑞吉、中科仪、锐翔智能、振宏股份、邦泽创科、彩客科技、美康股份、艾克姆、富印新材、乔路铭、欧伦电气、朗信电气、百英生物、弥富科技、欣战江、凯达重工等公司值得关注。本期选出森合高科、苏州双祺、普昂医疗、新吴光电等。  森合高科、苏州双祺、普昂医疗、新吴光电等公司科技属性强、具备稀缺性 本期聚焦森合高科、苏州双祺、普昂医疗、新吴光电、维琪科技、奉天电子、奥立思特、吉和昌、益坤电气、科蓝环保、先歌国际、金戈新材、科金明、传美讯14 家创新层公司，2024 年营收均值 4.72 亿元，归母净利润均值 6399.01 万元。优选其中利润体量大、科技属性的 6 家公司列示如下： 1、森合高科：环保型贵金属选矿剂“小巨人”, 自主研发含氰基低毒环保浸出药剂产品配方及生产工艺。2024 年营收 6.23 亿元，归母净利润 14978.89 万元。 2、苏州双祺：智能装卸设备“小巨人”，客户覆盖京东物流、顺丰控股、菜鸟供应链、圆通速递、申通快递、极兔速递、韵达股份、百世物流等国内物流行业知名企业。2024 年实现营收 4.09 亿元，归母净利润 4568.42 万元。 3、普昂医疗：糖尿病医疗器械“小巨人”，国内市场最早推出安全自动自毁型注射笔用针头的本土企业，主要产品已通过了欧盟 CE 认证、美国 FDA 注册等。2024 年实现营收 3.18 亿元，归母净利润 6487.90 万元。 4、新吴光电：国内生产 3A（AG 防眩光、AR 防反射、AF 防指纹）玻璃盖板的重要厂商，美国康宁公司智能屏显盖板国内合作企业，市场占有率全国领先。2024年实现营收 3.30 亿元，归母净利润 5271.13 万元。 5、维琪科技：截至 2025 年 6 月 23 日，拥有 16 个经国家药监局批准备案的化妆品新原料，其中包括 7 个创新新原料。新原料和创新新原料备案获批数量均位居第一。2024 年实现营收 2.48 亿元，归母净利润 7064.4 万元。 6、奉天电子：聚焦汽车电子产品，主要包括汽车热管理系统产品和车载电源产品，2024 年实现营收 8.84 亿元，归母净利润 8633.57 万元。  风险提示：政策变动风险、公司经营风险、监管处罚风险 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券证券研究报告 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/51 目 录 1、 后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向 ..................................................................................................... 4 2、 聚焦本批 14 家北交所后备军优选企业................................................................................................................................. 11 2.1、 森合高科（874287.NQ）：环保型贵金属选矿剂“小巨人”，可比公司 PE 2024 均值 30.6X ............................. 14 2.2、 苏州双祺（874685.NQ）：智能装卸设备“小巨人”，可比公司德马科技 PE 2024 为 66.5X ............................... 16 2.3、 普昂医疗（874572.NQ）：糖尿病医疗器械“小巨人”，可比公司 PE 2024 均值为 47.4X ................................... 19 2.4、 新吴光电（874250.NQ）：聚焦屏显玻璃盖板及精密电子零部件，可比公司 PE TTM 均值为 69.1X ................. 21 2.5、 维琪科技（874747.NQ）：化妆品原料专精特新中小企业，可比公司 PE 2024 均值 45.5X ................................. 24 2.6、 奉天电子（430293.NQ）：聚焦汽车电子产品，可比公司 PE TTM 均值为 58.5X ................................................ 26 2.7、 奥立思特（874550.NQ）：园林工具、碎纸机和泵阀设备微特电机，可比公司市值中值 44.8 亿元................... 30 2.8、 吉和昌（874693.NQ）：表面工程行业小巨人，可比公司皇马科技 PE 2024 为 23.2X ...................................... 32 2.9、 益坤电气（873700.NQ）：电力绝缘行业“小巨人”，可比公司 PE TTM 均值为 27.7X ...................................... 35 2.10、 科蓝环保（873254