计算机行业点评报告：DeepSeek助力国产AI软硬协同，政策+产业共振将至

请务必阅读正文之后的重要声明部分计算机证券研究报告/行业点评报告2025 年 08 月 24 日评级：增持（维持）分析师：孙行臻执业证书编号：S0740524030002Email：sunxz@zts.com.cn基本状况上市公司数360行业总市值(亿元)51,950.36行业流通市值(亿元)45,795.41行业-市场走势对比相关报告1、《内外政策共振加速，多应用场景加速开启》2025-07-19报告摘要战略定调：“人工智能+”行动引领，AI 规模化落地进行时。2025 年 7 月 31 日，国务院总理主持召开国务院常务会议，审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，推进人工智能规模化商业化应用，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环，行动意见要求政企强化示范引领、强化算力+算法+数据供给、提升安全能力水平。发改委将会同有关方面深入实施“人工智能+”行动，细化落实并决策部署。AI 正值应用落地的关键窗口期，“人工智能+”行动意见是产业转型升级的重要政策，联合此前政策奠基及地方政策的响应落实，合力推动 AI 从实验室走向大规模产业应用。技术奠基：DeepSeek 助力国产 AI 软硬协同，AI 正加速成为基础设施。1）模型：中国大模型与国际领先者的差距加速缩小，通用模型能力跻身 Top5，多模态+推理加速追赶，有望逐渐缩小差距。DeepSeek-V3.1 版本更新，采取混合推理架构，并且较上一版本思考效率提升、Agent 能力增强（编程&搜索）。2）算力：美国对华芯片管制层层升级，倒逼国产算力加速突围，目前国产GPU 百花齐放，多家 GPU 公司均孵化迭代旗舰产品，有效缓释外压，填补国产算力的供给缺口。DeepSeek-V3.1 宣布使用 UE8M0 FP8 Scale，针对即将发布的下一代国产芯片设计，采取无符号+长指数设计，相比之前的E4M3/E5M2 去掉符号位和尾数位，提升计算效率，较大程度的释放算力，适用于大规模矩阵运算和量化场景，有助于提升国产芯片的性能，加速国产 AI正走向软硬协同阶段。3）数据：2024 年开发或应用人工智能的企业数量同比增长 36%，高质量数据集数量同比增长 27.4%，高质量数据集构建加速完善，强化标准引领势在必行。示范引领：政府国企示范引领，商业化场景应用加速泛化。政府部门和国有企业要强化示范引领，国资委发布首批央企人工智能战略性高价值场景，推动央企持续挖掘、积极开放行业核心场景，协同各方共建共享，深度融合人工智能科技创新与产业创新，打造人工智能+科学、生物医药、新材料研发、具身智能、新型工业化等应用标杆。投资建议：战略定调——技术奠基——国企引领，《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》定调产业化落地，DeepSeek-V3.1 的 UE8M0 FP8 Scale 助力国产AI 软硬协同，AI 正加速迈进应用落地的关键窗口期，在政企示范引领、软硬协同创新、AI 基建持续完善、特定行业率先落地的基础上，人工智能有望迎来真正意义上的政策+产业共振。建议关注：1）AI 算力：海光信息、寒武纪、神州数码、软通动力、伟仕佳杰等；2）AI 应用：拓尔思、合合信息、朗新集团、同花顺、金山办公等。风险提示：技术迭代不及预期；政策进展不及预期；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。行业点评报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录一、 战略定调：“人工智能+”行动引领，AI 规模化落地进行时.....................................3二、技术奠基：UE8M0 FP8 Scale 助力国产 AI 软硬协同，AI 正加速成为基础设施.......52.1 模型：DeepSeek-V3.1 更新，思考效率+智能体表现提升.................................... 52.2 算力：国产 GPU 百花齐放，DeepSeek 加速国产芯软硬协同.............................72.3 数据：高质量数据集构建加速完善，强化标准引领势在必行............................. 10三、示范引领：政府国企示范引领，商业化场景应用加速泛化........................................11投资建议............................................................................................................................ 12风险提示............................................................................................................................ 12技术迭代不及预期...................................................................................................... 12政策进展不及预期...................................................................................................... 12研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险.........................13图表目录图表 1： 中国人工智能行业国家层面发展政策汇总...........................................................3图表 2： 中国人工智能行业地方层面发展政策汇总...........................................................5图表 3： SuperCLUE-2025 年 7 月通用测评国内外模型 top10.........................................6图表 4： 在各项评测指标得分基本持平的情况下 R1-0528 与 V3.1-Think 的 token 消耗量对比图.................................................................................................................................. 6图表 5： DeepSeek-V3.1 编程智能体支持增强................................................................. 7图表 6： DeepSeek-V3.1 搜索智能体支持增强.........................................................