计算机行业周报：H20停产，国内AI芯片公司大受追捧

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1-  本周沪指站上 3800 点，创下 2016 年以来新高。计算机行业指数本周大涨 7.93%，跑赢沪深 300 指数 3.75 个百分点。  由于我国监管部门对 H20 潜在“后门”问题的担忧，英伟达目前已停止 H20 生产，中国市场转向推进下一代中国专用芯片 B30A。B30A 性能较 H20有明显的提升，但出于双方监管因素，其在中国前景依然有较大不确定性。  在我中国加强对于海外 AI 芯片监管的同时，开始推动公共数据中心采购更多国产芯片，进一步压缩了外资品牌的市场份额空间，积极扶持华为、寒武纪（Cambricon）等本土半导体公司。  维持计算机行业增持的投资评级，本周电子行业已成为市场绝对领涨者， AI 芯片已明确走出独立行情，可选择 TMT 行业内 AI 芯片、光模块（CPO）、计算机服务器相关个股作为主要关注方向。  风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。 行业重点股票 评级 - - - - - - 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 《计算机行业一季度投资策略—板块调整期关注自主可控投资主题》 2025-01-17 《计算机行业—Deepseek 重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海》 2025-02-26 《计算机行业二季度投资策略—行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人》 2025-03-18 《计算机行业月报—6 月市场数据分析及展望》 2025-06-28 《计算机行业月报—7 月市场数据分析及展望》 2025-07-28 分析师：周强 Tel：075583024882 执业证书编号: S0370524080004 zhouqiang@jyzq.cn 行业点评报告 证券研究报告 计算机行业 2025 年 8 月 24 日 计算机行业周报 20250824 —H20 停产，国内 AI 芯片公司大受追捧 评级：增持（维持） 2025 年 8 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、本周计算机行业指数大涨 7.93% ....................................... 3 二、本周行业重点事件：英伟达 H20 停产，国内 AI 芯片公司大受追捧 .......... 5 1、英伟达暂停 H20 芯片生产并对供应链做出调整 ........................ 5 2、英伟达转向推进下一代中国专用芯片 B30A ............................ 6 3、推动自主可控，国产 AI 芯片企业获政策扶持 .......................... 8 三、本周计算机行业市场数据及判断 ....................................... 9 1、行业市占率指标紧跟电子行业向上突破 ............................... 9 2、行业换手率指标表明市场热点重回 TMT ............................... 9 3、对行业短期市场机会的综合判断 ................................... 10 四、行业风险因素分析 .................................................. 11 图表目录： 图表 1：本周（8.18-8.22）计算机行业指数大幅上涨： ................... 3 图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（8.18-8.22）： ...................... 4 图表 3：计算机行业成分个股本周涨幅榜（8.18-8.22）： .................. 5 图表 4：英伟达 H20 与 B30A 性能对比： ................................ 7 图表 5：本周（8.18-8.22）电子行业引领计算机行业市占率向上突破： ..... 9 图表 6：本周（8.18-8.22）行业日均换手率排名前十（算术平均） ........ 10 2025 年 8 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 一、本周计算机行业指数大涨 7.93% 本周（8.18-8.22）沪指大涨 3.49%站上 3800 点，创下 2016 年以来新高，沪深 300 指数同期上涨 4.18%。本周资金大幅涌入电子与计算机板块，AI 相关个股普遍受追捧，行业活跃度大幅提升，计算机行业指数大涨 7.93%，跑赢沪深 300 指数 3.75 个百分点。 图表 1：本周（8.18-8.22）计算机行业指数大幅上涨： 资料来源：Wind，金元证券研究所 横向来看，本周计算机行业指数涨幅位于通信、电子、综合行业之后，排名于申万 31 个行业涨幅排名第四位。 3.33%3.48%4.09%4.28%7.93%0.88%0.50%1.64%2.04%4.18%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%2025-08-152025-08-182025-08-192025-08-202025-08-212025-08-22计算机(申万)沪深3002025 年 8 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -4- 图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（8.18-8.22）： 资料来源：Wind，金元证券研究所 据万得数据，本周计算机行业成分个股 312 家上涨，21 家下跌，行业成分个股多数上涨，其中科创信息（60.70%）、指南针（54.36%）、御银股份（45.35%）占据本周计算机行业涨幅榜前三。 10.84 8.95 8.25 7.93 5.35 5.17 4.70 4.55 4.55 3.72 0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.0011.0012.0013.0014.0015.002025 年 8 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -5- 图表 3：计算机行业成分个股本周涨幅榜（8.18-8.22）： 资料来源：Wind，金元证券研究所 二、本周行业重点事件：英伟达 H20 停产，国内 AI 芯片公司大受追捧 由于我国监管部门对英伟达 H20 潜在“后门”问题的担忧，英伟达目前已停止 H20 芯片的生产，并建议中国企业停止采购。目前英伟达公司正计划为中国市场打造一款基于 Blackwell 架构的新芯片 B30A，其性能较 B300 有 30–50% 的削弱，英伟达期望能够达到符合中美双方监管要求。 1、英伟达暂停 H20 芯片生产并对供应链做出调整 60