计算机行业周报：重视计算机的3个投资方向

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/8 计算机 2025 年 08 月 24 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《积极拥抱 AI 投资大时代—行业周报》-2025.8.17 《坚定看好AI应用产业趋势—行业周报》-2025.8.10 《GPT-5 重磅发布，AI 应用再迎催化—行业点评报告》-2025.8.8 重视计算机的 3 个投资方向 ——行业周报 陈宝健（分析师） 李海强（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 lihaiqiang@kysec.cn 证书编号：S0790524070003  市场回顾： 本周（2025.8.18-2025.8.22），沪深 300 指数上涨 4.18%，计算机指数上涨 7.93%。  周观点：重视计算机的 3 个投资方向 DeepSeek-V3.1 正式发布，AI 算力和应用前景可期 8 月 21 日，DeepSeek-V3.1 正式发布，升级包含：混合推理架构，更高的思考效率，更强的 Agent 能力。同时 DeepSeek-V3.1 使用 UE8M0 FP8 参数精度，UE8M0 FP8 针对即将发布的下一代国产芯片设计。头部大模型性能提升并适配国产算力有望加速国产 AI 生态繁荣。 香港《稳定币条例》正式生效，资本市场高景气，互金板块有望持续精彩 8 月 1 日香港《稳定币条例》正式生效，有望加速产业创新。近期市场交投活跃度及 A 股新开户数显著提升，融资余额突破 2 万亿元大关，创近 10 年新高；2025年 7 月 A 股新开户 196.36 万户，同比增长 70.5%，环比增长 19.27%，截至 7 月末，2025 年以来 A 股已累计新开 1456.13 万户。 鸿蒙 5 落地加快，建议关注信创板块 7 月 30 日，华为官方宣布鸿蒙 5 终端数量突破 1000 万大关。8 月 16 日，余承东在央视财经采访时表示，淘宝等淘天集团 App 预计 9 月 30 日前做到核心链路与鸿蒙系统 100%适配，腾讯已有超 50 款产品迁移到鸿蒙。9 月 18 日华为全联接大会 2025 将于上海召开。鸿蒙原生智能持续超预期，建议重视产业链伙伴投资机会。  投资建议 建议重视政策和技术共振催化的 AI 产业趋势，AI 应用推荐金山办公、科大讯飞、卓易信息、鼎捷数智、税友股份、中科创达、合合信息、拓尔思、金蝶国际、焦点科技、博彦科技、迈富时、上海钢联、致远互联等，受益标的包括新开普、鸥玛软件、万兴科技、美图公司、快手-W、虹软科技、当虹科技、海天瑞声、石基信息、汉得信息、赛意信息、泛微网络、用友网络、汉邦高科、每日互动、汉王科技、汉仪股份、三六零、润达医疗、彩讯股份、福昕软件等。算力领域，推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息等，受益标的包括博杰股份、寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份、云赛智联等；华为昇腾生态，推荐神州数码、软通动力、中国软件国际等，受益标的包括拓维信息、广电运通、烽火通信等。 稳定币板块推荐恒生电子，受益标的包括新晨科技、中科软、四方精创、普联软件、OSL 集团、众安在线、多点数智、京北方、大智慧、连连数字、联易融科技、新国都、新大陆、拉卡拉、雄帝科技、高伟达、优博讯、天阳科技、信安世纪、金证股份、信雅达等。RWA 板块推荐朗新集团，受益标的包括安恒信息、协鑫能科等。互联网金融受益标的包括东方财富、同花顺、指南针、九方智投控股。  风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。 -24%0%24%48%72%96%120%2024-082024-122025-04计算机沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/8 目 录 1、 周观点：重视计算机的 3 个投资方向 .................................................................................................................................... 3 2、 公司动态：深信服等公司发布 2025 年中报 ........................................................................................................................... 4 2.1、 业绩报告：深信服等公司发布 2025 年中报 ................................................................................................................ 4 2.2、 其他：鸥码软件发布关于收到中标通知书的公告 ...................................................................................................... 5 3、 行业一周要闻：美国商务部推进收购英特尔 10%股份 ........................................................................................................ 5 3.1、 国内要闻：广东省发布推动商业航天高质量发展若干政策措施 .............................................................................. 5 3.2、 海外要闻：美国商务部推进收购英特尔 10%股份 ..................................................................................................... 6 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 6 表 1： 深信服等公司发布 2025 年中报 ......................................................................................................................................... 4 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3/8