机械设备行业制造成长周报(第27期)：全球首个人形机器人运动会开幕，OpenAI拟筹划万亿级AI基建

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年08月20日优于大市制造成长周报（第 27 期）全球首个人形机器人运动会开幕，OpenAI 拟筹划万亿级 AI 基建核心观点行业研究·行业周报机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934wushuang2@guosen.com.cn dusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002联系人：张宇翔0755-81981897zhangyuxiang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《制造成长周报（第 26 期）-2025 世界机器人大会开幕，多家企业发布人形机器人新品》 ——2025-08-11《机械行业 8 月投资策略-中报行情展开，重点关注 AI 基建、人形机器人等成长板块》 ——2025-08-07《制造成长周报（第 25 期）-国常会推进深入实施“人工智能+”行动，湖北设立百亿元人形机器人母基金》 ——2025-08-06《制造成长周报（第 24 期）-上海举行 2025 世界人工智能大会，白宫发布 AI 行动计划》 ——2025-07-28《制造成长周报（第 23 期）-宇树科技开启上市辅导，黄仁勋称机器人将成 AI 下一波浪潮》 ——2025-07-22行业动态：人形机器人-8 月 11 日，星海图发布双系统 VLA 模型 G0；8月 11 日，智元机器人获富临精工千万订单；8 月 12 日，1X 机器人 NeoGamma 展现 45 磅负载能力；8 月 12 日，Figure 02 数据升级实现衣物折叠新突破；8 月 12 日，星动纪元表示明年机器人在部分场景干活效率能达到人类九成；8 月 14 日，全球首个人形机器人运动会开幕；8 月 14日，智元发布行业首个机器人世界模型开源平台 Genie Envisioner；8月 15 日，宇树科技子公司获世界机器人运动会 1500 米冠军。脑机接口-8 月 15 日，科学家首次解码“内心言语”，准确率达 74%。AI 基建-8月 16 日，OpenAI 拟筹划万亿级 AI 基建。低空经济-8 月 15 日，上海拟成立低空产业基金。政府新闻：人形机器人-8 月 11 日，杭州拟立法促进产业发展，公开征求意见。公司动态：人形机器人-8 月 11 日，智元战略投资玉树智能；8 月 12 日，松霖科技联手伍心养老，千台机器人订单落地；8 月 13 日，荣泰健康与美团战略合作，聚焦“机器人按摩”。重要事件前瞻：智元全系列产品将于 2025 年 8 月 18 日在智元商城和京东商城开售；智元供应商大会将于 2025 年 8 月 21 日召开。热点事件点评：2025 年 8 月 14 日，全球首个人形机器人运动会开幕。该赛事为全球首个以人形机器人为参赛主体的综合性赛事，围绕竞技赛、表演赛、场景赛、外围赛展开，场景赛包括工厂场景（物料搬运技能竞技）、医院场景（药品分拣技能竞技）、酒店场景（清洁服务技能竞技）等，全面展现人形机器人在智能决策、运动协作等领域的技术迭代与快速发展，我们持续看好国内机器人产业加速发展。本周重点关注标的-飞荣达、同飞股份；奕瑞科技；龙溪股份、汇成真空、鼎阳科技、普源精电；应流股份、汉钟精机。行业投资观点1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选 T 链供应商&实力强卡位好的公司），股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【唯万密封】【飞荣达】【德马科技】【奥普特】【东华测试】【国机精工】【华翔股份】等。2、AI 基建：燃机、制冷受益 AI 基建开支持续增长，AI 服务器功率密度持续大幅提升带动液冷渗透率快速增长，重点关注【汉钟精机】【应流股份】【豪迈科技】【同飞股份】。3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；光刻机真空镀膜设备重点关注【汇成真空】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从 0 到 1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。6、3D 打印：3D 打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C 等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。7、X 射线检测设备：X 射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如 X 射线探测器、CT 球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。8、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】【海陆重工】。9、商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，整体产业化进展加速，重点关注【上海沪工】【广电计量】【应流股份】。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024A2025E2024A2025E688017.SH绿的谐波优于大市148.312720.330.50447294603728.SH鸣志电器优于大市62.682630.190.30338212300124.SZ汇川技术优于大市67.341,8151.602.014234003021.SZ兆威机电优于大市118.942860.941.11127107002979.SZ雷赛智能暂无47.311490.650.867355601100.SH恒立液压优于大市75.551,0131.872.104036002779.SZ中坚科技优于大市108.002000.490.50220216603915.SH国茂股份优于大市15.751030.450.473533300953.SZ震裕科技暂无125.102172.512.315054688698.SH伟创电气暂无56.831211.161.454939002046.SZ国机精工暂无30.421630.530.685744688360.SH德马科技优于大市23.33620.490.504846603270.SH金帝股份优于大市27.31600.450.746137688097.SH博众精工暂无33.881510.8