计算机行业周报：Figma云端设计协同领航，全球首款通用AI科研智能体问世

2025 年 08 月 07 日 Figma 云端设计协同领航，全球首款通用 AI 科研智能体问世 —计算机行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：宝幼琛 S1050521110002 baoyc@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) 9.2 10.0 71.0 沪深 300 3.7 7.4 23.1 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1 、 《 计 算 机 行 业 点 评 报 告 ：Meta(META.O)：AI 重构广告生态，算力军备竞赛领跑全球》2025-08-01 2、《计算机行业周报：阿里发布 AI编程大模型 Qwen3-Coder，钛动科技发布全球首个营销 Agent》2025-08-01 3、《计算机行业点评报告：微软（MSFT.O）：Azure 收入增速领跑云 市场》2025-07-31 ▌算力： Figma 上市首日股价涨幅 250%，云端设计协同领航 8 月 1 日，Figma Inc. IPO 表现突出，股票首日收于 115.50 美元，涨幅超 250%，创近三十年美国市场融资超 10 亿美元公司最大首日涨幅纪录。该公司 2012 年创立，旨在解决设计软件行业核心协作难题，核心革命性在于云端架构和实时协作功能，凭卓越协作体验和强大免费版实现用户快速扩张。Figma 正从设计工具转向以产品工作流为核心的一站式解决方案，扩充产品矩阵覆盖产品开发全生命周期，2025 年一季度营收 2.28 亿美元，净利润 4490 万美元，营收同比增长 46%，展现强劲增长能力。 ▌AI 应用： Kimi 周平均停留时长环比 +8.37%，全球首款通用 AI 科研智能体问世 7 月 29 日，在这届 WAIC 的未来发展论坛上，上海交大青年博导、CVPR 满分论文得主张林峰，深势科技创始人张林峰，与上海交大陈思衡，共同发布了全球首个通用科研智能体SciMaster。通俗来说，SciMaster 是属于每个人的专家级科研助手，可以结合全网资源和 1.7 亿科学文献，帮你扫清科研过程中遇到的各种困难。还可以跳出科研圈，以科研的思维审视日常问题，在工作生活的方方面面给予你帮助。而且主要功能统统免费，这也使得 SciMaster 发布后，邀请码一票难求。 ▌AI 融资动向： OpenAI 获 83 亿融资，业务猛增竞逐 AI 8 月 1 日，OpenAI 已完成 83 亿美元的融资，估值达 3000 亿美元。该轮融资由 Dragoneer 领投 28 亿美元，Blackstone、TPG、T. Rowe Price、Fidelity、Founders Fund、Sequoia、Andreessen Horowitz 等知名机构跟投。此轮融资是在整个400 亿美元融资计划中一部分，SoftBank 仍保持最大投资方地位。值得注意的是，OpenAI 提前数月完成了这轮融资，且由于投资方踊跍，认购倍数达到 5 倍，公司不得不压缩现有投资者的配额以优先考虑新投资者。 ▌投资建议 7 月 31 日，微软发布 2025 财年第四季度财报以及 2025 财年-20020406080100(%)计算机沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 全年业绩。2025 财年，微软实现 2817.24 亿美元营收，同比增长 14.93%；净利润为 1018.32 亿美元，同比增长 15.54%。该财季实现营收 764.42 亿美元，同比增长 18.1%；净利润272.33 亿美元，同比增长 23.58%。云业务是拉动微软业绩增长的主要引擎：2025 财年，微软云业务总体营收为 1689 亿美元，实现 23%的增幅；同期，Azure 的年收入超过 750 亿美元，同比增长 34%。微软 CEO 纳德拉称，过去一年度的业务重点依旧是 AI 和云业务：微软在六大洲开设了新的数据中心，新建了超过 2 千兆瓦容量的数据中心容量；推出了 Azure AI Foundry，其服务采用量正在不断提升，已经拥有超 1.4 万名客户；凭借 GitHub Copilot 抢占 AI IDE 市场，现已拥有 2000万用户。微软 CFO Amy Hood 称，目前市场仍处于供给不足的情况，微软已经签约 3680 亿美元的积压订单，必须持续投入。当前资本开支周期延续，AI+云设施闭环加速形成，坚定看好全球智能基建及微软生态核心应用。 中长期，建议关注临床 AI 产品成功落地验证的嘉和美康（ 688246.SH ） 、 以 AI 为 核 心 的 龙 头 厂 商 科 大 讯 飞（ 002230.SZ ） 、 芯 片 技 术 有 望 创 新 突 破 的 寒 武 纪（688256.SH）、高速通信连接器业务或显著受益于 GB200 放量的鼎通科技（688668.SH）、已与 Rokid 等多家知名 AI 眼镜厂商建立紧密合作的亿道信息（001314.SZ）、加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、持续加码高速铜缆的泓淋电力（301439.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）等。 ▌ 风险提示 1）AI 底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI 应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-08-07 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 001314.SZ 亿道信息 48.06 0.92 1.03 1.15 52.24 46.66 41.79 买入 002230.SZ 科大讯飞 49.04 0.40 0.56 0.67 113.00 80.00 68.00 买入 301196.SZ 唯科科技 80.80 1.76 2.12 2.54 45.91 38.11 31.81 买入 301439.SZ 泓淋电力 16.60 0.57 0.66 0.77 29.12 25.15 21.56 买入 603171.SH 税友股份 50.79 0.45 0.74 1.04 112.87 68.64 48.84 买入 688246.SH 嘉和美康 37.48 0.56 0.77 1.29 66.93 48.68 29.05 买入 688256.SH 寒武纪-U 694.34 -1.21 -0.50 0.33 -565.87 -1369.40 2074.85 买入 688668.SH 鼎通科技 93.42 1.04 1.41 1.55 46.94 34.62 31.50 买入 688685.SH 迈信林 54.77 0.31 1.64 2.26 176.68 33.40 24.23 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 算力动态：算力租赁价格平稳，FIGMA 云端设计协同领航