新股覆盖研究：广东建科

http://www.huajinsc.cn/1/11请务必阅读正文之后的免责条款部分2025 年 07 月 25 日公司研究●证券研究报告广东建科（301632.SZ）新股覆盖研究投资要点 下周二（7 月 29 日）有一家创业板上市公司“广东建科”询价。 广东建科（301632）：公司主营业务为建设工程领域的检验检测技术服务。公司2022-2024 年分别实现营业收入 10.72 亿元/11.54 亿元/11.97 亿元，YOY 依次为-7.07%/7.67%/3.72%；实现归母净利润 1.03 亿元/0.99 亿元/1.07 亿元，YOY 依次为-33.46%/-3.23%/7.99%。根据公司管理层初步预测，公司 2025 年 1-6 月营业收入较上年同期增长 3.26%至 7.09%，归母净利润较上年同期增长 1.05%至 10.23%。投资亮点：1、公司背靠广东省国资委，成为我国建设工程领域检验检测资质范围、检测能力、以及工程实践经验领先的服务提供机构。广东省国资委通过建工控股持有公司 73.62%的股份、为公司的实际控制人。背靠省国资委平台，公司建立了包括国务院特殊津贴专家、博士、博士后、注册工程师在内的高素质人才队伍，并拥有包括国内一流的建设工程材料智能化检验示范实验室在内的众多先进实验室，以及现有检测仪器设备约 9,000 多台（套），包括国际领先亚毫米级三维智能路面检测系统以及自主研发的特大型多功能幕墙检测箱体等一系列先进技术和硬核设备。依托上述优势，公司发展为全国工程检验检测资质和能力领先的机构之一；通过检验检测机构资质认定的检测标准超过 4,100 本，掌握检测参数 31,869 个，覆盖房建、市政、交通、水利、环保等多个检验检测业务板块，并获得六大类 51 个产品的绿色建材产品认证资质。多年来先后承接了港珠澳大桥、广州新白云国际机场、广州国际金融中心、广州塔、深圳平安金融大厦、深圳证券交易所运营中心等众多大型重点建设工程项目的检验检测技术服务工作。目前，第三方检测市场处于持续发展阶段，2021 年至 2023 年全国检验检测机构年度总营收的年均复合增长率为 6.85%；其中建筑工程及建筑材料检测领域是收入金额最高的细分检验检测市场，具有较大的市场空间，利好以公司为代表的建设工程领域服务提供商。2、公司在省内业务的基础上，正加快谋划全国市场布局，积极拓展云南、海南等省外地区市场；报告期内，省外经营业绩得到持续提升。报告期内，公司的检验检测业务主要在广东省内开展业务，现已完成“珠三角 9 市+粤东西北 3 区+清远分公司”的分公司格局，在广东省检验检测市场具有较大市场影响力；在此基础上，公司正在加快谋划拓展全国市场布局，积极拓展云南、海南等省外地区市场。1）在海南省，公司抓住海南省建设自由贸易港契机、2020 年设立了广东省外分支机构及实验室，并与 2021 年作为参编单位参加了《海南省绿色建筑评价标准》编制工作；2）在云南省，公司 2018 年至 2021 年间先后承接了三项云南省市场高速公路检验检测项目，并于 2021 年同样设立了广东省外分支机构及实验室；3）而在其他省份，公司凭借风洞实验、幕墙检测等风工程技术能力优势，已在广西、贵州、福建、江西、湖北、江苏、甘肃、四川等多个省外市场开展了众多工程项目风工程技术服务。报告期间，公司省外经营规模稳步向好，2024 年收入规模已接近3000 万元。同行业上市公司对比：公司专注于建设工程领域检验检测技术服务；根据业务的相似性，选取国检集团、垒知集团、建研院、建科院为广东建科的可比上市公司。从上述可比公司来看，2024 年度可比公司的平均收入规模为 16.28交易数据总市值（百万元）流通市值（百万元）总股本（百万股）313.90流通股本（百万股）12 个月价格区间/分析师李蕙SAC 执业证书编号：S0910519100001lihui1@huajinsc.cn报告联系人戴筝筝daizhengzheng@huajinsc.cn相关报告华金证券-新股- 新股专题覆盖报告（鼎佳精密）-2025 年第 54 期-总第 580 期 2025.7.24华金证券-新股- 新股专题覆盖报告（天富龙）-2025 年 53 期-总第 579 期 2025.7.20华金证券-新股- 新股专题覆盖报告（汉桑科技）-2025 年 52 期-总第 578 期 2025.7.19华金证券-新股- 新股专题覆盖报告（悍高集团）-2025 年 51 期-总第 577 期 2025.7.13华金证券-新股- 新股专题覆盖报告（技源集团）-2025 年 49 期-总第 575 期 2025.7.6新股覆盖研究/http://www.huajinsc.cn/2/11请务必阅读正文之后的免责条款部分亿元、平均 PE-TTM 为 37.51X、销售毛利率为 37.87%；相较而言，公司营收规模未及同业平均，销售毛利率水平则处于行业中高位区间。 风险提示：已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。具体上市公司风险在正文内容中展示。公司近 3 年收入和利润情况会计年度2022A2023A2024A主营收入(百万元)1,072.31,154.51,197.4同比增长(%)-7.077.673.72营业利润(百万元)114.6106.8115.0同比增长(%)-36.32-6.817.60归母净利润(百万元)102.599.2107.1同比增长(%)-33.46-3.237.99每股收益(元)0.330.320.34数据来源：聚源、华金证券研究所新股覆盖研究/http://www.huajinsc.cn/3/11请务必阅读正文之后的免责条款部分内容目录一、广东建科...................................................................................................................................................... 4（一）基本财务状况.................................................................................................................................... 4（二）行业情况........................................................................................................................................... 5（三）公司亮点.................................................................................................