房地产(地产开发)行业土地市场月度跟踪报告(2025年6月)：2025上半年核心30城宅地成交建面及均价同比均上涨23%

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2025 年 7 月 23 日 行业研究 2025 上半年核心 30 城宅地成交建面及均价同比均上涨 23% ——土地市场月度跟踪报告（2025 年 6 月） 房地产（地产开发） 2025 年 1-6 月，百城宅地成交建面同比+2%，成交楼面均价同比+24%。 2025 年 1-6 月，百城成交住宅类用地建面为 9,337 万平，累计同比+2.2%；成交楼面均价为 7,479 元/平方米，累计同比+24.2%。分能级城市来看，1-6 月， 一线城市：供应住宅类用地建面为 499 万平，累计同比-2.2%；成交建面为 454万平，累计同比+1.7%；成交楼面均价为 38,817 元/平方米，累计同比+35.5%。 二线城市：供应住宅类用地建面为 5,233万平，累计同比-0.4%；成交建面为 4,468万平，累计同比+13.0%；成交楼面均价为 8,465 元/平方米，累计同比+19.7%。 三线城市：供应住宅类用地建面为 4,837 万平，累计同比-27.5%；成交建面为4,416 万平，累计同比-6.7%；成交楼面均价为 3,264 元/平方米，累计同比+8.4%。 2025 年 1-6 月，TOP50 房企新增土储价值同比+48%，新增土储面积同比+1%。 2025 年 1-6 月，TOP50 房企新增土储价值 5,213 亿元，累计同比+47.7%，前三名为中海地产（506 亿元）、保利发展（502 亿元）、绿城中国（443 亿元）；1-6 月，TOP50 房企新增土储面积 3,627 万平，累计同比+0.7%，前三名为中海地产（256 万平）、绿城中国（224 万平）、保利发展（216 万平）。 2025 年 1-6 月，光大核心 30 城宅地成交建面累计同比+23%，成交均价累计同比+23%。 2025 年 6 月，光大核心 30 城成交宅地 184 宗（单月同比+48.4%），成交宅地总建面 1,423 万平（单月同比+43.6%），成交宅地总价 1,524 亿元（单月同比+75.7%），成交楼面均价 10,708 元/平（单月同比+22.4%）；光大核心 30 城宅地成交整体溢价率为 6.9%，单月同比+3.9pct。 6 月份重点城市宅地成交量环比增加明显，核心城市优质地块热度高企，其中，国贸地产以 35,500 元/㎡的楼板价获得成都一地块，溢价率 76%；滨江集团以29,330 元/㎡的楼板价获得杭州一地块，溢价率 68%；中国金茂以 41,240 元/㎡的楼板价获得杭州一地块，溢价率 56%。 2025 年 1-6 月，光大核心 30 城成交宅地 675 宗（累计同比+38.0%），成交宅地总建面 4,863 万平（累计同比+22.6%），成交土地总价 5,840 亿元（累计同比+50.5%），成交楼面均价 12,009 元/平（累计同比+22.8%）；光大核心 30城整体溢价率为 13.5%，同比+8.4pct。 2025 年 1-6 月，光大核心 30 城宅地成交建面 4,863 万平，占百城住宅用地成交建面的比重为 52.1%。 投资建议：展望 2025 年，随着前期一揽子房地产政策的持续落地，地方政府楼市调控自主性提升，区域分化和城市分化进一步加深，投资建议聚焦结构性阿尔法机遇，关注三条主线：1）产品美誉度高，销售排名持续提升的稳健龙头房企，推荐保利发展、招商蛇口、中国金茂等。2）存量商业地产资源丰富，具备商业运营品牌核心竞争力的房企，推荐华润置地，新城控股。3）看好物业服务行业的长期发展空间，推荐招商积余、华润万象生活、万物云、绿城服务等。 风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。 增持（维持） 作者 分析师：何缅南 执业证书编号：S0930518060006 021-52523801 hemiannan@ebscn.com 分析师：韦勇强 执业证书编号：S0930524070010 021-52523810 weiyongqiang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 20250715 2025 上半年光大核心 30 城商品住宅成交面积-5%，成交均价+4%——光大核心城市房地产销售跟踪（2025 年 6 月） 20250625 核心城市土拍热度延续，1-5 月核心30 城宅地成交均价同比+24%——土地市场月度跟踪报告（2025 年 5 月） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 房地产 目 录 1、 百城土地/住宅类用地供需情况........................................................................................................ 3 1.1 2025 年 1-6 月百城土地成交建面同比-6% .......................................................................................................... 3 1.2 2025 年 1-6 月百城宅地成交建面同比+2.2% ..................................................................................................... 4 1.3 百城分能级城市住宅类用地供需情况 ................................................................................................................. 5 2、 百城土地/住宅类用地成交价格........................................................................................................ 8 2.1 1-6 月百城宅地成交楼面均价同比+24% ............................................................................................................. 8 2.2 百城分能级城市住宅类用地成交楼面均价 ...................................................................................