医药生物行业报告：国际首个超级细菌疫苗III期数据有望年底揭盲，关注欧林生物

证券研究报告：医药生物|行业周报市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分行业投资评级强于大市 |维持行业基本情况收盘点位8420.7352 周最高8490.2552 周最低6070.89行业相对指数表现2024-072024-102024-122025-022025-052025-07-10%-6%-2%2%6%10%14%18%22%医药生物沪深300资料来源：聚源，中邮证券研究所研究所分析师:盛丽华SAC 登记编号:S1340525060001Email:shenglihua@cnpsec.com分析师:陈成SAC 登记编号:S1340524020001Email:chencheng@cnpsec.com近期研究报告《2025 年上半年 License out 创历史新高，看好创新药 BD 催化延续》 -2025.07.14医药生物行业报告 （2025.07.14-2025.07.18）国际首个超级细菌疫苗 III 期数据有望年底揭盲，关注欧林生物l一周观点：欧林生物重组金黄色葡萄球菌疫苗有望年底揭盲，有望成为国际首个超级细菌疫苗金黄色葡萄球菌可引发血流感染、下呼吸道感染及皮肤软组织感染，2019 年全球与金黄色葡萄球菌相关的死亡人数高达 110万例。金黄色葡萄球菌是中国医院感染的主要病原体之一，骨科手术、心脏手术等术后金黄色葡萄球菌感染率 5%-8%，造成严重疾病负担和巨大经济损失。目前全球尚无获批的金黄色葡萄球菌疫苗，欧林生物的重组金黄色葡萄球菌疫苗已完成 III 期临床所有受试者入组工作，随后进入 180 天的观察期，预计 25 年年底揭盲，26 年年初读出数据，有望成为国际上首个超级细菌疫苗，填补世界在该领域产品空白。l本周细分板块表现本周医药生物上涨 4%，跑赢沪深 300 指数 2.91pct，在 31个子行业中排名第 2 位。2025 年 7 月至今医药生物上涨 9.75%，跑赢沪深 300 指数 6.26 pct。本周原料药板块涨幅最大，上涨7.01%，化学制剂板块上涨 6.83%，其他生物制品板块上涨 5.85%，医疗研发外包板块上涨 4.25%，医疗耗材板块上涨 2.98%；线下药店板块跌幅最大，下跌 2.65%，医院板块上涨 0.38%，血液制品板块上涨 1.08%，疫苗板块上涨 1.41%，中药板块上涨 1.49%。l推荐及受益标的：推荐标的：仿创 Pharma 信立泰、创新药弹性标的热景生物；医疗器械&耗材：英科医疗、迈普医学、怡和嘉业、微电生理、拱东医疗等。受益标的:创新药 H 股：信达生物、康方生物、再鼎医药、科伦博泰、百济神州、三生制药、亚盛药业、来凯医药、科伦博泰生物-B 等；创新药 A 股：泽璟制药、益方生物、迈威生物、迪哲医药、诺诚健华、汇宇制药、欧林生物、康弘药业、百利天恒、浩欧博等。中药创新药：九芝堂、康缘药业、华纳药厂等，医疗器械&耗材：山外山、奕瑞科技、联影医疗、微创机器人、维力医疗、华大智造、迈瑞医疗、澳华内镜、力诺药包等，CXO：药明康德、康龙化成、凯莱英、晶泰控股等。l风险提示：美国加关税事件恶化风险、行业竞争加剧风险、政策执行不及预期风险、产品销售不及预期风险、新品上市不及预期风险行业黑天鹅事件。发布时间：2025-07-21请务必阅读正文之后的免责条款部分2目录1一周观点：欧林生物重组金黄色葡萄球菌疫苗有望年底揭盲，有望成为国际首个超级细菌疫苗.........42一周观点：本周医药生物上涨 4%，原料药涨幅最大 .............................................. 62.1本周医药生物上涨 4%，原料药涨幅最大.................................................... 62.2细分板块周表现及观点...................................................................73风险提示..................................................................................13请务必阅读正文之后的免责条款部分3图表目录图表 1： 欧林生物金黄色葡萄球菌疫苗研发进展 .............................................. 4图表 2： 重组金黄色葡萄球菌疫苗临床Ⅱ期试验结果 .......................................... 5图表 3： 欧林生物金黄色葡萄球菌疫苗在骨科手术领域市场空间测算.............................5图表 4： 本周医药生物上涨 4%，跑赢沪深 300 指数 2.91 pct（单位：%）.........................6图表 5： 本周医药生物涨跌幅在 31 个子行业中排名 2 位（单位：%）.............................6图表 6： 本周医药子板块原料药涨幅最大 .................................................... 7图表 7： 各子板块涨跌幅分化 ............................................................. 12图表 8： 202507014-20250718 各子板块个股涨跌幅（%）......................................13请务必阅读正文之后的免责条款部分41 一周观点：欧林生物重组金黄色葡萄球菌疫苗有望年底揭盲，有望成为国际首个超级细菌疫苗金黄色葡萄球菌为革兰阳性菌，定植于皮肤和黏膜，可引发血流感染、下呼吸道感染及皮肤软组织感染。《柳叶刀》的一项分析表明，常见的细菌感染是2019 年全球第二大死亡原因；在全球范围内，与金黄色葡萄球菌相关的死亡人数最多，有 110 万例。金黄色葡萄球菌主要造成血流感染、肺炎、皮肤软组织感染、手术部位感染、骨髓炎等。金黄色葡萄球菌对青霉素和红霉素耐药性高，耐甲氧西林金黄色葡萄球菌是 WHO《细菌重点病原体名录》高度优先级细菌病原体。金黄色葡萄球菌的耐药性问加剧了治疗难度，亟需通过疫苗研发和加强卫生系统应对。 金黄色葡萄球菌是中国医院感染的主要病原体之一，骨科手术、心脏手术等术后金黄色葡萄球菌感染率 5%-8%。金黄色葡萄球造成的疾病负担和经济损失巨大，其中包括住院费用、抗生素治疗费用，还会延长患者住院时间和康复周期。全球每年因相关感染死亡超 100万人，治疗费用高昂。医院感染控制、疫苗预防以及抗生素的合理使用是降低其危害的关键方式。目前全球尚无获批的金黄色葡萄球菌疫苗，欧林生物的重组金黄色葡萄球菌疫苗已完成 III 期临床所有受试者（约 6000 人）的入组工作，随后进入 180 天的观察期，预计今年年底揭盲，明年年初读出数据，有望成为国际上首个超级细菌疫苗，填补世界在该领域产品空白。图表1：欧林生物金黄色葡萄球菌疫苗研发进展资料来源：公司官网、中邮证