机械设备行业跟踪周报：推荐AI投资加速利好的机器人-半导体设备-AIDC设备投资机会

证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 东吴证券研究所 1 / 20 请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械设备行业跟踪周报 推荐 AI 投资加速利好的机器人&半导体设备&AIDC 设备投资机会 2025 年 07 月 20 日 证券分析师 周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师 李文意 执业证书：S0600524080005 liwenyi@dwzq.com.cn 证券分析师 韦译捷 执业证书：S0600524080006 weiyj@dwzq.com.cn 证券分析师 钱尧天 执业证书：S0600524120015 qianyt@dwzq.com.cn 证券分析师 黄瑞 执业证书：S0600525070004 huangr@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《QS 高性能固态电池隔膜导入电池产线，全球固态电池有望加速产业化》 2025-06-26 《机器人轻量化深度报告：机器人轻量化大势所趋，镁合金&PEEK 材料加速应用》 2025-06-11 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【AIDC 链】H20 解禁加速 AI 投资落地，看好 AIDC 产业链投资机会 （1）柴发产业链：2025 年 7 月 15 日，美国政府解禁 H20 芯片，英伟达宣布恢复对华供应并推出 RTXPRO 新显卡；7 月 16 日，黄仁勋参加链博会，强调中国 AI 产业潜力与推动供应链合作。H20 是面向中国市场的“特供版”AI 芯片，帮助国内厂商快速补齐算力缺口。柴油发电机组为国内 AIDC 基建核心 CAPEX，充分受益于算力资本开支落地。建议关注潍柴重机、科泰电源、泰豪科技等。（2）燃气轮机产业链：海外 AIDC+沙特能源转型需求迫切，燃气轮机产业链整体收益。2025 年以来北美数据中心 Capex 再超预期：2025Q1，美国超大规模云服务商（如 Alphabet、微软、Meta 和亚马逊）在以人工智能为驱动的数据中心上的投入约为 810 亿美元，预计全年合计支出有望超过 3000 亿美元；7 月 15 日，特朗普宣布总额 700 亿美元的 AI 和能源投资，包括新建AIDC、升级电网设施等。同时，沙特天然气发电转型需求强烈，为实现“2030 愿景”发展目标，预计到 2030 年将天然气产量较 2021 年提升约 60%。海外 AIDC 建设+沙特能源转型背景下，燃气轮机需求持续提升，推荐杰瑞股份、豪迈科技、应流股份。 【半导体设备行业点评】关注 AI 算力需求快速发展，看好国产设备商充分受益 一方面英伟达恢复向中国市场供应专为其设计的 H20 算力芯片，并同步推出全新、完全兼容的NVIDIA RTX PRO GPU 系列产品，主要应用于智能工厂和物流领域的数字孪生 AI 场景，有望解决高端算力卡脖子瓶颈环节；另一方面大模型调用成本大幅下降，伴随 DeepSeek 等低成本、高性能、开源模式，带来推理芯片、训练芯片的不断进步，推动 AI 的端侧应用和硬件发展。（1）高端 SoC 测试机市场广阔，亟待国产突破。SoC 芯片的高度集成性使其测试难度较大，目前测试机以爱德万等为主。（2）AI 需求带动设备供应链，先进制程持续扩产。过去训练卡基本为英伟达独供，对应所需要的 3D 堆叠等先进工艺都由台积电进行代工；而推理卡不一定需要 3-5nm 的先进工艺，在国产 12nm 工艺平台上也有很强性价比，目前国内 IC 设计公司天数智芯、沐曦、燧原、登临等企业已经着手将推理卡移植在国产供应链，例如盛合晶微、中芯国际等，相关的国产供应链如先进封装等有望受益。从先进逻辑来看，25 年国内先进逻辑扩产超预期；从存储来看，按照技术迭代的周期，明年将迎来新的迭代周期，预计会有更多项目落地。（3）硅光设备龙头近期订单不断落地，受益硅光产业化。随着 AI 对算力需求的驱动，光子领域硅光、CPO、OIO 等技术方向快速发展，硅光及 CPO 全球巨头竞相布局，硅光设备龙头充分受益。6 月 24 日罗博特科公告 ficonTEC 与美国某头部公司 A 及其子公司签订日常经营合同金额约为 1710 万欧元（折合人民币已超过 1 亿元）；7 月 14 日公告 ficonTEC 与美国某头部公司 B 及其子公司签订日常经营合同金额约为 1,418 万美元（折合人民币已超过 1 亿元）。投资建议：（1）先进封装：晶盛机电（减薄机）、HJT 整线设备龙头（切磨抛+键合机）、华海清科（减薄机）、盛美上海（电镀机）、芯源微（涂胶显影+键合机）、拓荆科技（键合机）、德龙激光（切片机）、大族激光（切片机）。（2）后道封测：华峰测控、长川科技。（3）前道制程：刻蚀+薄膜沉积设备北方华创、中微公司，量测设备中科飞测、精测电子，薄膜沉积设备拓荆科技、微导纳米、晶盛机电、 HJT 整线设备龙头等。（4）硅光设备：罗博特科（ficonTEC）。 【人形机器人】重视特斯拉 GEN3&宇树上市带来的行业核心变化 本周机器人板块主线反弹，我们判断主要是情绪面和股价层面，经过 2-3 个月的盘整，目前已基本触底迎来反弹。催化层面往后看，特斯拉 Optimus GEN3 顺利推进有望于年内发布，宇树科技开启上市辅导，中信证券担任辅导机构，均有望催化板块行业。 核心推荐方向： ①灵巧手确定为特斯拉 Optimus Gen3 核心增量，而灵巧手中核心零部件电子皮肤和小丝杠系最优环节。电子皮肤&触觉传感器环节建议关注【汉威科技】【正裕工业】；灵巧手小丝杠建议关注【浙江荣泰】【福立旺】【新坐标】 ②应用端是 25 年增量核心，市场从零部件逐步关注到下游应用：建议关注【杰克股份】【中力股份】【中邮科技】等。 ③核心标的：建议关注 T 链核心【恒立液压】【三花智控】【拓普集团】【绿的谐波】【银轮股份】等。 【工程机械】6 月国内外销量超预期，内销韧性凸显&出口高景气延续 -10%-4%2%8%14%20%26%32%38%44%2024/7/222024/11/192025/3/192025/7/17机械设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 20 2025 年 6 月挖掘机销量 18804 台，同比+13%，其中国内挖机销量 8136 台，同比+6%，恢复正增长，出口 10668 台，同比+19%超预期增长。非挖同样表现优异，2025 年 1-6 月，汽车起重机/履带起重机/随车起重机累计销量分别为 10752/1566/ 13420 台，分别同比-8%/+8%/+3%，同比 24 年显著回暖。5 月国内挖机销量波动导致市场预期较低，6 月已