电子行业周度点评报告：AI与先进封装驱动ABF载板市场扩张，关注国产替代投资机会

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1- ⚫ 全行业：本周（2025.07.07-2025.07.11）上证指数上涨1.09%，深证成指上涨1.78%，沪深300指数上涨0.82%，申万电子版块上涨0.93%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为24/31。板块个股涨幅前五名分别为：新亚电子、*ST宇顺、金安国纪、东田微、乐鑫科技；跌幅前五名分别为：瑞联新材、中京电子、宝明科技、南亚新材、好上好。 ⚫ 电子行业：本周（2025.07.07-2025.07.11）国内电子行业整体延续普遍上涨态势。光学光电子板块涨幅居前，达1.34%，其中面板和光学元件分别上涨1.52%和1.48%，LED也表现稳健，上涨0.79%。半导体板块整体上涨1.07%，分立器件和半导体材料领涨，涨幅分别为3.10%和1.77%，数字芯片设计、模拟芯片设计和集成电路封测涨幅相近，在0.76%-0.96%之间，半导体设备微涨0.19%。消费电子板块上涨0.89%，消费电子零部件及组装表现优于品牌消费电子，涨幅分别为0.96%和0.33%。电子化学品板块上涨0.72%，三级行业同步波动。元件板块涨幅为0.27%，印制电路板上涨0.62%，但被动元件下跌1.01%。其他电子板块微涨0.11%，三级行业走势一致。总体来看，电子行业各细分领域普遍呈现温和上涨趋势，光学光电子和半导体中的分立器件表现尤为突出。 ⚫ 行业要闻 ◆ 英特尔AI Summit SK海力士登台，新一代AI加速器受瞩 ◆ 瑞萨双线进攻AI市场，MCU、GaN效能与成本双优化 ◆ IBM推最新Power11晶片，有助简化AI部署 ◆ 传苹果正在开发七款自研晶片 ◆ 冲破DeepSeek、关税挑战，NVIDIA市值破4兆美元 ⚫ 公司动态： ◆ 中微半导：2024年年度权益分派实施公告 ◆ 至纯科技：2024年年度权益分派实施公告 ◆ 睿能科技：睿能科技2024年年度权益分派实施公告 ◆ 沃格光电：沃格光电2024年年度权益分派实施公告 ◆ 鼎龙股份：2024年度权益分派实施公告 ⚫ 投资建议：我们认为，随着AI、自动驾驶、数据中心和AR/VR设备的发展，高性能芯片需求将大幅增加，ABF载板作为先进封装的关键材料，市场需求将持续增长。中国ABF载板市场国产化进程加速，国家大基金二期推动FC-BGA产线建设，投资者可关注在国产化进程中受益的企业。 ⚫ 风险提示：国产化进程的不确定性、原材料供应风险、政策和国际贸易风险、市场需求波动风险。 涨幅 TOP5 最新 周涨跌幅 总市值 新亚电子 24.51 31.85 79.49 *ST 宇顺 19.23 21.71 53.89 金安国纪 13.64 20.28 99.30 东田微 58.06 16.96 46.45 乐鑫科技 154.33 12.54 241.84 跌幅 TOP5 最新 周涨跌幅 总市值 瑞联新材 38.29 -15.98 66.46 中京电子 13.39 -13.78 82.03 宝明科技 59.91 -13.64 109.06 南亚新材 40.99 -11.85 97.75 好上好 30.81 -11.49 91.46 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 【金元电子】周报 20250607 英伟达 B30中国特供芯亮相，H20 六折定价卡位国产芯片 【金元电子】周报 20250615 火山引擎加速 AI 商业化，关注算力基础设施、端侧智能硬件及 AI 应用三大赛道 【金元电子】周报 20250621 关注下半年中国半导体设备国产替代投资机会 【金元电子】周报 20250628 小米 YU7 预售 28.9 万台破纪录+首款 AI 眼镜亮相，双产品线引爆市场 【金元电子】周报 20250705 苹果首款折叠屏手机已进入原型试产阶段，聚焦折叠屏产业链投资机会 分析师：唐仁杰 执业证书编号：S0370524080002 电话：0755-83025184 邮箱：tangrj@jyzq.cn 证券研究报告 行业周度点评报告 电子行业 2025 年 7 月 13 日 行业周度点评报告 —AI 与先进封装驱动 ABF 载板市场扩张，关注国产替代投资机会 评级：增持（维持） 2025 年 7 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目 录 一、核心观点 ...................................................................... 3 二、行业跟踪 ...................................................................... 4 三、行业新闻 ...................................................................... 7 四、公司公告 ..................................................................... 12 五、下周投资提示 ................................................................. 15 图表目录 图 1：全球 IC 载板市场未来几年稳步增长 ............................................. 3 图 2：全球 ABF 市场规模（亿美元） .................................................. 3 图 3：本周各行业版块涨跌幅 ........................................................ 5 图 4：本周电子版块：子版块涨跌幅 .................................................. 6 图 5：电子板块历史走势 ............................................................ 7 图 6：电子板块历史市盈率 .......................................................... 7 表 1：2021-2023 ABF 载板供应商市场份额 ............................................. 3 表 2：本周电子板块个股涨幅前五名 .................................................. 5 表 3：本周电子版块个股跌幅前五名 .................................................. 5 表 4：下周重要会议 ......................................