房地产行业周报：北京出台提振消费新方案，一二手房成交环比下降

请务必阅读正文之后的重要声明部分北京出台提振消费新方案，一二手房成交环比下降——20250711 房地产行业周报房地产证券研究报告/行业定期报告2025 年 07 月 12 日评级：增持（维持）分析师：由子沛执业证书编号：S0740523020005Email：youzp@zts.com.cn分析师：侯希得执业证书编号：S0740523080001Email：houxd@zts.com.cn基本状况上市公司数102行业总市值(亿元)11,795.51行业流通市值(亿元)11,348.61行业-市场走势对比相关报告1、《海南、广东拟推公积金新政，一二手房成交同比下降》2025-07-052、《佳期已至，谱写新章》2025-07-023、《地方稳楼市新政持续落地，一二 手 房 成 交 同 比 小 幅 波 动 》2025-06-29重点公司基本状况简称股价EPSPE评级（元）2023A2024A2025E2026E2027E2023A2024A2025E2026E2027E保利发展8.261.010.420.460.510.548.219.718.016.215.3买入招商蛇口9.170.650.370.480.530.6014.124.819.117.315.3买入招商积余12.390.690.790.911.031.1317.915.613.612.011.0买入华润万象生活37.701.281.591.852.132.3926.821.618.616.114.4买入保利物业33.702.512.682.883.093.3312.211.410.79.99.2买入备注：股价使用 2025 年 7 月 11 日收盘价，华润万象生活、保利物业的股价及 EPS 均为港元报告摘要一周行情回顾本周，申万房地产指数上涨 6.12%，沪深 300 指数上涨 0.82%，相对收益为 5.3%，板块表现强于大盘。行业基本面本周(7.4-7.10)，中泰地产组跟踪的 38 个重点城市一手房合计成交 25620 套，同比增速 6.9%，环比增速-36%；合计成交面积 209.2 万平方米，同比增速-18%，环比增速-54.2%。本周(7.4-7.10)，中泰地产组跟踪的 16 个重点城市二手房合计成交 16990 套，同比增速-10%，环比增速-6.7%；合计成交面积 169.2 万平方米，同比增速-8.4%，环比增速-5.4%。本周（7.4-7.10），中泰地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 18784.8 万平方米，环比增速 0.2%，去化周期 142.6 周。本周（6.30-7.6），土地供给方面，本周供应土地 2990.6 万平方米，同比增速 7.1%；供应均价 1543 元/平方米，同比增速 12.9%。土地成交方面，本周成交土地 2668.5万平方米，同比增速-18.8%；土地成交金额 391.5 亿元，同比增速-49.3%。本周土地成交楼面价 1467 元/平方米，溢价率 4.9%。本周（7.4-7.10）房地产企业合计发行信用债 220.78 亿元，同比增速 137.73%，环比增速 69%。投资建议：本周，北京出台提振消费新方案、优化住房供应体系，海南将推出商转公贷款新政，周度一手房成交规模同比增长，环比下降，二手房成交规模同环比双降。稳健的房企仍然是投资重点，建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等，在当前政策环境下能够有效应对市场波动；同时随着市场需求的回升，物业管理公司也有望迎来业绩和估值的修复，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。风险提示：销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。行业定期报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录1. 一周行情回顾......................................................................................................... 42. 行业新闻追踪......................................................................................................... 43. 个股公告及新闻追踪..............................................................................................54. 行业基本面.............................................................................................................64.1 重点城市一手房成交分析............................................................................. 64.2 重点城市二手房成交分析............................................................................. 94.3 重点城市库存情况分析...............................................................................124.4 土地市场供给与成交分析........................................................................... 144.5 房地产行业融资分析...................................................................................16风险提示................................................................................................................... 17图表目录图表 1： 本周板块涨跌幅...........................................................................................4图表 2： 本周龙头企业涨跌幅................................................................................... 4图表 3： 本周新闻汇总.............................................................................................. 5图表 4： 本周公司