通信行业周报

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部 2025 年 7 月 7 日 通信行业市场回顾 2025 年 6 月 30 日至 7 月 4 日，通信（中信）板块下跌 0.16%，沪深300 指数上涨了 1.54%，通信板块跑输沪深 300 指数 1.70 个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第 26 位，在 30 个中信一级行业中表现靠后。今年以来通信行业累计上涨 7.22%，在中信一级行业中排第 13 位，表现处于中上。截至 7 月 4 日，通信行业 PE TTM 为23.2 倍，处于 29.61%的分位数。 中信通信行业上市公司共计 122 家，期间 37 家公司收涨，81 家公司收跌，总体跌多涨少。涨幅前 3 名分别为南凌科技、高鸿股份及国脉科技，而跌幅前 3 名则分别为华脉科技、ST 信通及有方科技。 周度关注：量子科技动态 咨询公司麦肯锡最新发布的 2025年度量子技术监测报告。从累计数据角度看，美国申请了 18649 项量子技术专利，在量子计算、量子通信、量子传感三个大类的专利申请中均存在领先地位。排名其后的是日本、德国的 9400 件、8500 件。中国排名第 4，为 7601 件。 中国正在奋起直追，中国量子通信专利申请排名第 2，源于中国在该领域近期持续取得进展。2024 年，中美两国的量子技术专利申请已经并驾齐驱。美国得益于 NIST 等国家实验室和研究机构的持续投入，量子通信专利申请领先，而中国在量子计算专利申请方面取得领先。但投融资方面美国仍有优势。 根据国盾量子公司公告，中国电信量子通话加密业务目前已拥有超过500 万用户。中国电信 2024 年年报披露，中国电信已构建起国内最大规模的量子计算集群；赋能产业发展方面，形成覆盖政务、金融、能源、交通等行业的量子安全解决方案，打造一批量子技术与多行业融合创新应用示范。 中国高度关注量子信息的科技创新。今年 3 月政府工作报告中也明确提出“培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业”。在国家战略的积极引导下，量子信息将可望蓬勃发展。 投资建议 通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场大涨，估值水平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。 风险提示 1、产业发展不及预期；2、技术创新进展缓慢；3、大国博弈升级。 行业研究 通信行业周报（6 月 30 日- 7 月 4 日） 市场表现截至 2025.7.4 数据来源：Wind，国新证券整理 分析师：彭竑 登记编码：S1490520090001 邮箱：penghong@crsec.com.cn 证券研究报告 -20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%2024-01-022024-03-182024-05-302024-08-072024-10-232024-12-302025-03-172025-05-28沪深300 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 目录 一、通信行业市场回顾 ................................................................................................................................................................ 4 二、行业要闻 ................................................................................................................................................................................ 5 1. 行业动态 ....................................................................................................................................................................... 5 2. 企业龙头 ....................................................................................................................................................................... 7 3. 技术前沿 ....................................................................................................................................................................... 8 4. 终端 ............................................................................................................................................................................. 10 三、本周关注：量子科技动态 .................................................................................................................................................. 11 四、投资建议 .............................................................................................................................................................................. 12 五、风险提示 .........................................................................................