电力设备行业周报：固态电池行业周报（第三期）：固态电解质硫化锂路线进一步明确，QuantumScape隔膜工艺实现突破

电力设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 电力设备 2025 年 06 月 29 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《低空行业点评（第二十一期）：亿航智能获 41 架 eVTOL 订单，沃飞长空与东方希望集团签约—行业点评报告》-2025.6.24 《固态电池行业周报（第二期）：铁基集流体是固态电池新技术方向，固态电池设备密集交付 —行业周报》-2025.6.22 《低空行业点评（6 月第 2 周）：国务院对深圳低空发展作出部署，卧龙电驱与沃飞长空成立合资公司—行业点评报告》-2025.6.17 固态电池行业周报（第三期）：固态电解质硫化锂路线进一步明确，QuantumScape 隔膜工艺实现突破 ——行业周报 殷晟路（分析师） yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001  固态电解质硫化锂路线进一步明确，QuantumScape 隔膜工艺实现突破 （1）固态电解质：硫化锂路线进一步明确：6 月 25 日，首届“硫化锂与硫化物固态电池论坛”聚焦硫化物固态电池的材料创新、工艺优化及产业化路径。星源材质：6 月 26 日，参股的新源邦已经拥有氧化物电解质百吨级产能和十吨级出货，硫化物电解质预计 2025 年有吨级出货。利元亨：6 月 26 日，目前中标国内某头部企业的第一条硫化物固态电池整线项目，预计 2025Q3 完成交付。赣锋锂业：6 月 25 日，公司表示已形成固态电池全链路布局，覆盖硫化物电解质及原材料、氧化物电解质、金属锂负极等关键环节。（2）高镍、富锂锰正极：6 月27 日，格林美表示高镍、超高镍以及富锂锰基正极材料，且均有吨级以上产品出货。（3）电解质复合膜：6 月 25 日， QuantumScape 成功将 Cobra 隔膜制造工艺整合进基准电池产品生产中。与上一代工艺相比，热处理速度提高约 25 倍。星源材质：已开发了氧化物复合型和聚合物复合型固态电解质膜。我们认为当前固态电池正逐步从实验室阶段到量产验证阶段发展，预计 2025 年底小批量装车试验，2026-2027 年普遍装车试验，此外，低空、机器人、AI 等新兴应用场景打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速。建议关注固态电池板块后续的行情表现，推荐标的宁德时代，受益标的：（1）设备：纳科诺尔、宏工科技、先导智能等；（2）电池：国轩高科、珠海冠宇、普利特、冠盛股份、鹏辉能源等；（3）正极及电解质：厦钨新能、容百科技、海辰药业等；（4）导电剂：天奈科技；（5）电解质复合膜：长阳科技、星源材质、恩捷股份等；（6）硅碳负极：璞泰来、上海洗霸等；（7）金属锂负极：道氏技术、赣锋锂业、天铁科技、英联股份、胜利精密。（8）集流体：远航精密、诺德股份、德福科技、嘉元科技、中一科技等；（9）铝塑膜：紫江企业、海顺新材、明冠新材、道明光学。  本周板块行情：指数上涨+8.3%，电解质复合膜环节领涨 6 月 23 日-6 月 27 日固态电池指数+8.3%，2025 年累计+19.1%，相对沪深 300 指数+19.5%。统计范围内的固态电池相关标的本周平均+10.2%，电解质复合膜环节上涨 17.4%。涨幅前五标的：英联股份（+45.4%）、华盛锂电（+37.3%）、海顺新材（+36.0%）、金龙羽（+34.2%）、诺德股份（+32.4%）；跌幅前五标的：中一科技（-8.1%）、科恒股份（-7.8%）、金银河（-6.6%）、海科新源（-5.9%）、星云股份（-2.1%）。  风险提示：技术研发不及预期，产业落地进展不及预期，下游需求不及预期。 -12%0%12%24%36%48%2024-072024-112025-03电力设备沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 本周板块回顾：电解质复合膜环节领涨，硫化锂路线进一步明确，全固态电池推出节奏加速 ..................................... 3 1.1、 本周板块涨跌幅：固态电池指数上涨+8.3%，成交额较上周+130.5%，多环节表现出色 ..................................... 3 1.2、 周观点：QuantumScap 隔膜工艺突破，硫化锂路线进一步明确，全固态电池推出节奏加速 ............................... 5 2、 行业动态：美国厂商 Ion 固态电池开始投产，全球首个电动自行车全固态电池换电试点启动 ...................................... 7 2.1、美国电池制造商 Ion 投产固态电池，有望加速固态电池大规模商业化应用 ............................................................. 7 2.1、 瑞智新能源：自主研发的半固态电池隔膜产品成功通过针刺安全测试，并全面符合国家标准 .......................... 7 2.2、 首届“硫化锂与硫化物固态电池论坛”在苏州召开 .................................................................................................. 7 2.3、 智租换电联合纯锂新能源、雅迪科技集团开启全球首个电动自行车全固态电池换电试点 .................................. 7 2.5、 2025 年 ACMI 第四届电解液创新发展论坛暨固态电池研讨会将在衢州举办 ......................................................... 7 3、 个股动态：QuantumScape 隔膜工艺实现突破，瑞泰新材自参股公司向客户交付高性能无人机固态电池 .................... 8 3.1、 QuantumScape：成功将 Cobra 隔膜制造工艺整合进基准电池产品生产中 .............................................................. 8 3.1、 格林美：固态电池的主要前驱体材料均实现吨级以上产品出货 .............................................................................. 8 3.2、 嘉元科技：在固态电池领域取得商业化进展，完成匹配五家头部电池企业 .......................................................... 8 3.2、 星源材质：已开发氧化物/聚合物复合型固态电解质膜产品，硫化物电解质预计 2025 年实现吨级出货 ........... 8 3.3、 利元亨：目前中标国内某头部企业的第一条硫化物固态电池整线项目，预