202506光伏行业月度报告：5月光伏新增装机同比增长388%，组件、逆变器出口额环比增长

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1太阳能202506 光伏行业月度报告同步大市-A(维持)5 月光伏新增装机同比增长 388%，组件、逆变器出口额环比增长2025 年 6 月 27 日行业研究/行业月度报告太阳能板块近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级600732.SH爱旭股份买入-B601012.SH隆基绿能买入-B601865.SH福莱特买入-A002056.SZ横店东磁买入-A300274.SZ阳光电源买入-A688472.SH阿特斯买入-A605117.SH德业股份买入-A300682.SZ朗新集团买入-B603688.SH石英股份买入-A相关报告：【山证太阳能】4 月光伏新增装机同比增长 214.7% ， 逆 变 器 出 口 额 持 续 增 长-202505 光伏行业月度报告 2025.5.26分析师：肖索执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com贾惠淋执业登记编码：S0760523070001邮箱：jiahuilin@sxzq.com投资要点：国内光伏新增装机：受抢装影响，5 月新增装机同、环比持续高速增长。根据国家能源局数据，2025 年 5 月国内光伏新增装机 92.9GW，同比+388.0%，环比+105.5%。国内 1-5 月累积新增光伏装机 197.85GW，同比+150.0%。组件出口：根据海关总署数据，5 月组件出口额 173.2 亿元，同比-13.7%，环比+7.2%。1-5 月累计出口额 795.6 亿元，同比-24.0%。根据 Infolink，2025年 4 月国内光伏组件出口量 21.39GW，同比+2%，环比-9%。2025 年 4 月全球前五大单一出口市场依序为荷兰、巴基斯坦、沙特、西班牙和法国，合计出口量约占全球市场 41%。2025 年 1-4 月国内组件累计出口 83.29GW，同比-6%。逆变器出口：5 月逆变器出口额同比、环比持续增长。根据海关总署数据，2025 年 5 月逆变器出口额 59.7 亿元，同比+8.0%，环比+2.7%。1-5 月累计出口额 240.0 亿元，同比+9.5%。分大洲看，5 月国内逆变器对欧洲出口24.0 亿元，同比+0.1%，环比-9.1%；对亚洲出口 22.6 亿元，同比+30.1%，环比+19.5%；对拉丁美洲出口 6.0 亿元，同比-18.7%，环比+22.9%；对非洲出口 4.1 亿元，同比+30.8%，环比-17.7%；对北美洲出口 1.6 亿元，同比-23.6%，环比+7.5%；对大洋洲出口 1.4 亿元，同比+3.7%，环比-2.7%。太阳能发电量：5 月太阳能发电量同比增长 7.3%。根据国家统计局数据，2025 年 5 月我国规上太阳能发电量 470.8 亿千瓦时，同比+7.3%，在全国规上工业总发电量占比为 6.38%，环比+0.09pct。我国 5 月总发电量 7377.6 亿千 瓦 时 ， 同 比 +0.5% ， 火 电 / 水 电 / 核 电 / 风 电 发 电 量 分 别 同 比+1.2%/-14.3%/+6.7%/+11.0%。重点推荐：BC 新技术方向：爱旭股份、隆基绿能；供给侧改善方向：福莱特；海外布局方向：横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份；电力市场化方向：朗新集团； 国产替代方向：石英股份。建议积极关注：信义光能、协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL 中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、上海艾录、宇邦新材、广信材料。风险提示：光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险等。行业研究/行业月度报告请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2目录1. 装机：5 月国内光伏新增装机同比增长 388.0%..........................................................................................................42. 出口：5 月组件出口同比下降 13.7%，逆变器出口同比增长 8.0%..........................................................................42.1 组件出口：5 月出口额环比上涨 7.2%.....................................................................................................................42.2 逆变器出口：5 月出口额环比增长 2.7%.................................................................................................................63. 5 月太阳能发电量：同比增长 7.3%，在全国总发电量占比 6.38%...........................................................................84. 投资建议........................................................................................................................................................................... 95. 风险提示........................................................................................................................................................................... 9图表目录图 1： 国内新增光伏月度装机量（GW）........................................................................................................................4图 2： 国内新增光伏累计装机量（GW）........................................................................................................................4图 3： 国内光伏组件月度出口金额（亿元，%）................................................................................................