电力设备行业研究周报：全固态电池产业化前景渐明

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 全固态电池产业化前景渐明 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：全固态电池产业化前景渐明 2025 年 6 月 18 日，国轩高科在交易所互动平台公告了其固态电池“金石电池”技术的新进展。 “金石电池” 技术进展概况：  中试量产阶段：目前 “金石电池” 已处于中试量产阶段，这标志着该电池技术从实验室研发迈向了规模化的生产尝试，是迈向商业化应用的关键一步。  能量密度提升：其电芯能量密度达到 350Wh/kg，相较于传统电池有了较大提升。高能量密度意味着在相同的体积或重量下，电池能够储存更多的电能，对于提升新能源汽车的续航里程等应用场景具有重要意义，有望缓解消费者的 “里程焦虑” 问题，推动新能源汽车在长续航领域的进一步拓展。  预紧力大幅下降：预紧力下降 90%，仅需 MPa 级压力就能运行。这一技术突破使得电池在生产制造、组装以及使用过程中的要求和难度有所降低，有助于提高生产效率、降低成本，同时也可能提高电池的可靠性和稳定性。  安全性能优异：“金石电池” 成功通过了针刺、热箱、外短路、过充、挤压等一系列严苛的安全性测试。这些测试涵盖了电池在各种极端工况下可能面临的安全挑战。通过这些安全性测试，充分证明了 “金石电池” 在安全性能方面的可靠性和先进性，有助于增强市场对其产品安全性的信心，为后续的商业化推广奠定了坚实的基础，减少因安全问题可能引发的市场担忧和阻碍。  PACK 系统初步开发应用完成：PACK 系统是将电芯组合成电池组，并集成相应的管理系统和其他配件的关键环节，其开发的完成意味着 “金石电池” 从单体电芯向可用于实际产品的电池系统迈出了重要一步，能够更好地适配不同的应用场景和产品需求。  装车路测开启：开启装车路测工作，这是对 “金石电池” 在真实车辆运行环境中的性能、可靠性等方面的实际检验。通过装车路测，可以收集大量的实际运行数据，包括电池的续航表现、充放电性能、在不同路况和环境条件下的稳定性等，为进一步优化电池系统参数、提升产品性能以及为后续的量产和市场投放提供重要的参考依据。 行情回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为-0.79%，在申万 31 个一级行业中，排在第 9 位。 电力设备行业本周跑输沪深 300。本周上证指数、沪深 300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.51%、-0.45%、-1.16%、-1.66%。 在细分行业中，电机 II、其他电源设备 II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-1.52%、-1.42%、-0.57%、2.05%、-0.66%、-1.67%。 投资策略： 全固态电池技术的突破或将重塑能源利用及存储格局，并拓宽电池应用场景，成为下一代电池技术的核心方向之一，建议关注电池端行业龙头宁德时代、比亚迪，以及在锂盐原料端和固态电池方向都有布局的赣锋锂业。 风险提示： 固态电池产业化进展不及预期、电动汽车销量不及预期、海外贸易摩擦加剧。 评级 增持（维持） 2025 年 06 月 23 日 刘宁 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524090001 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 -12%0%12%24%36%48%2024-062024-092024-122025-032025-06电力设备沪深300电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 8 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：全固态电池产业化前景渐明 .............................................................................................................................. 3 2. 行情回顾 ............................................................................................................................................................................. 3 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ......................................................................................................................................... 5 4. 风险提示 ............................................................................................................................................................................. 6 图表目录 图 1： 各行业周涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 4 图 2： 重点指数周涨跌幅 ....................................................................................................................................................... 4 图 3： 电力设备子板块周涨跌幅 ............................................................................................................................................. 4 图 4： 电力设备板块周涨幅前五个股 ..................................................................................................................................... 4 图 5： 电力设备板块周跌幅前五个股 ..................................................................................................................................... 4 图 6： 碳酸