基础化工行业点评报告：固态电池产业化进展加速，高性能材料产业化先行

基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 9 基础化工 2025 年 06 月 23 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《地缘冲突加剧，关注盐酸氨丙啉供给端扰动—行业点评报告》-2025.6.19 《聚酯瓶片工厂陆续宣布减停产计划，价差有望迎来向上修复行情—行业点评报告》-2025.6.17 《安全事故频出，化工拐点或渐行渐近—化工行业周报》-2025.6.15 固态电池产业化进展加速，高性能材料产业化先行 ——行业点评报告 金益腾（分析师） 张晓锋（分析师） 宋梓荣（联系人） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 zhangxiaofeng@kysec.cn 证书编号：S0790522080003 songzirong@kysec.cn 证书编号：S0790123070025  固态电池行业事件催化不断，产业化进展加速 2025 年以来，行业政策持续支持固态电池行业发展，行业相关标准不断完善、相关企业产品研发进展加快。2025 年 3 月，强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031—2025）发布，将于 2026 年 7 月 1 日起开始实施，新规将动力电池“不起火、不爆炸”改为强制性要求，固态电池安全性能突出，有望迎来快速发展机遇。2025 年 5 月，国轩高科首条全固态电池实验线已正式贯通，核心设备实现了 100%国产化，设计产能达到 0.2GWh。6 月 19-20 日，第五届中国国际固态电池科技大会在安徽合肥召开，进一步推进固态电池产业化进展。之后，7 月 3 日固态电池大会暨硅基负极产创大会、7 月 9 日 2025 电解液创新发展论坛暨固态电池研讨会等会议有望进一步加速固态电池行业产业化落地。我们预计 2025-2026 年进入固态电池中试线落地关键期；2027 年半固态电池实现商业化应用、全固态电池进入上车验证；2030 年全固态电池迎来产业化拐点。  固态电池需求持续增加，高性能材料产业化先行 目前固态电池最大的短板在于生产成本较高，我们认为固态电池产业化进程中，高性能材料降本为先行步骤。因此，我们认为在固态电池材料端布局较为完善、验证进展较快的企业有望受益： 1、光华科技：公司硫化锂相关固态电池材料产品目前产能为 300 吨/年，后续可以根据市场需求扩产至 3000 吨，公司的固态电池材料产品与下游客户仍处于产品送样检测及优化阶段。 2、长阳科技：固态电池中需要使用隔膜，只是固态电池对技术要求较高对隔膜有新的功能要求，如高孔隙率，大孔径，高回弹性能。公司固态电池用电解质复合膜已取得该行业头部客户小批量订单以及腰部客户的企业订单。 3、道氏技术：固态电池多领极布局，负极布局单壁碳纳米管、硅基负极、多孔碳；正极布局高镍三元正极。公司固态电池研究院已成功自主研发出电导率高达1 mS/cm 的硫化物固态电解质，目前已经达到公斤级量产水平，并送样头部客户。 4、上海洗霸：公司应用于 eVTOL 的第一代高比能软包固态电池已完成短期测试，能量密度为 340Wh/kg，超预期完成设定目标，5C 大倍率放电，-20℃环境下容量衰减＜15%。此外公司在固态电解质、硅基负极、多孔碳等领域持续布局。 5、黑猫股份：公司现有多种锂电级导电炭黑型号：3910、4010、5010、6010，其中 3910 对标进口益瑞石导电炭黑，4010 对标快充炭黑，6010 对标日本狮王科琴黑，未来导电炭黑仍有望应用于固态电池干法电极上。公司拥有导电炭黑产能3 万吨，可柔性生产各种型号的导电炭黑。 6、硅基负极：多孔碳方面元力股份、圣泉集团等企业的产业化进展较快，硅基负极方面石大胜华、硅宝科技等企业的产业化进展较快。  风险提示：技术推进不及预期、原材料价格大幅下跌、终端需求跟进不及预期。 -24%-12%0%12%24%36%2024-062024-102025-022025-06基础化工沪深300相关研究报告 行业研究 行业点评报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 9 目 录 1、 固态电池行业事件催化不断，产业化进展加速 ..................................................................................................................... 3 2、 固态电池需求持续增加，高性能材料产业化先行 ................................................................................................................. 4 3、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 7 图表目录 图 1： 预计 2027、2030 年分别为半固态电池、全固态电池产业化拐点 .................................................................................. 4 表 1： 2025 年以来，行业政策持续支持固态电池行业发展，行业相关标准不断完善、相关企业产品研发进展加快 ....... 3 表 2： 固态电池材料端企业产品研发进展较快，多数企业处于送样验证阶段 ........................................................................ 6 表 3： 受益标的 ............................................................................................................................................................................... 6 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 9 1、 固态电池行业事件催化不断，产业化进展加速 2025 年以来，固态电池行业事件催化不断。2025 年以来，行业政策持续支持固态电池行业发展，行业相关标准不断完善、相关企业产品研发进展加快，具体来看： 政策方面，2025 年 2 月，第二批工信部重大研发专项开始组织申报，第一批已获批进行固态电池研发的企业不再重复资助，节奏和规模预计与 2024 年相近。同月，发改委超长期国债对布局固态电池的企业和机构给予实际投资额 15%的资助，企业自行进行申报，需当地发