低空经济周报：香港首条常态化无人机配送航线起航，美团无人机负责运营

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1- ⚫ 板块行情回顾： 本周低空经济指数涨 0.68%，相对涨幅 0.28%，日均成交额 295.75 亿元（近一年 114.82%分位），市盈率（TTM）达98.77 倍（近一年 97.08%分位），本周日均主力净流入额-4.34 亿元。较上周而言，本周成交额有所提升，估值维持高位，主力资金转净流出。 ⚫ 个股表现： 本周涨幅前五个股为超捷股份、司南导航、华设集团、纳睿雷达、航天南湖；跌幅前五个股为广联航空、商络电子、纵横股份、深城交、绿能慧充。 ⚫ 行业动态： 1、江苏省发改委发布关于公开征集江苏省低空经济应用场景的公告。 2、重庆发布首批低空经济发展清单公告。 3、香港首条常态化无人机配送航线起航，美团无人机负责运营。 ⚫ 政策动态： 1、美国总统特朗普签署三项行政命令，推动低空经济发展：旨在加强美国对威胁性无人机的防御，并推动电动空中出租车和超音速商用飞机的发展。 2、广东省市场监督管理局关于批准下达《无人驾驶航空器海岛快件运输服务指南》。 ⚫ 重点公司动态： 1、白鲸航线：W5000 大型无人货运飞机 AEP100 发动机成功点火，完成首飞前多项动力系统集成测试。 2、卓翼智能：与宁夏铁塔达成战略合作。 ⚫ 风险提示：低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展 不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业 发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 低空经济行业周报（第二十二周） 低空经济行业周报（第二十一周） 低空经济行业周报（第二十周） 低空经济行业周报（第十九周） 证券分析师：李景星 执业证书编号：S0370522090001 公司邮箱：lijingx@jyzq.cn 联系电话：0755-23832812 28003000320034003600380040004200440060007000800090001000011000120001300014000150002024-05-272025-05-27低空经济指数沪深300证券研究报告 行业点评周报 低空经济专题研究 2025 年 6 月 9 日 低空经济周报（06.02-06.08） —香港首条常态化无人机配送航线起航，美团无人机负责运营 评级：增持（维持） 2025 年第 23 周 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、本周板块行情回顾 ....................................................................................................... 3 二、行业动态 ....................................................................................................................... 5 三、政策动态 ....................................................................................................................... 9 四、重点公司动态 ............................................................................................................. 10 五、风险提示 ..................................................................................................................... 11 图表目录 图表 1：近一个月低空经济指数表现 ........................................................................ 3 图表 2：近一个月低空经济指数主力净流入情况（亿元） .................................... 3 图表 3：本周个股涨跌 top5（%） ............................................................................ 4 2025 年第 23 周 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 一、本周板块行情回顾 本周低空经济指数涨 0.68%，相对涨幅 0.28%，日均成交额295.75 亿元（近一年 114.82%分位），市盈率（TTM）达 98.77倍（近一年 97.08%分位），本周日均主力净流入额-4.34 亿元。较上周而言，本周成交额有所提升，估值维持高位，主力资金转净流出。 图表 1：近一个月低空经济指数表现 资料来源：Wind，金元证券研究所 图表 2：近一个月低空经济指数主力净流入情况（亿元） 资料来源：Wind，金元证券研究所 3780380038203840386038803900392039403960100001100012000130002025-05-082025-05-092025-05-102025-05-112025-05-122025-05-132025-05-142025-05-152025-05-162025-05-172025-05-182025-05-192025-05-202025-05-212025-05-222025-05-232025-05-242025-05-252025-05-262025-05-272025-05-282025-05-292025-05-302025-05-312025-06-012025-06-022025-06-032025-06-042025-06-052025-06-06低空经济指数沪深300-100-90-80-70-60-50-40-30-20-100-25-20-15-10-505102025 年第 23 周 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -4- 本周涨幅前五个股为超捷股份、司南导航、华设集团、纳睿雷达、航天南湖；跌幅前五个股为广联航空、商络电子、纵横股份、深城交、绿能慧充。 图表 3：本周个股涨跌 top5（%） 资料来源：Wind，金元证券研究所 周涨幅 TOP 5 证券代码 股票简称 子行业 细分环节 周涨幅% 过去一月表现% PE（TTM） 市值(亿元) 301005.SZ 超捷股份 飞行器制造上游 机体材料 28.42 9.04 439 60 688592.SH 司南导航 通导监 导航 7.49 12.77 -82 29 603018.SH 华设集团 起降场 城市规划