TMT行业周报（6月第1周）：海外算力与应用迎来新催化

证券研究报告 [Table_Industry] TMT [Table_Title] 海外算力与应用迎来新催化 [Table_ReportDate] 2025 年 06 月 09 日 [Table_ReportType] TMT 行业周报（6 月第 1 周） [Table_Author] 分析师：李时樟 执业证书：S1030522060001 电话：18065826333 邮箱：lisz@csco.com.cn 分析师：罗晴 执业证书：S1030524110001 电话：13603091122 邮箱：luoqing@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_BaseData] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 行业观点： 1) 周度市场回顾。TMT 板块内一级行业上周（6/03-6/06）涨跌幅为：通信（5.27%）、电子（3.60%）、计算机（2.79%）、传媒（2.59%），TMT 板块整体跑赢沪深 300（0.88%）。TMT 板块内涨幅靠前的三级子行业分别为印制电路板（9.89%）、通信网络设备及器件（8.33%）、通信应用增值服务（6.62%），涨幅靠后的三级子行业分别为门户网站（0.46%）、教育出版（0.69%）、半导体材料（0.73%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为生益电子（39.78%）、瑞可达（23.94%）、华体科技（21.97%）；计算机周涨幅前三的标的分别为 ST 汇金（50.54%）、青云科技-U（38.27%）、中电兴发（32.72%）；传媒周涨幅前三的标的分别为国旅联合（21.46%）、歌华有线（16.39%）、湖北广电（15.49%）；通信周涨幅前三的标的为华脉科技（33.74%）、ST 中嘉（33.33%）、太辰光（30.31%）。 2) 建议关注英伟达产业链估值修复。英伟达将于 6 月 11-6 月 12日在巴黎召开 GTC 大会，期间公司 CEO 黄仁勋将于 6 月 11 日发表主题演讲。根据公司官网展示，本次演讲内容预计将围绕主权 AI、AI 工厂、Agentic AI、量子计算、机器人及 AI 平台生态等内容展开。黄仁勋在一季报交流会中强调：当前 B 系列芯片的需求强劲，供给端的产能限制逐步放开，预计二季度 B系列的收入增长将有效对冲因 H20 出口限制所导致 80 亿美元收入损失。我们认为 B 系列的顺利出货将拉动国内英伟达服务器相关产业链需求，建议关注 PCB、光模块、铜缆及服务器电源等相关上市公司。 3) ChatGPT 更新支持 MCP 协议及会议记录模式，加深融入企业工作流。MCP 方面，基于核心功能 Deep Research（深度研究），ChatGPT 现可连接 Github、SharePoint、Gmail、Dropbox、Outlook 等常用工具，实现跨平台数据整合、搜索和推理。用户还可将企业自研工具、私有数据库集成进 ChatGPT 认知系统，打造定制化“企业大脑”。此外，ChatGPT 引入会议记录模式，通过自动录音和转录功能，将会议中的语音内容实时转换为文字，并生成结构化的会议记录。我们认为 ChatGPT 逐步被打造成为集多项功能于一体的智能化协作平台，产品迭代路径对国内 AI Agent 工具具有借鉴意义，建议关注后续字节跳动、DeepSeek 等平台的 Agent 产品更新。 4) 风险提示：AI 应用不及预期。 [Table_PageHeader] 2025 年 06 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、 市场周度回顾 ......................................................................................................................... 3 二、 行业要闻及重点公司公告 ..................................................................................................... 5 2.1 行业重要事件 ...................................................................................................................................... 5 2.2 公司公告.............................................................................................................................................. 8 [Table_PageHeader] 2025 年 06 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（%） .............................................................................................................. 3 Figure 2 TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%） .................................................................................................. 3 Figure 3 电子行业周涨跌幅前五个股（%） ...................................................................................................... 3 Figure 4 计算机行业周涨跌幅前五个股（%） .................................................................................................. 4 Figure 5 传媒行业周涨跌幅前五个股（%） ...................................................................................................... 4 Figure 6 通信行业周涨跌幅前五个股（%） ..........................