建材、建筑及基建公募REITs行业周报：周观点，关注指数权重股调整对股价的影响

证券研究报告 周观点：关注指数权重股调整对股价的影响 ——建材、建筑及基建公募REITs周报（5月26日-5月30日） 2025年6月3日 孙伟风，光大建筑建材首席分析师，执业证书编号：S0930516110003 陈奇凡，光大建筑建材分析师，执业证书编号：S0930523050002 请务必参阅正文之后的重要声明 目 录 1、周观点：关注指数权重股调整对股价的影响 2、主要覆盖公司盈利预测与估值 3、周行情回顾 5、高频数据跟踪 1 4、总量数据跟踪 6、风险提示 请务必参阅正文之后的重要声明 核心观点 本周热点： 5月30日，美国总统特朗普表示，将上调进口钢铝关税至50%。这一表态再次搅动美国目前的双边贸易谈判，欧盟对此表示，特朗普最新的关税举措破坏了为达成协议所做的持续努力，欧盟并就反制措施发出警告。外贸环境的不确定性增加或将对出口链相关企业的经营带来扰动。 财联社5月30日讯，上证50、沪深300等多条指数样本股名单将迎来调整。日前，中证指数有限公司宣布将调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，此次调整为指数样本的定期例行调整，定期调整方案将于6月13日收市后正式生效。其中以下建筑建材上市公司涉及到样本调整：1）东方雨虹被调出沪深300指数；2）冀东水泥、金隅集团被调出中证500指数；3）箭牌家居、鲁阳节能、科顺股份、江河集团、江瀚新材、风语筑被调出中证1000指数，坚朗五金、深城交被调入中证1000指数；4）中国巨石被调出中证A50指数；5）金螳螂、鸿路钢构、石英股份被调出中证A500指数；6）中国中铁被调出上证50指数；7）设计总院、共创草坪被调出上证380指数；8）中复神鹰被调出科创50指数。指数样本股名单调整或造成指数型基金被动交易相关标的，对被调出的公司股价或造成一定冲击，需注意相关风险。 投资建议：当前我们建议关注鸿路钢构（外贸环境修复，下游需求预期转好，智能化改造提升产量及盈利能力）、濮耐股份（耐材出海，活性氧化镁新品国产替代）、海南华铁（算力合同落地，国资入主赋能）、北新建材（地产链修复及多元化业务发展）、中国化学（现金流较佳，化工品涨价）、中国建筑（地产链修复，化债推进）、上海港湾（旗下卫星电池业务，有望快速增长）、中材科技（LowDK电子布及风电纱涨价）、科达制造（非洲建材快速发展，碳酸锂价格影响边际减弱）。 风险提示：基建投资不及预期；房地产需求恢复不及预期；原燃料价格上涨。 2 请务必参阅正文之后的重要声明 目 录 1、周观点：关注指数权重股调整对股价的影响 2、主要覆盖公司盈利预测与估值 3、周行情回顾 5、高频数据跟踪 3 4、总量数据跟踪 6、风险提示 请务必参阅正文之后的重要声明 表1：主要覆盖公司盈利预测、估值与评级 4 2、主要覆盖公司盈利预测与估值 资料来源：iFinD，光大证券研究所预测，注：股价时间为2025-05-30 请务必参阅正文之后的重要声明 目 录 1、周观点：关注指数权重股调整对股价的影响 2、主要覆盖公司盈利预测与估值 3、周行情回顾 5、高频数据跟踪 5 4、总量数据跟踪 6、风险提示 请务必参阅正文之后的重要声明 资料来源:ifind，光大证券研究所，截至2025.05.30 图3：本周建筑各子板块涨跌幅一览 6 图4：本周建材各子板块涨跌幅一览 图2：本周各行业指数涨跌幅排名（中信） 资料来源：ifind，光大证券研究所，截至2025.05.30 资料来源：ifind，光大证券研究所，截至2025.05.30 资料来源：ifind，光大证券研究所，截至2025.05.30 图1：本周建筑、建材行业涨跌幅表现 3、周行情回顾 1.12%0.60%-0.03%-0.91%-1.40%-2%-1%0%1%2%建筑指数建材指数上证指数深证成指创业板指-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%综合金融指数国防军工指数医药指数农林牧渔指数通信指数传媒指数商贸零售指数计算机指数交通运输指数建筑指数房地产指数建材指数电力及公用事业指数轻工制造指数纺织服装指数石油石化指数非银行金融指数银行指数消费者服务指数基础化工指数电子指数机械指数煤炭指数钢铁指数家电指数食品饮料指数电力设备及新能源指数有色金属指数汽车指数请务必参阅正文之后的重要声明 7 3、周行情回顾 表3：建筑行业本周涨跌幅前五标的 资料来源：ifind，光大证券研究所，截至2025.05.30 资料来源：ifind，光大证券研究所，截至2025.05.30 表2：建材行业本周涨跌幅前五标的 公司简称 周涨幅（前五） 年初至今 公司简称 周跌幅（前五） 年初至今 四川金顶 15.34% 33.33% 天安新材 -15.68% 18.07% *ST金刚 13.66% -17.45% 中旗新材 -13.77% 146.07% *ST四通 12.35% 2.50% 海南瑞泽 -6.67% -5.08% 悦心健康 9.71% 30.64% 北玻股份 -6.22% -10.40% 帝欧家居 9.07% 18.04% 志特新材 -6.14% 8.24% 公司简称 周涨幅（前五） 年初至今 公司简称 周跌幅（前五） 年初至今 霍普股份 44.63% 91.43% 郑中设计 -22.90% 24.15% *ST创兴 24.39% 50.44% 农尚环境 -10.89% 51.31% 汉嘉设计 18.13% 35.32% 中毅达 -10.79% 208.75% 深城交 14.91% -16.79% 大千生态 -9.63% 86.74% 正和生态 14.83% 53.21% 华图山鼎 -6.60% 23.76% 请务必参阅正文之后的重要声明 8 代码 名称 收盘价 （后复权）（元） 52周最高价（后复权）（元） 52周最低价（后复权）（元） 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 年初至今涨跌幅（%） 250日涨跌幅(%) IPO以来涨跌幅（%） 508089.SH 华夏特变电工新能源REIT 5.78 5.91 4.46 4.26 5.66 9.47 21.79 21.79 180402.SZ 工银蒙能清洁能源REIT 8.42 8.46 6.12 4.04 10.73 24.01 32.49 32.49 508017.SH 华夏金茂商业REIT 3.93 3.94 2.54 3.59 12.84 34.47 42.21 46.40 508069.SH 华夏南京高速公路REIT 7.85 8.08 5.41 2.95 10.96 35.24 44.00 44.00 508018.SH 华夏中国交建REIT 6.63 6.64 5.40 2.77 6.95 21.22 15.03 -30.97 508096.SH 中航京能光伏REIT 14.63 15.86 11.53 2.19 2.80 11.42 22.76 33.11 508097.SH 华泰南京建邺REIT 3.54 3.90 2.56 2.06