电力设备行业跟踪周报：马斯克回归Optimus量产在即，汽车反“内卷式”竞争

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 43 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 马斯克回归 Optimus 量产在即，汽车反“内卷式”竞争 2025 年 06 月 02 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 研究助理 许钧赫 执业证书：S0600123070121 xujunhe@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《电力设备行业跟踪周报：人形机器人量产在即，锂电需求略有好转》 2025-05-26 《电力设备行业跟踪周报：人形机器人如火如荼，关税下降或带动美国储能抢装》 2025-05-18 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 6623 下跌 2.44%，表现弱于大盘。本周（5 月 26 日-5 月 30 日）核电涨 3.8%，发电设备涨 1.89%，风电涨 1.15%，锂电池跌 0.89%，新能源汽车跌 1.73%，光伏跌 2.01%，电气设备跌 2.44%。涨幅前五为长城电工、台海核电、明星电缆、百利电气、中超控股；跌幅前五为比亚迪、南风股份、电投产融、麦迪电气、星云股份。 ◼ 行业层面：人形机器人：宇树机器人格斗赛圆满举行；国家地方共建人形机器人创新中心发布全球首款生成式人形机器人运动大模型；地平线旗下地瓜机器人完成 1 亿美元 A 轮融资；四川具身科技 69 天造出人形demo，估值数亿；字节系投资机构领投苏州乐享科技；傲意科技正式推出四款全新产品。储能：我国首个大型锂钠混合储能站在云南投产。瑞浦兰钧将供应 2.5GWh 的储能产品。比亚迪储能与可再生能源公司Grenergy 签署储能订单协议，为 Grenergy 位于智利北部的阿塔卡马绿洲项目第六期供应 3.5GWh 储能系统。电动车：工信部：加大汽车行业“内卷式”竞争整治力度；比亚迪 22 款“智驾版”车型降价，最高降5.3 万，海鸥欧洲 15 国同步上市；理想 25Q1 财报：增速放缓，i8 将于 7 月上市；尊界 S800 售价公布 70.8万至 101.8 万元；广汽集团进入巴西市场，5 款新能源车型同步上市；小鹏 MONA M03 Max 版本上市，起售价 12 万，1h 大定破 1.2 万辆；东风日产 N7 开启全国交付，18 天大定破万；宁德 5 月第 100 座换电站落地上海浦东；特斯拉计划于 6 月 12 日在奥斯汀推出其 Robotaxi 自动驾驶出租车网络；5 月比亚迪销 38.3 万辆，同环比+15%/0%；吉利汽车销 13.8 万辆，同环比+135%/+10%；小鹏销 3.4 万辆，同环比+230%/-4%；理想销 4.1 万辆，同环比+17%/20%；零跑销 4.5 万辆，同环比+148%/+10%；蔚来销 2.3 万辆，同环比+13%/+20%；极氪销 1.9 万辆，同环比+2%/+38%；小米销 2.8 万辆+。市场价格及周环比：钴：SMM 电解钴 2339 万/吨，-0.8%；百川金属钴 23.55 万/吨，-0.8%；镍：上海金属网 12.25 万/吨，-1.5%；碳酸锂：SMM 电池级 6.07万/吨，-3.7%；电解液：SMM 磷酸铁锂 1.80 万/吨，-0.8%;前驱体：SMM 四氧化三钴 20.34 万/吨，-1.3%；正极：SMM 磷酸铁锂-动力 3.05 万/吨，-1.8%;三元 622 型 12.90 万/吨，-0.8%;负极：百川石油焦 0.25 万/吨，-2.5%；DMC 碳酸二甲酯：电池级 DMC 0.54 万/吨，-5.3%;EC 碳酸乙烯脂 0.46 万/吨，-2.2%;六氟磷酸锂：SMM5.27 万/吨，4.4%;百川 5.05 万/吨，-1.9%。新能源：中国电建承建的赞比亚最大光伏工程并网发电；国家能源局：2025 年 4 月全国新增建档立卡光伏发电项目 4415 个；国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组召开会议，综合整治内卷式竞争；中国企业首次以独立第一作者单位在《Science》发表研究型论文，纤纳光电攻坚钙钛矿产业化世纪难题。本周硅料 37.00 元/kg，环比持平；N 型 210 硅片 1.30 元/片，环比持平；N 型 210R 硅片 1.10 元/片，环比持平；双面 Topcon182 电池片 0.29 元/W，环比-1.92%；双面 Topcon182 组件 0.68 元/W，环比持平；玻璃 3.2mm/2.0mm 21.50/13.10 元/平，环比持平/-1.13%。风电：我国 4 月风电新增装机 5.3GW，同比+299%；1-4 月累计装机 20GW，同比+19%。金风科技盐城大丰试验风电场全场并网，配置 GWH266-16.2MW 等 5 种机型。本周招标 0.85GW：陆上 0.85 GW/海上暂无；本周开/中标 0.2GW。本月招标 7.31GW，同比+39.78%：陆上 6.81 GW/海上 0.5 GW，同比+53.74%/-37.5%。25 年招标 45.33 GW，同比+11.23%：陆上 39.68 GW/海上 5.65 GW，同比+7.64%/同比+45.62%。本月开标均价：陆风 1648 元/KW，陆风（含塔筒）2064 元/KW。电网：2025 年 1-4 月电网累计投资 1408 亿元，同比增长14.6%。 ◼ 公司层面：峰岹科技：公司拟发行不超过 2655 万 H 股（占总股本 29%）在香港联合交易所上市，近日获得中国证监会备案。珠海冠宇：1）公司 22 年投资 40 亿元建设 6 条、共 15GWh 储能电池产能，现调整为消费类电池产品，总投资维持 40 亿元，计划 28 年投产。2）公司收到上汽大众定点通知，为其开发和供应汽车低压锂电池。三星医疗： 1）公司及子公司预中标国家电网项目，合计金额 2.13 亿元。2）公司将已回购尚未使用的 576 万股（总股本 0.41%）注销，总股本由 14.11 亿股变更为 14.05 亿股。海兴电力：1）公司预中标国网采购项目，总金额约 1.41 亿元；2）拟 1-2 亿元回购股份用于员工持股或股权激励，回购 286-571 万股；3）以集中竞价交易方式回购公司股份 112 万股，占公司总股本的 0.23%，成交总金额为 3000 万元。麦格米特：发布限制性股票激励计划，拟授予数量为 308.9 万股，占股本总额的 0.57%，计划激励对象共计 253 人，授予价格 22.97 元/股，考核目标为 2025-2027 年以 2022-2024 年三年平均值为基数营业收入增长率不低于 30%/50%/70%，或以 2022-2024 年三年平均值为基数扣除非经常性损益的净利润增长率不低于 15%/30%/60%。斯菱股份：部分股东和高管计划在 6 月 19 日至 9 月 18 日，合计减持 21