2025年5月第四周创新药周报

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2025 年 05 月 25 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•医药生物 医药行业创新药周报（5.19-5.23） 2025 年 5 月第四周创新药周报 A 股 和港股创新药板块及 XBI 指数本周走势 西 南证券研究院 [Table_Author] 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn 分析师：王彦迪 执业证号：S1250524040001 电话：021-68416017 邮箱：wydi@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 368 行业总市值（亿元） 49,139.03 流通市值（亿元） 47,443.43 行业市盈率 TTM 33.3 沪深 300 市盈率 TTM 12.5 相 关研究 [Table_Report] 1. 医药行业周报（5.19-5.23）：关注 AI医疗板块、ASCO 的结果与催化 (2025-05-25) 2. 医药行业 2025Q1 持仓分析：医药基金持仓回升, 化学制剂加仓较多 (2025-05-19) 3. 医药行业周报（5.12-5.16）：持续关注AI 医疗板块 (2025-05-18) 4. 医药行业 2024年报&2025年一季报总结：业绩整体承压，看主题性和结构性机会 (2025-05-14) 5. 港股医药行业 2024 年报总结：港股创新药持续向好，新产品陆续放量 (2025-05-14) [Table_Summary] 2025 年 5月第四周，陆港两地创新药板块共计 87个股上涨，20个股下跌。其中涨幅前三为三生国健（99.96%）、三生制药（57.38%）、舒泰神（49.23%）。跌幅前三为兴齐眼药（-29.39%）、腾盛博药-B（-6.63%）、奥赛康（-4.90%）。 本周 A 股创新药板块上涨 2.59%，跑赢沪深 300 指数 2.76pp，生物医药上涨1.49%。近 6 个月 A 股创新药累计上涨 16.54%，跑赢沪深 300 指数 17.86pp，生物医药累计下跌 5.46%。 本周港股创新药板块上涨 4.74%，跑赢恒生指数 3.64pp，恒生医疗保健上涨5.54%。近 6 个月港股创新药累计上涨 33.90%，跑赢恒生指数 11.14pp，恒生医疗保健累计上涨 26.79%。 本周 XBI 指数上涨 0.04%，近 6 个月 XBI 指数累计下跌 12.07%。 国内重点创新药进展 5 月国内 1款新药获批上市，无新增适应症获批上市；本周国内无新药获批上市，无新增适应症获批上市。 海外重点创新药进展 5 月美国 3款 NDA 获批上市，1款 BLA 获批上市。本周美国 1款 NDA 获批上市，无 BLA 获批上市。5 月欧洲无创新药获批上市，本周欧洲无新药获批上市。5 月日本 2 款创新药获批上市，本周日本 1 款创新药获批上市。 本周全球重点创新药交易进展 本周全球共达成 9 起重点交易，披露金额的重点交易有 3 起。三生制药与 Pfizer签订协议，交易金额为 6150百万美金；Orionis Biosciences 与 Genentech签订协议，交易金额为 2000百万美金；Hookipa Pharma 与 Gilead Sciences 签订协议，交易金额为 10 百万美金。 风险提示：药品降价风险；研发失败风险；政策风险。 -18%-11%-4%3%10%17%24/524/724/924/1125/125/325/5医药生物 沪深300 医 药行业创新药周报（5.19-5.23） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 GLP-1RA 药物研发进展和销售情况 全球糖尿病适应症 GLP-1 靶点相关创新药：11 项已获批上市(均已在中国获批上市)，3款处于 NDA 阶段，9 项处于 III 期临床阶段。 图 1：国内进展前列的 GLP-1RA 药物(糖尿病适应症) 数据来源：医药魔方，西南证券整理 全球肥胖适应症 GLP-1 靶点相关创新药：3 项已获批上市(其中 2 项在中国获批上市，1项在中国处于 NDA 阶段)，1 款处于 NDA 阶段，6 项处于 III 期临床阶段。 医 药行业创新药周报（5.19-5.23） 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 图 2：国内进展前列的 GLP-1RA 药物(肥胖适应症) 数据来源：医药魔方，西南证券整理 仿制药：国内，利拉鲁肽已有华东医药、通化东宝和中国生物制药（正大天晴）三家获批上市，其中华东医药糖尿病和肥胖/超重两项适应症均已获批上市。司美格鲁肽仿制药进入竞速期，4 款药物处于 NDA 阶段，9 款处于 III 期临床阶段。 图 3：利拉鲁肽仿制药研发进展 图 4：司美格鲁肽仿制药研发进展 数据来源：医药魔方，西南证券整理 数据来源：医药魔方，西南证券整理 医 药行业创新药周报（5.19-5.23） 请务必阅读正文后的重要声明部分 3 替尔泊肽（Mounjaro）2023 年销售额 51.63 亿美元（+970.1%），远超司美格鲁肽上市初表现（2019 年销售额 16.86 亿美元，+490%）；2023 年 11 月 18 日替尔泊肽（Zepbound）获批减重适应症，全年销售额 1.758 亿美元。度拉糖肽(Trulicity)2023 年营收约 71.33 亿美元。 2 A 股和港股创新药板块本周走势 2025 年 5 月第四周，陆港两地创新药板块共计 87 个股上涨，20 个股下跌。其中涨幅前三为三生国健（99.96%）、三生制药（57.38%）、舒泰神（49.23%）。跌幅前三为兴齐眼药（-29.39%）、腾盛博药-B（-6.63%）、奥赛康（-4.90%）。 图 5：A+H 市场创新药个股本周涨跌幅 数据来源：wind，西南证券整理 2.1 A 股创新药板块本周走势 本周 A 股创新药板块上涨 2.59%，跑赢沪深 300 指数 2.76pp，生物医药上涨 1.49%。近 6 个月 A 股创新药累计上涨 16.54%，跑赢沪深 300 指数 17.86pp，生物医药累计下跌5.46%。 医 药行业创新药周报（5.19-5.23） 请务必阅读正文后的重要声明部分 4 图 6：A 股创新药板块走势 数据来源：wind，西南证券整理 2.2 港股创新药板块本周走势 本周港股创新药板块上涨 4.74%，跑赢恒生指数 3.64pp，恒生医疗保健上涨 5.54%。近 6 个月港股创新药累计上涨 33.90%，跑赢恒生指数 11.14pp，恒生医疗保健累计上涨 26.79%。 图 7：港股创新药板块走势 数据来源：wind，西南证券整理 2.3 美股 XBI 指数本周走势 本周 XBI 指数上涨 0.04%，近 6 个月 XBI 指数累计下跌 12.07%。 医 药行