医药行业：本周医药板块上涨1.78%，诺诚健华坦昔妥单抗获批上市

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2025 年 05 月 26 日 医药 本周医药板块上涨 1.78%，诺诚健华坦昔妥单抗获批上市 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2025E 2026E 2025E 2026E 002755.SZ 奥赛康 增持 0.2 0.25 83.4 66.72 01952.HK 云顶新耀 买入 -0.94 0.58 - - 600079.SH 人福医药 增持 1.59 1.86 13.13 11.23 688192.SH 迪哲医药 增持 -1.57 -0.55 - - 688315.SH 诺禾致源 买入 0.53 0.62 25.7 21.97 688321.SH 微芯生物 增持 0.05 0.23 350.8 76.26 688428.SH 诺诚健华 买入 -0.21 -0.13 - - 688799.SH 华纳药厂 买入 2.65 2.98 18.68 16.61 资料来源：长城证券产业金融研究院 本周申万医药生物板块涨幅为 1.78%，跑赢沪深 300 指数 1.96 个百分点，在 31 个申万一级行业涨跌幅中排名第 1 位。二级子板块中，化学制药上涨3.58%；生物制品上涨 1.74%；医疗服务上涨 1.42%；医药商业上涨 1.15%；医疗器械上涨 0.48%；中药 II 上涨 0.19%。 ➢ 化学制药：海辰药业、舒泰神、永安药业、一品红、赛隆药业领涨，涨幅分别为 51.55%、49.23%、45.32%、30.1%、27.66%；拓新药业、花园生物、金城医药、润都股份、奥赛康领跌，跌幅分别为 8.68%、7.26%、6.49%、5.24%、4.9%。 ➢ 中药 II：香雪制药、众生药业、振东制药、启迪药业、达仁堂领涨，涨幅分别为 14.71%、9.41%、6.75%、6.09%、4.37%；*ST 目药、奇正藏药、嘉应制药、以岭药业、葵花药业领跌，跌幅分别为 8.65%、4.27%、3.88%、3.22%、2.77%。 ➢ 生物制品：三生国健、科兴制药、荣昌生物、赛升药业、未名医药领涨，涨幅分别为 99.96%、16.1%、14.74%、12.93%、7.94%；万泽股份、辽宁成大、华兰生物、康泰生物、沃森生物领跌，跌幅分别为 8.37%、2.41%、2.34%、1.97%、1.73%。 ➢ 医药商业：一心堂、药易购、健之佳、塞力医疗、第一医药领涨，涨幅分别为 37.95%、12.43%、9.83%、7.17%、6.77%；国发股份、润达医疗、益丰药房、大参林、合富中国领跌，跌幅分别为 3.77%、3.17%、2.79%、1.57%、1.49%。 ➢ 医疗器械：麦克奥迪、热景生物、海泰新光、安杰思、万东医疗领涨，涨幅分别为 16.92%、12.89%、8.34%、7.8%、6.91%；拱东医疗、华大智造、*ST 东洋、安必平、翔宇医疗领跌，跌幅分别为 9.9%、6.14%、6.05%、6%、4.52%。 ➢ 医疗服务：睿智医药、泰格医药、阳光诺和、金凯生科、诺思格领涨，涨幅分别为 24.72%、12.48%、11.68%、11.11%、10.1%；华大基因、金域医学、澳洋健康、诺禾致源、美年健康领跌，跌幅分别为 6.75%、 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 吴 明华 执业证书编号：S1070525010002 邮箱：wuminghua@cgws.com 分析师 陈 玥桦 执业证书编号：S1070524090003 邮箱：chenyuehua@cgws.com 相关研究 1、《本周医药板块上涨 1.27%，百济 BTK PROTAC启动头对头 3 期临床》2025-05-19 2、《本周医药板块上涨 0.49%，百济神州 BCL-2 抑制剂申报上市》2025-05-06 3、《本周医药板块下跌 0.36%，诺诚健华 ICP-723递交 NDA》2025-04-22 -17%-12%-7%-2%3%8%13%18%2024-052024-092025-012025-05医药沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 4.62%、3.23%、3.06%、2.95%。 投资建议：医药板块利好政策频出，行业景气度有望稳步复苏。短期内，前期受医药反腐和集采影响较大的院内市场，有望逐步复苏，建议关注制剂板块优质标的。中长期看，创新疗法具备较大增量和替代需求，国产 BIC/FIC创新药数量和质量稳步提升，国产替代和走向国际均具备广阔空间，建议关注管理效率优异、产品管线优质的制药企业。我们重点推荐：1）仿转创初现成效、国产 CLDN18.2 靶向药研发进度靠前的奥赛康；2）大单品耐赋康入保放量的云顶新耀-B；3）入保以价换量、核心单品出海在即的迪哲医药；4）国内淋巴瘤领域领军者、自免打开第二曲线的诺诚健华-U；5）国内麻醉龙头、新股东入驻注入新活力的人福医药。 风险提示：行业政策大幅波动风险、市场竞争加剧风险、地缘政治风险、药品研发不及预期风险 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.医药生物板块行情一览 ...................................................................................................................................... 4 2.本周行业重点新闻 ............................................................................................................................................. 9 3.本周行业重点公告 ........................................................................................................................................... 11 风险提示 ............................................................................................................................................................ 13 图表目录 图表 1： 本周申万一级行业涨跌幅情况（2025.05.19-2025.05.23）..................................................................... 4 图表 2： 本周申万医药生物二级行业涨跌幅情况（2025.05.19-2025.05.23）.....................................................