202505光伏行业月度报告：4月光伏新增装机同比增长214.7%，逆变器出口额持续增长

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1太阳能202505 光伏行业月度报告同步大市-A(维持)4 月光伏新增装机同比增长 214.7%，逆变器出口额持续增长2025 年 5 月 26 日行业研究/行业月度报告太阳能板块近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级600732.SH爱旭股份买入-B601012.SH隆基绿能买入-B601865.SH福莱特买入-A002056.SZ横店东磁买入-A300274.SZ阳光电源买入-A688472.SH阿特斯买入-A605117.SH德业股份买入-A相关报告：【山证太阳能】3 月光伏新增装机同比增长 124.4%，逆变器出口额同、环比增长-202503 光伏行业月度报告 2025.4.25【山证太阳能】1-3 月全国太阳能发电量同比增长 19.5%，产业链中下游价格下滑2025.4.22分析师：肖索执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com贾惠淋执业登记编码：S0760523070001邮箱：jiahuilin@sxzq.com投资要点：国内光伏新增装机：4 月新增装机同、环比高速增长。根据国家能源局数据，2025 年 4 月国内光伏新增装机 45.2 GW，同比+214.7%，环比+123.4%。国内 1-4 月累积新增光伏装机 104.9GW，同比+74.6%。组件出口：根据海关总署数据，4 月组件出口额 161.6 亿元，同比-20.3%，环比-8.5%。1-4 月累计出口额 622.4 亿元，同比-26.5%。根据 Infolink，2025年 3 月国内光伏组件出口量 23.38GW，同比-5%，环比+44%。2025 年 3 月全球前五大单一出口市场依序为巴基斯坦、荷兰、印度、巴西和法国，合计出口量约占全球市场 41%。2025 年 1-3 月国内组件累计出口 61.9GW，同比-8%。逆变器出口：4 月逆变器出口额同比、环比持续增长。根据海关总署数据，2025 年 4 月逆变器出口额 58.2 亿元，同比+17.9%，环比+28.0%。1-4月累计出口额 180.3 亿元，同比+10.0%。分大洲看，4 月国内逆变器对欧洲出口 26.5 亿元，同比+25.9%，环比+49.2%；对亚洲出口 18.9 亿元，同比+18.5%，环比+14.8%；对拉丁美洲出口 4.9 亿元，同比-26.1%，环比+17.3%；对非洲出口 5.0 亿元，同比+112.4%，环比+38.0%；对北美洲出口 1.5 亿元，同比-22.2%，环比-28.6%；对大洋洲出口 1.4 亿元，同比-3.1%，环比+5.3%。太阳能发电量：4 月太阳能发电量同比增长 16.7%。根据国家统计局数据，2025 年 4 月我国规上太阳能发电量 447.5 亿千瓦时，同比+16.7%，在全国规上工业总发电量占比为 6.29%，环比+0.92pct。我国 4 月总发电量 7111.1亿 千 瓦 时 ， 同 比 +0.9% ， 火 电 / 水 电 / 核 电 / 风 电 发 电 量 分 别 同 比-2.3%/-6.5%/+12.4%/+12.7%。重点推荐：BC 新技术方向：爱旭股份、隆基绿能；供给侧改善方向：福莱特；海外布局方向：横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份。建议积极关注：信义光能、协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL 中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、上海艾录、宇邦新材、广信材料。风险提示：光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险等。行业研究/行业月度报告请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2目录1. 装机：4 月国内光伏新增装机同比增长 214.7%..........................................................................................................42. 出口：4 月组件出口同比下降 20.3%，逆变器出口同比增长 17.9%........................................................................42.1 组件出口：4 月出口额环比下降 8.5%.....................................................................................................................42.2 逆变器出口：4 月出口额环比增长 28.0%...............................................................................................................63. 4 月太阳能发电量：同比增长 16.7%，在全国总发电量占比 6.29%.........................................................................84. 投资建议........................................................................................................................................................................... 85. 风险提示........................................................................................................................................................................... 9图表目录图 1： 国内新增光伏月度装机量（GW）........................................................................................................................4图 2： 国内新增光伏累计装机量（GW）........................................................................................................................4图 3： 国内光伏组件月度出口金额（亿元，%）...........................................................................................................5图 4： 国内光伏组件出