机械行业周报：多领域企业进军人形机器人，有望带动优质制造业资产价值重估

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 05 月 25 日 行业周报 看好 / 维持 机械 机械 多领域企业进军人形机器人，有望带动优质制造业资产价值重估（20250519-20250525） ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520020001 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190517040001 证券分析师：张凤琳 电话： E-MAIL：zhangfl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523100001 报告摘要 行情回顾 本期（5 月 19 日-5 月 23 日），沪深 300 下降 0.2%，机械板块下降 2.0%，在所有一级行业中排名 27。细分行业看，叉车涨幅最大，上涨 0.5%；工业机器人及工控系统跌幅最大，下跌 4.6%。 本周观点 多领域企业进军人形机器人，有望带动优质制造业资产价值重估。 当前人形机器人是市场热点，工业自动化、汽车零部件以及化工新材料等领域的众多企业纷纷进军人形机器人赛道，不断加大研发投入与产业布局。具体看：1）工业自动化领域：如工控龙头汇川技术正在积极开发电机、驱动、执行器模组等人形机器人相关的零部件产品；埃斯顿通过参股南京埃斯顿酷卓科技有限公司布局人形机器人产业，其业务包含了人形机器人关节执行器、控制系统（包括软件及算法等），应用场景聚焦工厂生产线；埃夫特 2 月 28 日推出人形机器人第一代样机 Yobot W1/R1，其目的在于更多地投入在智能机器人通用技术底座的研发。2）汽车零部件领域：如三花智控围绕仿生机器人布局机电执行器业务，核心部件包括伺服电机、减速机构、编码器及传感器等；拓普集团研发的机器人执行器具备较强竞争力，同时开始研发灵巧手电机等产品，已经多次向客户送样，以及积极布局机器人躯体结构件、传感器、足部减震器、电子柔性皮肤等，进一步形成机器人业务的平台化产品布局。3）化工新材料领域：如金发科技在人形机器人面罩外壳装饰件、执行器齿轮/轴承、处理器连接器等部件已备好可供使用或正在验证使用的材料解决方案；沃特股份的液晶高分子 LCP 材料、特种尼龙 PPA 材料、聚醚醚酮 PEEK 材料和纤维增强复合材料在机器人行业都具有各自应用场景，公司目前正积极配合下游客户开展各项验证测试工作，公司特种高分子材料系列方案能够满足机器人行业客户轻量化、精密集成化、高速信号传输等多种要求。我们认为，随着工业自动化、汽车零部件和化工新材料等领域的企业进军人形机器人，而人形机器人作为重要热点，有望带动中国优质制造业资产价值重估。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 (20%)(10%)0%10%20%30%24/5/2724/8/724/10/1824/12/2925/3/1125/5/22机械沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 多领域企业进军人形机器人，有望带动优质制造业资产价值重估 目录 一、 行业观点及投资建议 ............................................................ 4 二、 行业重点新闻 .................................................................. 4 三、 重点公司公告 .................................................................. 9 (一) 经营活动相关 ................................................................... 9 (二) 资本运作相关 .................................................................. 11 四、 板块行情回顾 ................................................................. 12 五、 风险提示 ..................................................................... 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 多领域企业进军人形机器人，有望带动优质制造业资产价值重估 图表目录 图表 1： 中信所有一级行业本周涨跌幅 .................................................. 13 图表 2： 细分行业周度涨跌幅 .......................................................... 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 多领域企业进军人形机器人，有望带动优质制造业资产价值重估 一、 行业观点 周核心观点： 多领域企业进军人形机器人，有望带动优质制造业资产价值重估。 当前人形机器人是市场热点，工业自动化、汽车零部件以及化工新材料等领域的众多企业纷纷进军人形机器人赛道，不断加大研发投入与产业布局。具体看：1）工业自动化领域：如工控龙头汇川技术正在积极开发电机、驱动、执行器模组等人形机器人相关的零部件产品；埃斯顿通过参股南京埃斯顿酷卓科技有限公司布局人形机器人产业，其业务包含了人形机器人关节执行器、控制系统（包括软件及算法等），应用场景聚焦工厂生产线；埃夫特 2 月 28 日推出人形机器人第一代样机 Yobot W1/R1，其目的在于更多地投入在智能机器人通用技术底座的研发。2）汽车零部件领域：如三花智控围绕仿生机器人布局机电执行器业务，核心部件包括伺服电机、减速机构、编码器及传感器等；拓普集团研发的机器人执行器具备较强竞争力，同时开始研发灵巧手电机等产品，已经多次向客户送样，以及积极布局机器人躯体结构件、传感器、足部减震器、电子柔性皮肤等，进一步形成机器人业务的平台化产品布局。3）化工新材料领域：如金发科技在人形机器人面罩外壳装饰件、执行器齿轮/轴承、处理器连接器等部件已备好可供使用或正在验证使用的材料解决方案；沃特股份的液晶高分子 LCP 材料、特种尼龙 PPA 材料、聚醚醚酮 PEEK 材料和纤维增强复合材料在机器人行业都具有各自应用场景，公司目前正积极配合下游客户开展各项验证测试工作，公司特种高分子材料系列方案能够满足机器人行业客户轻量化、精密集成化、高速信号传输等多种要求。我们认为，随着工业自动化、汽车零部件和化工新材料等领域的企业进军人形机器人，而人形机器人作为重要热点，有望带动中国优质制造业资产价值