传媒行业周报：5月发放144款游戏版号，昆仑万维发布天工超级智能体

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 15 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2025 年 05 月 25 日 [Table_Title] 5 月发放 144 款游戏版号，昆仑万维发布天工超级智能体 ——传媒行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 周度涨跌情况（2025.5.17-2025.5.23：传媒行业（申万）下跌 0.16%，排名行业第 14 名，同期沪深 300 跌 0.18%，上证指数跌 0.57%，深证成指跌 0.46%，创业板指跌 0.88%，恒生科技指数跌 0.65%。本周，传媒（申万）行业中，游族网络、昆仑万维、因赛集团、旗天科技和奥飞娱乐表现较优，恒生科技成分股中腾讯控股（周涨幅 1.97%）哔哩哔哩-W（周涨幅 1.11%）表现较好。  行业重点数据及动态更新 AI 应用：海外方面，谷歌举办 I/O 2025 大会并公布多项 AI 新成果，包括 Gemini 2.5 与 Flash 模型、AI Studio 全新开发体验、Android 与 Gemini Nano 深度整合、多模态工具 Stitches 和实时部署能力。OpenAI 扩展 Responses API 并官宣收购前苹果首席设计官团队，苹果公布 WWDC25 时间表；国内方面，腾讯宣布 QQ 浏览器升级为“AI 浏览器”，并发布混元游戏视觉生成平台。美图公司与阿里巴巴达成战略合作并获得 2.5 亿美元投资。火山引擎发布豆包·语音播客模型。面壁智能获新一轮数亿元融资。昆仑万维面向全球发布天工超级智能体。 游戏：国家新闻出版署发放 5 月游戏版号，包含 130 款国产游戏版号和 14 款进口游戏版号，完美世界《异环》获批三端版号，恺英网络旗下 4 款产品获批。未来一周（5.24-5.30）有 12 款新游将上线，吉比特储备产品《杖剑传说》将于 5.29 上线，西山居《剑侠情缘·零》也将于 5.29 上线，中手游《聊天群的日常生活》定于 5.27 上线。 影视：最新一周（2025.5.16 -2025.5.22，下同）影视院线总票房 2.32亿元，《水饺皇后》、《猎金·游戏》和《人生开门红》为周度票房前三名。未来一周将有 8 部影片上映  风险提示 头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI 进展不及预期的风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：同花顺 ifind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-传媒行业周报：腾讯 Q1 业绩超预期，网易 520 游戏发布会召开在即》2025.05.18 《国元证券行业研究-传媒行业周报：国内两款 AI 应用月活破亿，AI Agent 加速落地》2025.05.10 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 联系人 郜子娴 电话 021-51097188 邮箱 gaozixian@gyzq.com.cn -30-20-100102030402024/5/222024/6/222024/7/222024/8/222024/9/222024/10/222024/11/222024/12/222025/1/222025/2/222025/3/222025/4/222025/5/22传媒（申万）沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 15 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E 002517 恺英网络 买入 16.21 34,631.74 0.76 1.00 1.14 21.43 16.24 14.22 002605 姚记科技 买入 27.39 11,360.72 1.30 1.45 1.60 21.08 18.88 17.12 000681 视觉中国 买入 20.67 14,480.94 0.17 0.20 0.22 121.54 103.93 93.30 300002 神州泰岳 买入 10.87 21,333.08 0.73 0.67 0.75 14.94 16.30 14.56 603444 吉比特 买入 241.07 17,366.95 13.12 15.27 17.42 18.38 15.79 13.84 002558 巨人网络 买入 14.43 27,918.45 0.74 0.84 0.94 19.59 17.10 15.43 600633 浙数文化 买入 13.12 16,637.14 0.40 0.51 0.59 32.52 25.81 22.17 002624 完美世界 增持 12.88 24,986.79 -0.66 0.35 0.64 -19.41 37.07 20.00 300418 昆仑万维 增持 37.43 46,094.86 -1.30 -0.63 -0.38 -28.90 -59.36 -98.58 1024.HK 快手-w 买入 48.85 192,565.05 4.12 4.67 5.73 10.87 9.59 7.82 2400.HK 心动公司 买入 39.00 19,175.33 1.65 2.03 2.43 21.80 17.70 14.82 601595 上海电影 买入 31.51 14,122.78 0.20 0.53 0.73 156.84 59.34 43.41 300413 芒果超媒 买入 22.97 42,970.46 0.73 0.98 1.15 31.50 23.50 19.98 601900 南方传媒 买入 16.69 14,952.18 0.90 1.31 1.38 18.46 12.79 12.06 601801 皖新传媒 买入 6.83 13,372.67 0.36 0.39 0.41 18.97 17.51 16.64 资料来源：Wind，国元证券研究所 注：收盘价及市值截至 5.22，港股标的单位为港元 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 15 目 录 1.行情回顾 ................................................................................................................ 4 2.行业重点数据 ........................................................................................................ 6 2.1 AI 应用数据 ...............................