电子行业行业周度点评报告：中芯国际利润高增但指引承压，加速半导体国产化进程与分层竞争

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1- ⚫ 全行业：本周（2025.05.06-2025.05.09）上证指数上涨 1.92%，深证成指上涨 2.29%，沪深 300 指数上涨 2.00%，申万电子版块上涨 0.64%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 30/31。板块个股涨幅前五名分别为：慧为智能、ST 宇顺、源杰科技、莱宝高科、金龙机电；跌幅前五名分别为：芯原股份、翱捷科技-U、乐鑫科技、伟测科技、华虹公司。 ⚫ 电子行业：本周（2025.05.06-2025.05.09）国内电子行业细分板块表现分化明显，电子制造相关板块表现强势，而半导体产业链则普遍承压。其他电子板块以 4.33%的涨幅领跑二级行业，细分板块印刷电路板更是大涨 5.00%，元件板块紧随其后上涨 3.96%。消费电子和光学光电子分别录得 3.73%和 2.18%的涨幅，LED 板块也上涨 2.00%。然而半导体板块整体表现不佳，下跌 1.58%，其中数字芯片设计和模拟芯片设计分别下跌 2.02%和 2.11%，半导体设备板块也下跌 1.93%。电子化学品板块表现稳健，小幅上涨 1.06%。 ⚫ 行业要闻： ◆ 何立峰将出访瑞士法国主持中美经贸会谈及中法财金对话。 ◆ 微软 14 年老牌通讯软件 Skype 停运，并建议用户迁移至Teams。 ◆ Uber 追加投资文远知行，加码自动驾驶。 ◆ 思科发布量子网络芯片原型，推动量子计算规模化。 ◆ 上海 VR/AR 产业博览会下周召开 AI 眼镜赛道有望迎来催化。 ⚫ 公司动态： ◆ 安洁科技：2024 年度权益分派实施公告。 ◆ 中微公司：董监高集中竞价减持股份计划公告。 ◆ 中电港：关于持股 5%以上股东减持股份的预披露公告。 ◆ ST 新亚：关于持股 5%以上股东减持股份的预披露公告。 ◆ 拓邦股份：2024 年年度权益分派实施公告 ⚫ 投资建议：中芯国际 Q2 指引短期承压，但技术差异化与国产替代仍是长期主线。需密切跟踪 Q3 良率修复及汽车芯片放量进度。建议关注先进制程核心标的：中芯国际、海光信息、拓荆科技。 ⚫ 风险提示：成熟制程价格战风险、地缘政治扰动、生产波动延续、消费电子需求持续下滑、国产替代不及预期。 涨幅 TOP5 最新 周涨跌幅 总市值 慧为智能 39.48 41.00 25.34 *ST 宇顺 10.95 21.53 30.69 源杰科技 138.00 20.31 118.61 莱宝高科 11.38 20.17 80.32 金龙机电 5.17 19.95 41.52 跌幅 TOP5 最新 周涨跌幅 总市值 芯原股份 83.65 -12.89 418.96 翱捷科技-U 83.90 -12.69 350.95 乐鑫科技 198.50 -8.95 222.72 伟测科技 72.15 -8.60 82.13 华虹公司 47.15 -8.18 813.87 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 【金元电子】周报 20250506 微软云业务超预期，打破 AI 产业投资衰退预期 分析师：王炤杰 执业证书编号：S0370525030002 电话：0755-21515595 邮箱：wangzj@jyzq.cn 0.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.002021-01-082022-01-082023-01-082024-01-082025-01-08申万电子收盘价沪深300收盘价证券研究报告 行业周度点评报告 电子行业 2025 年 5 月 10 日 行业周度点评报告 —中芯国际利润高增但指引承压，加速半导体国产化进程与分层竞争 评级：维持 2025 年 5 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目 录 一、核心观点 ............................................................................................................................................... 3 二、行业跟踪 ............................................................................................................................................... 4 三、行业新闻 ............................................................................................................................................... 7 四、公司公告 ............................................................................................................................................. 11 五、下周投资提示 ..................................................................................................................................... 17 图表目录 图 1：本周各行业版块涨跌幅 ................................................................................................................... 4 图 2：本周电子版块：子版块涨跌幅 ....................................................................................................... 5 图 3：电子板块历史走势 ........................................................................................................................... 6 图 4：电子板块历史市盈率 ....................................................................................................................... 7 表 1：中芯国际收入分析 .............