医药行业创新药周报：2025年5月第二周创新药周报

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2025 年 05 月 11 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•医药生物 医药行业创新药周报（5.5-5.9） 2025 年 5 月第二周创新药周报 A 股 和港股创新药板块及 XBI 指数本周走势 西 南证券研究院 [Table_Author] 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn 分析师：汤泰萌 执业证号：S1250522120001 电话：021-68416017 邮箱：ttm@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 369 行业总市值（亿元） 47,202.43 流通市值（亿元） 45,671.69 行业市盈率 TTM 32.3 沪深 300 市盈率 TTM 12.4 相 关研究 [Table_Report] 1. 2025Q1 疫苗行业跟踪报告（附批签发） (2025-05-10) 2. 2025 年 4 月第四周创新药周报 (2025-04-27) 3. 医药行业周报（4.14-4.18）：寻找医药低估值个股 (2025-04-21) 4. 2025 年 4 月第三周创新药周报 (2025-04-21) 5. 医疗设备以旧换新专题系列四：3 月数据同比+109%，环比亦有所提升 (2025-04-17) 6. 2025 年 4 月第二周创新药周报 (2025-04-17) [Table_Summary] 2025 年 5月第二周，陆港两地创新药板块共计 39个股上涨，67个股下跌。其中涨幅前三为海创药业-U（22.76%）、长春高新（8.99%)、众生药业（8.98%）。跌幅前三为复宏汉霖（-12.64%）、康诺亚-B（-12.40%）、博安生物（-11.77%）。 本周 A 股创新药板块上涨 2.33%，跑赢沪深 300 指数 0.33pp，生物医药上涨0.75%。近 6 个月 A 股创新药累计上涨 5.43%，跑赢沪深 300 指数 9.13pp，生物医药累计下跌 10.55%。 本周港股创新药板块下跌 2.14%，跑输恒生指数 3.75pp，恒生医疗保健下跌3.75%。近 6 个月港股创新药累计上涨 22.08%，跑赢恒生指数 4.47pp，恒生医疗保健累计上涨 18.10%。 本周 XBI 指数下跌 8.59%，近 6 个月 XBI 指数累计下跌 22.72%。 国内重点创新药进展 5 月国内 1 款新药获批上市，无新增适应症获批上市；本周国内 1 款新药获批上市，无新增适应症获批上市。 海外重点创新药进展 5 月美国无 NDA 获批上市，无 BLA 获批上市。本周美国无 NDA 获批上市，无 BLA获批上市。5月欧洲无创新药获批上市，本周欧洲无新药获批上市。5月日本无创新药获批上市，本周日本无新药获批上市。 本周全球重点创新药交易进展 本周全球共达成 12 起重点交易，披露金额的重点交易有 1 起。Alchemab Therapeutics 与 Eli Lilly 签订协议，交易金额为 415 百万美金。 风险提示：药品降价风险；研发失败风险；政策风险。 -23%-15%-7%0%8%16%24/524/724/924/1125/125/325/5医药生物 沪深300 医 药行业创新药周报（5.5-5.9） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 GLP-1RA 药物研发进展和销售情况 全球糖尿病适应症 GLP-1 靶点相关创新药：11 项已获批上市(均已在中国获批上市)，3款处于 NDA 阶段，9 项处于 III 期临床阶段。 图 1：国内进展前列的 GLP-1RA 药物(糖尿病适应症) 数据来源：医药魔方，西南证券整理 全球肥胖适应症 GLP-1 靶点相关创新药：3 项已获批上市(其中 2 项在中国获批上市，1项在中国处于 NDA 阶段)，1 款处于 NDA 阶段，6 项处于 III 期临床阶段。 医 药行业创新药周报（5.5-5.9） 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 图 2：国内进展前列的 GLP-1RA 药物(肥胖适应症) 数据来源：医药魔方，西南证券整理 仿制药：国内，利拉鲁肽已有华东医药、通化东宝和中国生物制药（正大天晴）三家获批上市，其中华东医药糖尿病和肥胖/超重两项适应症均已获批上市。司美格鲁肽仿制药进入竞速期，4 款药物处于 NDA 阶段，9 款处于 III 期临床阶段。 图 3：利拉鲁肽仿制药研发进展 图 4：司美格鲁肽仿制药研发进展 数据来源：医药魔方，西南证券整理 数据来源：医药魔方，西南证券整理 医 药行业创新药周报（5.5-5.9） 请务必阅读正文后的重要声明部分 3 替尔泊肽（Mounjaro）2023 年销售额 51.63 亿美元（+970.1%），远超司美格鲁肽上市初表现（2019 年销售额 16.86 亿美元，+490%）；2023 年 11 月 18 日替尔泊肽（Zepbound）获批减重适应症，全年销售额 1.758 亿美元。度拉糖肽(Trulicity)2023 年营收约 71.33 亿美元。 2 A 股和港股创新药板块本周走势 2025 年 5 月第二周，陆港两地创新药板块共计 39 个股上涨，67 个股下跌。其中涨幅前三为海创药业-U（22.76%）、长春高新（8.99%)、众生药业（8.98%）。跌幅前三为复宏汉霖（-12.64%）、康诺亚-B（-12.40%）、博安生物（-11.77%）。 图 5：A+H 市场创新药个股本周涨跌幅 数据来源：wind，西南证券整理 2.1 A 股创新药板块本周走势 本周 A 股创新药板块上涨 2.33%，跑赢沪深 300 指数 0.33pp，生物医药上涨 0.75%。近 6 个月 A 股创新药累计上涨 5.43%，跑赢沪深 300 指数 9.13pp，生物医药累计下跌10.55%。 医 药行业创新药周报（5.5-5.9） 请务必阅读正文后的重要声明部分 4 图 6：A 股创新药板块走势 数据来源：wind，西南证券整理 2.2 港股创新药板块本周走势 本周港股创新药板块下跌 2.14%，跑输恒生指数 3.75pp，恒生医疗保健下跌 3.75%。近 6 个月港股创新药累计上涨 22.08%，跑赢恒生指数 4.47pp，恒生医疗保健累计上涨 18.10%。 图 7：港股创新药板块走势 数据来源：wind，西南证券整理 2.3 美股 XBI 指数本周走势 本周 XBI 指数下跌 8.59%，近 6 个月 XBI 指数累计下跌 22.72%。 医 药行业创新药周报（5.5-5.9） 请务必阅读正文后的重要声明部分 5 图 8：XBI 指数走势 数据来源：wind，西南证券整理 3 5 月上市创新药一览 3.1 国内上市创新药及首次公示临床试验数量 5 月国内 1 款新药获批上市，无新增适应