东吴金融 财富管理月报：基金日均成交额及换手率同环比双升，新发基金规模持续下降

证券研究报告·行业月报·非银金融 东吴证券研究所 1 / 16 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴金融 财富管理月报（2025/04） 基金日均成交额及换手率同环比双升，新发基金规模持续下降 2025 年 05 月 07 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 武欣姝 执业证书：S0600524060001 wuxs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《资本市场回暖，四季度净利润同比翻番，全年净利润同比+16%——证券行业 2024 年年报总结》 2025-05-05 《低基数叠加市场活跃，归母净利润同比增长 80%——证券行业 2025 年一季报总结》 2025-05-05 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 2025 年 4 月，基金指数净值整体波动上升。各类型基金收益高于股票指数型，其中债券型基金指数小幅上升。 ◼ 2025 年 4 月，股票型 ETF 基金资金净流入 1,976 亿元，现存总规模23,416 亿元。股票型 ETF 主要按照宽基 ETF、行业与主题 ETF、风格ETF 分类分析。宽基 ETF 方面，净流入 1,908 亿元，规模较上月减少1,114 亿元；行业与主题 ETF 方面，净流入 29 亿元，规模较上月增加402 亿元；风格 ETF 方面，净流入 38 亿元，规模较上月增加 34 亿元。 ◼ 金融板块 ETF 呈现资金流出态势。截至 4 月 30 日收盘，银行 ETF 总市值达 165 亿元，净流出 11 亿元；证券 ETF 总市值达 526 亿元，净流出 26 亿元。 ◼ 2025 年 4 月，基金日均成交额较 3 月增加 90 亿元。本月全部基金日均成交额 2,626 亿元，较去年同期上升 115.4%，环比上升 3.6%。本月 ETF基金日均成交额 2,572 亿元，同比上升 109.6%，环比上升 2.1%。 ◼ 2025 年 4 月，基金日均换手率同环比双升。2025 年 4 月换手率 10.7%，同比上升 4.8pct，环比上升 3.0pct。股票型 ETF 基金日均换手率 5.3%，环比下降 0.2pct；债券型 ETF 基金日均换手率 40.7%，环比上升 1.9pct；商品型 ETF 基金日均换手率 10.1%，环比上升 1.8pct；跨境型 ETF 基金日均换手率 32.1%，环比下降 2.9pct，货币型 ETF 基金日均换手率 9.5%，环比下降 3.1pct。 ◼ 公募基金：4 月新发基金规模显著下降，ETF 规模及保有量同环比均上升。4 月新发公募基金份额共 581 亿份，新发份额较 3 月减少 367 亿份，环比下降 38.7%，同比下降 54.1%。2025 年 4 月新发基金全部为非货币基金，新发权益基金 211 份，同比下降 5.5%，环比下降 57.7%；新发债券型基金 298 亿份，同比下降 71.0%，环比下降 26.9%。其中，权益型基金占全部新发基金规模比重为 36.5%，债券型基金占全部新发基金规模比重为 51.3%。 ◼ 新发 ETF 规模环比持续下降，整体 ETF 规模及保有量同环比上升。整体 ETF 市场规模 40,565 亿元，同比上升 63.5%，环比上升 6.8%。 ETF基金保有量同环比均上升，环比小幅上升 6.77%，同比大幅上升 63.54%。 ◼ 私募基金：3 月存续规模小幅上升，新备案数量显著上升。截至 2025 年3 月末，存续私募基金 142,278 只，较 2025 年 2 月减少 904 只，环比减少 0.63%；存续私募基金规模 20 万亿元，环比上升 0.20%。2025 年 3月，新备案私募基金数量 1,423 只，较 2025 年 2 月增加 571 只，环比上升 67.02%；新备案规模 631.30 亿元，较 2025 年 2 月增加 317 亿元，环比上升 101.04%。 ◼ 风险提示：1）市场变化风险：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场仍有波动风险。2）政策变化风险：政策的调整可能会对市场产生重大影响，导致基金净值大幅波动。 -14%-7%0%7%14%21%28%35%42%49%2024/5/72024/9/52025/1/42025/5/5非银金融沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业月报 东吴证券研究所 2 / 16 内容目录 1. 基金市场回顾：4 月基金整体收益率略有下降 ............................................................................... 4 1.1. 4 月基金指数净值整体波动上升............................................................................................... 4 1.2. 资金流入情况：股票型 ETF 资金净流入 1,976 亿元，主要集中于宽基 ETF .................... 5 2. 基金市场交易情况：4 月基金日均成交额及换手率同环比双升 ................................................... 6 2.1. 基金日均成交额同环比双升..................................................................................................... 6 2.2. 4 月基金日均换手率同环比双升............................................................................................... 6 3. 基金市场规模情况：4 月整体基金保有量略有下降 ....................................................................... 7 3.1. 公募基金：4 月新发基金规模显著下降，ETF 规模及保有量同环比均上升 ..................... 7 3.1.1. 新发公募基金：新发基金规模显著下降....................................................................... 7 3.1.2. 公募基金保有量：公募基金保有量较 3 月略有下降................................................... 8 3.1.3. 公募基金份额：公募基金份额较 3 月略有下降......................................................... 10 3.1.4. ETF：新发 ETF 规模环比