北交所策略专题报告-北交所2025Q1业绩：9家营收增长7家净利高增，超八成公司年报分红

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 2025 年 04 月 20 日 《2024 全年负极材料销量突破 43 万吨，全球化战略稳步推进—北交所信息更新》-2025.4.18 《华东地区销售快速增长，2024 实现营收 35.85 亿元+20.19%—北交所信息更新》-2025.4.18 《1 类创新药 DYX116 三靶点新药协调糖/脂代谢，I 期临床已入组—北交所信息更新》-2025.4.17 北交所 2025Q1 业绩：9 家营收增长 7 家净利高增，超八成公司年报分红 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007  专题：9 家发布 2025Q1 报告营收实现增长，82 家发布年报公司 71 家分红 截至 2025 年 4 月 18 日，9 家北交所企业发布 2025 年一季度报告，9 家企业全部实现营收正增长，7 家企业实现归母净利润正增长。分企业来看，林泰新材 2025年一季度营收实现同比增长 107.43%，归母净利润实现同比增长 287.62%；颖泰生物 2025 年一季度归母净利润实现同比增长 107.89%。2024 年分红预案角度来看，截至 2025 年 4 月 18 日，82 家北交所企业发布 2024 年报，其中 72 家企业公布分红预案，占比 87.80%。其中，峆一药业、德源药业、欧康医药、广咨国际、一致魔芋、太湖雪、派特尔、中裕科技、科拜尔、基康仪器、明阳科技、邦德股份、苏轴股份、林泰新材、迅安科技、瑞奇智造、球冠电缆、武汉蓝电、长虹能源、纳科诺尔、星图测控、朗鸿科技 22 家公司除现金分红外还进行转增股本；同时同力股份、天铭科技、广咨国际、雷特科技、迅安科技 5 家企业在当前股价下股息率超过 2%以上。  观点：本周北证 50 震荡上涨，北证 A 股整体 PE 由 44.09X 增长到 46.10X 北证 50 指数报 1,328.89 点，较上周涨 3.48%，北证 50 指数 PE TTM63.82X。从流动性表现来看，本周日均成交额 326.79 亿元，较上周下滑 15.16%，北证 A 股本周日均换手率有所下滑，达 8.92 %(-2.54pcts)。估值对比方面，科创板整体 PE估值从 51.83X 下滑到 51.35X，创业板整体 PE 由 33.93X 下滑到 33.32X，北证 A股整体 PE 由 44.09X 增长到 46.10X。北证 A 股整体估值分布看，截至 2025 年 4月 18 日，共计 135 家企业 PE TTM 超过 45X，占比 51.14%，其中 50 家企业 PE TTM超过105X，占比18.94%；此外，依旧有40家北交所企业PE TTM处于0-30X，占比 15.15%。与上轮北证 50 高点 2024 年 11 月 7 日相比，北交所 PE TTM 在0-30X 的公司数量减少 19 家，PE TTM 超过 45X 的企业数量增长 8 家，其中 PE TTM 超过 90X 的企业数量增长 5 家。短期内，高波动性需要关注，过高估值公司需注意。我们一贯强调投资北交所公司的稀缺性和专精特新小巨人所代表的新产业、科技产业公司。在当前估值总体较高的情况下，建议关注北交所部分公司在中长期配置上的潜力，特别是 2024 年和 2025 年一季度业绩符合和超预期、估值相对合理、具备新型生产力的稀缺性标的。因估值原因，本周股票池调出林泰新材、星图测控和一致魔芋。  北交所 IPO 审核一览：1 家企业过会，广信科技待上会，交大铁发提交注册 按最新审核状态分类，2025 年 4 月 14 日-2025 年 4 月 18 日更新信息：杰特新材、顶立科技、卓海科技、双英集团、德芯科技、兢强科技、赤诚生物、楚大智能、农大科技、雅图高新、科马材料更新审核状态至已问询；宏远股份更新审核状态至已过会；交大铁发审核状态至提交注册。 北交所上市委员会定于 2025 年 4月 23 日上午 9 时召开 2025 年第 4 次审议会议，审议的发行人为广信科技。  风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 周观点：9 家发布 2025Q1 的北交所企业实现营收同比增长 ............................................................................................... 3 2、 北交所市场表现：本周北证 50 上涨，北证 A 股市盈率 46.10X ......................................................................................... 6 3、 北交所上市情况：2025 年第三家上市公司首日涨幅 150% ................................................................................................. 9 4、 北交所 IPO 审核一览：1 家企业过会，广信科技待上会 ................................................................................................... 11 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 12 图表目录 图 1： 本周北证 A 股整体 PE 估值增长到 46.10X ....................................................................................................................... 6 图 2： 北证 A 股本周日均成交额 326.79 亿元（-15.16%） ........................................................................................................ 6 图 3： 北证 A 股本周日均换手率 8.92 %(-2.54pcts) ..............................................