连锁零售便利品牌专题研究

2019.12连锁零售便利店品牌的市场性调整与新策略36Kr research | 连锁便利店品牌专题研究22I.市场性调整：连锁零售便利店呈区域化、分散化经营特点。相比超市和百货增长效益明显，整体增速放缓，行业步入成熟期。便利店在中国：一线城市人流密集商圈多，社区门店与CBD门店流水高；二三线区域性明显，地方品牌声量大。市场变化：快消品类调整——苏宁先后收购万达百货及家乐福，单纯线上化无法支持到店率和结构化调整。困局：连锁便利店困局：商业地产去库存在便利店密集区域带动“到家模式”迫使到店需求下降，供应链体系受困。II.转型及成果：咖啡新零售vs便利店咖啡：利润率高，连锁咖啡品牌市场教育力度大，便利店门店争相建立现磨咖啡商品柜台入口。门店改造：日系便利店结构调整小，一线城市中系头部品牌改造成本高，菜场及用餐区成门店“新宠”。城市化进程优先催生了两类城市里的共同需求——活鲜与生鲜，而其刚需属性、高频次和高毛利，是社区零售商店的必要争夺市场；便利店前置仓配置需求高，区域化程度差异小。III. 案例研究——1.苏宁小店：苏宁内部各产业链接入口，场景零售战略核心产品，社区OMO服务平台，开店速度超预期，苏宁菜场拉动消费频次，苏小团与前置仓带动生鲜供应链效率。2.便利蜂：资本和技术驱动，决策由数据和算法确定，主张数据驱动门店更新迭代，业态辅助提升运营效率。3.7-ELEVEn：国内市场供应链能力成熟、理性扩张门店、自有品牌Seven Premium毛利高。4.红旗连锁：首家中系上市企业，95%门店集中在成都，毛利率超过30%，位居行业头部区间。IV. 风险提示：内部因素（商品、门店及前置仓）以及外部的区域竞争问题。报告摘要相关研究报告KPMG, CCFA-2019中国便利店发展报告（2019.05）海通证券-叮咚买菜：前置仓模式，专注到家的社区生鲜电商（2019.02）36Kr-智慧零售行业研究报告（2018.08）案例分析公司苏宁小店全国系新零售连锁超市品牌2016年4月便利蜂智能便利店运营商战略投资 2.56亿美元2016年12月7-ELEVEn日本24小时便利店品牌1927年1月红旗连锁综合性连锁便利超市品牌已上市 002697.SZ2000年6月2019.1236Kr-连锁零售便利店专题研究• 研究范围：36Kr research此次对便利店研究范围的定义是门店面积在80~300平方米，营业时间在16~24小时，在单个地级市区域拥有100家以上门店或4~5个地级市区域拥有共300家以上门店，提供300至1,800类SKU和丰富增值服务的连锁型门店（石油系便利店不囊括在内）。分析师李坤阳likunyang@36kr.com（+86）18514235647目 录 Contents一、连锁零售便利店的市场性调整1.便利店转型：区域性强、市场成效明显、用户结构转化2.迷途困局：商业地产去库存与搭建供应链体系3.零售剧变与模式革新：单品裂变与渠道优化二、零售便利店痛点分析与转型成果三、连锁门店品牌案例探究与分析1.内部环境与资源分析：商品、渠道、服务2.外部环境与资源分析：竞争（区域+品牌）3.门店改造与转型：如何提效？1.苏宁小店：苏宁场景零售的核心产品，社区OMO服务平台2.便利蜂：资本和技术驱动，决策由数据和算法确定3.7-ELEVEn：国内市场供应链能力成熟、理性扩张门店4.红旗连锁：首家中系上市企业， 门店高度集中在成都四、便利店未来发展及潜在风险1.商品组合的价值最大化，存量夫妻店的争夺2.替代性风险与业务风险连锁零售便利店的市场性调整CHAPTER 11. 便利店转型：区域性强、市场成效明显2. 迷途困局：商业地产去库存与搭建供应链体系3. 零售剧变与模式革新：单品裂变与渠道优化51,5431,9052,26401,0002,0003,000201620172018• 便利店兴起于日本，是经济发展后超市行业的细分形态。连锁零售便利店的特征以区域化、分散化经营特点为主。不同品牌、不同区域的连锁便利店所采取的企业战略各有差异。• 根据日本经济产业省及日本国家统计局的数据显示，2018年日本便利店销售额约12万亿日元，占零售总销售额比重约8.3%，比肩大卖场（同期日本超市销售额约13万亿日元），约为百货两倍，人均占有量约2,235人/店；2010-2018年销售额年复合增长率约5%，亦为三种业态最高。• 对比国内市场，从国家统计局和中国连锁经营协会（CCFA）的数据显示，2018年，中国便利店实现销售额2,264亿元，门店数量超过12万家，行业增速达到19%。单店日均销售额接近5,300元，较去年同期增长约7%。一、便利店市场空间连锁零售便利店呈区域化、分散化经营特点。相比超市和百货增长效益明显，整体增速放缓，行业步入成熟期1 零售结构改变便利店功能便利店增长放缓，进入成熟期1.1 中国便利店急速转型1. 区域性差异化战略明显2. 日系便利店早期教育成效1.2 中系便利店迷途困局1.3 零售格局变化与演进图1：国内连锁零售行业变化*资料来源：国家统计局、CCFA（中国连锁经营协会）、36氪研究院整理• 2018年，连锁百强中便利店企业销售额的平均增长为21.1%，门店的增长则为18%。在过去的三年（2016年-2018年），便利店业态在整个零售业态的增长当中，平均增长速度达到了18%，是零售业各业态中增幅最快的业态，其中销售、门店两个主要指标增长速度的2.5倍到3倍。图1-2：2012-2020E国内超市门店总数趋势*2012-0.5%2013201420152016 20172020E图1-3：2012-2020E国内便利店总数趋势*20128.9%2013201420152016 20172020E2019.1236Kr-连锁零售便利店专题研究+23%+19%图1-1：中国便利店行业销售额（亿元）2016年~2018年6• 在全国各省市自治区及港澳台地区中，超市百货形态与便利店相互夹杂，业态重叠度高。尤其在以京东、苏宁、天猫分别发展三四线城市的零售业态后，京东便利店、苏宁零售云、天猫小店和阿里零售通逐渐渗透至下沉市场，拥有1000种以下SKU的百货形态传统夫妻店逐渐被同化至便利店的讨论范畴内，主流城市由于日系便利店先入为主的早期教育，使得便利店密度网越来越大，与超市百货形态并存，呈层状分布。• 区域化呈现规模化效应，一线城市及省会城市门店品牌数量多，差异化相对较小，门店运营策略和辐射人群画像决定单店销售额。其中，上海、北京、广东、台湾地区渗透率极高，核心商圈或大流量社区地带便利店品牌在5~10个，门店数量保持在10~25个，单店销售额范围在5,000~20,000元。1. 便利店在中国：一线城市人流密集商圈多，社区门店流水高；二三线区域性明显，地方品牌声量大图2：便利店市场“省会城市”渗透率（颜色越深，代表便利店渗透率越高）资料来源：各企业官网、大众点评、CCFA、36氪研究院连锁门店品牌代表及重点辐射区域：•全家FamilyMart、Lawson（日系 | 一二线城市）•苏宁小店（中系 | 全国性）•7-ELEVEn（日系 | 北京、天津、广东、台湾）•Today（中系 | 中部地区）