计算机行业：AI眼镜，2025百镜大战开启，解锁Agent新形态

请务必阅读正文之后的重要声明部分AI 眼镜：2025 百镜大战开启，解锁 Agent 新形态计算机证券研究报告/行业点评报告2025 年 03 月 23 日评级：增持（维持）分析师：孙行臻执业证书编号：S0740524030002Email：sunxz@zts.com.cn基本状况上市公司数360行业总市值(亿元)45,783.71行业流通市值(亿元)39,429.17行业-市场走势对比相关报告1、《华为新品发布在即：首款原生鸿蒙手机亮相，双模型加持 AI 升级》2025-03-15报告摘要AI 眼镜：向智能体进化，集多功能于一体的 AI 全能助手。1）重新定位：AI 眼镜定位为集眼镜+耳机+相机多功能于一体的智能助手，增加 AI 交互功能，搭载大模型，有望演变为 AI Agent 的物理载体，定位为端侧交互的重要入口。2）智能化升级：在AI 功能丰富与模型能力升级下，AI 眼镜在日常及专业场景的交互能力优于传统设备，应用场景加速渗透，逐步实现从“落地刚需场景——覆盖户外重点垂类场景——多场景通用的 AI 全能助手”的应用深化，其中 Rokid Glasses 升级搭载多重 AI 大模型，并实施精细化的模型分类管理，划分为基础模型、视觉模型、搜索模型。行业跟踪：迈入高速发展期，产品丰富度&价格带加速扩充。1）市场规模：AI 眼镜处于加速成长期，预计 2030 年全球 AI 眼镜市场销售额增至 17.2 亿美元，2024-2030年 CAGR 为 15.3%。2）竞争格局：传统手机厂商、互联网大厂、AR/VR 厂商、AI眼镜创企和跨界企业五方势力云集，加速合作与布局，“百镜大战”已经打响，根据智研咨询，预计在 2025 年将有更多的大厂入场竞争，推动 Al 眼镜的发展趋向成熟。3）行业趋势：小米、李未可等品牌相继推出新品进入市场，1000 元以下价格段产品矩阵趋于丰富，闪极科技首次推出三位数产品，AI 眼镜产品矩阵加速扩充，目标客群有望拓圈；并且 SoC 芯片占 AI 眼镜成本最高，国产替代空间较大，仍有降价空间。产品进展：25 年新品发布催化不断，关注 AI 能力身位差异。1）发布进展：24H2 进入发布密集期，预计 2025 年内字节、小米、华为以及运营商等均有望发布 AI 眼镜，产业催化力度或加剧。2）AI 升级：在 AI 功能层面，国内 AI 眼镜厂商通常选择与国产大模型展开合作，促使产品 AI 能力持续提升。目前常见功能包括 AI 助手、AI 问答搜索、AI 语音播报、AI 翻译等。随着 AI Agent 的落地，AI 眼镜厂商有望在 C 端生活服务场景率先规模化落地，探索并开发更多第三方应用，包括智能支付、打车、订票、导航等。投资建议：AI 眼镜处于高速增长阶段，多厂商入局加速、产品矩阵丰富、价格带多元，模型搭载及 AI 功能升级进度可期，未来随着模型升级融合和用户功能需求扩充，AI眼镜的多模态需求有望加速成长，逐渐成为多场景通用的 AI 全能助手。我们认为，AI 眼镜产业趋势明确，2025 年新品发布催化不断，建议关注 AI 眼镜相关产业链布局。1）品牌商：小米集团（小米智能眼镜发布在即，品牌力+价格力有望提高渗透率）；创维数字（机顶盒龙头，推出搭载 AI 功能的轻交互 AR 眼镜创维 A1）；雷神科技（全彩阵列式光波导 AI+AR 智能眼镜预计于 2025 年 Q1 上市）；朗科科技（发布多款智能音频眼镜）。2）方案商：虹软科技（国内视觉 AI 领军厂商，雷鸟 V3 AI 拍摄眼镜搭载虹软画质算法）、中科创达（高通合作深厚+专用智能眼镜 OS，RUBIK AI Glass Lite版预计 25Q1 量产上市，支持 97%精度离线语音识别算法和视觉多模态输入）；云天励飞（为国内首款量产 AI 拍摄眼镜闪极 AI 拍拍镜提供基于自研大模型的万物识别功能+服务器群支持开发）。以及上游芯片、零部件厂商，如恒玄科技、歌尔股份、佰维存储、蓝思科技等。风险提示：下游需求不及预期的风险、技术迭代不及预期的风险、行业竞争加剧的风险、研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。行业点评报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录一、 AI 眼镜：向智能体进化，集多功能于一体的 AI 全能助手...................................... 31.1 重新定位：Agent 物理载体，定位端侧交互重要入口......................................... 31.2 智能化升级：多模型搭载，发展终局为多场景通用的 AI 全能助手....................4二、 行业跟踪：迈入高速发展期，产品丰富度&价格带加速扩充.................................. 62.1 市场规模：AI 眼镜处于加速成长期，预计 2030 年全球规模将达 17.2 亿美元..62.2 竞争格局：各大势力加速合作与布局，“百镜大战”已经打响.........................62.3 行业趋势：产品矩阵加速扩充，多价格带驱动客群拓圈....................................7三、产品进展：25 年新品发布催化不断，关注 AI 能力身位差异....................................93.1 发布进展：关注字节、小米、华为、运营商新品发布节奏及产品定位...............93.2 AI 升级：关注端侧模型的推理能力和交互延时优化，AI 功能升级迭代可期.... 11投资建议..........................................................................................................................13风险提示..........................................................................................................................13图表目录图表 1： AI 智能交互眼镜介绍......................................................................................... 3图表 2： AI 智能交互眼镜/AR/VR/XR 特征对比.............................................................. 4图表 3： AI 功能丰富与模型能力升级下，AI 眼镜的场景交互能力优于传统设备...........4图表 4： AI 眼镜在工业&安防&融媒体&医疗领域的应用及优势..................................... 5图表 5： Rokid Glasses 升级搭载多重 AI 大模型................