全球科技行业周报：AI大模型迭代频繁，关注存储芯片、AI眼镜等主题机会

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 AI 大模型迭代频繁，关注存储芯片、AI 眼镜等主题机会 [Table_IndNameRptType] 全球科技 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2025-03-31 行业指数与沪深 300 走势比较 相关报告 ·行业点评：业绩韧性持续验证，关注估值修复机会 2024-10-03 ·公司深度：联想集团：PC 市场回暖，AI 服务器有望带动增量 2024-10-1 ·公司深度：谷歌(GOOGL.O)：AI 筑牢搜索壁垒，云业务打造第二增长曲线 2024-09-30 ·公司深度：特斯拉(TSLA.O)：短期看新车型销量及 FSD，中期看能源，长期看 Optimus2024-09-27 ·公司深度：新大陆：第三方支付盈利改善，海外战略持续推进 2024-09-27 [Table_Author] 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 电话： 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：王奇珏 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：来祚豪 执业证书号：S0010524100001 邮箱：laizh@hazq.com 分析师：刘京松 执业证书号：S0010524090001 邮箱：liujs@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2025-03-24 至 2025-03-28),上证指数周涨跌幅为-0.4%, 创业板指周涨跌幅为-1.12%, 沪深 300 周涨跌幅为 0.01%, 中证 1000 周涨跌幅为-2.14%, 恒生科技周涨跌幅为-2.36%,纳斯达克指数周涨跌幅为-2.59%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-1.89%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为-1.96%, 中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为-1.38%, 人工智能指数周涨跌幅为-2.75%, 计算机指数周涨跌幅为-4.89%,数据要素指数周涨跌幅为-2.64%,云计算指数周涨跌幅为-3.95%,信创指数周涨跌幅为-5.44%,工业软件指数周涨跌幅为-2.48%。 ⚫ 谷歌最强模型 Gemini 2.5 Pro 发布 Gemini 2.5 Pro 上线，专为复杂任务打造，推理能力强大，创下了历史上最大分数飞跃纪录。Gemini 2.5 Pro 是世界上最强大的模型，具备统一的推理能力，以及用户所喜爱的 Gemini 的所有功能（长上下文、工具等）。它在多个基准测试中达到了 SOTA 水平，并且以显著的优势在 LMArena 上排名第一。Gemini 2.5 Pro 已经登顶了 Arena 排行榜的第一位，比 Grok-3 / GPT-4.5 高出了 40 分。（IT 之家） ⚫ DeepSeek 发布 V3 模型更新 3 月 24 日，DeepSeek 正式发布了新一代模型 DeepSeek V3–0324，并继续完整开放模型参数和权重。 这一版本在编程能力与复杂推理任务中表现尤为出色。DeepSeek V3–0324 是对前代 DeepSeek V3 的一次重要更新。主要的亮点：拥有 685B 参数，为Mixture of Experts（MoE）架构已于 Hugging Face 上开源，模型权重全面开放 命名中的“0324”代表发布日期。这一版本被视为 DeepSeek 在通用能力之外，进一步发力编码与推理领域的战略升级。（搜狐） ⚫ 关注存储芯片、AI 眼镜等主题机会 存储:根据集邦咨询顾问（深圳）有限公司的最新调研数据，预计 2025 年第二季度，NAND Flash（闪存存储器）价格将比第一季度上涨 0%至 5%；3D NAND Wafers（多层垂直堆叠闪存晶圆）价格将环比上涨 10%至 15%；Client SSD（消费级固态硬盘）价格将环比上涨 3%至 8%。存储产品价格上涨来自需求端:带动 AI 全球存储市场需求旺盛，尤其是国内 AI 产业蓬勃发展，不少企业加大了在 AI 服务器等方面的布局力度，加之新的 AI 端应用层出不穷，如AI 眼镜等，对存储产品的需求拉动明显。 AI 眼镜：4 月 6 日小米预计举行“米粉节”，MIJIA 智能音频眼镜 2 有望在发布会正式登场。小米眼镜拥有约 12 小时续航，建议零售价 1199 元、众筹价 999 元，在 2.5 小时内就众筹超 300万。国补方面，AI 眼镜也可在线上享受 15%的国补，最高 2000元。（腾讯网，新浪财经） ⚫ 投资建议 1.海外 AI： Gemini 2.5 Pro 上线，专为复杂任务打造，具备统一的推理能力，以及用户所喜爱的 Gemini 的所有功能（长上下文、工具等）。Gemini 2.5 Pro 已经登顶了 Arena 排行榜的第一位，比 Grok-3 / GPT-4.5 高出了 40 分。3 月 25 日，美国开放人工智能[Table_CompanyRptType] 行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 28 证券研究报告 研究中心（OpenAI）宣布推出 4o 图像生成功能。相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon 等。 2.国内 AI： 3 月 24 日，DeepSeek 正式发布了新一代模型 DeepSeek V3–0324，并继续完整开放模型参数和权重。 这一版本在编程能力与复杂推理任务中表现尤为出色。主要的亮点：拥有 685B 参数，为Mixture of Experts（MoE）架构已于 Hugging Face 上开源，模型权重全面开放 命名中的“0324”代表发布日期。3 月 26 日，昆仑万维正式发布 Mureka O1 模型与 Mureka V6 模型。其中，Mureka O1作为全球首款音乐推理大模型，性能超越 Suno、模型登顶 SOTA。相关公司：万兴科技、科大讯飞、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股等。 3.海外半导体： 3 月 25 日，美光全球销售高级副总裁 Mike Cordano 向渠道和合作伙伴发函确认了因供应紧张将调涨 DRAM 内存与 NAND 闪存产品价格。3 月 28 日，SK 海力士完成收购英特尔 NAND 闪存及 SSD 业务案的第二阶段，交易正式完成。英特尔新任 CEO 陈立武在公司 2024 年年报致辞中表示，基于 Intel 18A 制程的早期外部客户项目设计已进入最终阶段，计划在今年中向负责制造的晶圆厂交付。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、英特尔等。 4.计算机相关： 存储相关：德明利、朗科科技、海康威视（联芸科技）、大华股份等。 AI 眼镜、小米相关：慧博云通、商汤科技、协创数据。 5.智能驾驶： 2 月 25 日， FSD 驾驶套件被更名为“智能辅助驾驶功能”，售价仍是6.4万元。3月25日，Alphabet旗下自动驾驶汽车公司Waymo表示，计划明年在美国首都华盛顿推出完全自动驾驶叫车服务。相关公司