家用电器黑电行业系列深度报告(三)新领域篇：AI赋能家电，黑电厂商积极拥抱AI趋势

证券研究报告 | 行业深度 | 家用电器 http://www.stocke.com.cn 1/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 家用电器 报告日期：2025 年 03 月 17 日 AI 赋能家电，黑电厂商积极拥抱 AI 趋势 ——黑电行业系列深度报告（三）新领域篇 投资要点 ❑ 家电历经普通家电-智能家电-AI 家电的演化，国产大模型的突破驱动新一轮 AI家电的发展。 早期的家电是纯物理操作的功能性产品，互联网的蓬勃发展带动了家电实现联网与初级交互功能，生成式人工智能的发展推动了家电由“被动响应”到“主动输出”。但曾经构建大模型往往需要巨额投资，而如今借助 DeepSeek，企业可以用更少的投入来实现大模型的应用，给用户更好的体验。 电视作为影音娱乐家电，AI TV 有望成为 AI 驱动的智能家居系统的中心枢纽。电视作为影音娱乐类家电，同时拥有语音、视觉输出的天然优势，本身与生成式AI 的适配性极高，在大模型降本的驱动下，更低的使用成本有望打开更多的想象空间——连接、管理和控制各种设备。试想 TV 作为家中的中控台，可以在全屋通过语音控制、通过大屏幕视图显示分布在家中各处的设备状态，并且可以远程监控、操控家中各类家电设备，这可能就是未来全屋智能发展的形态。 ❑ 黑电品牌积极拥抱 AI 应用 韩国品牌布局 AI 数十年，通过芯片- 系统 - 生态三位一体构筑竞争壁垒；中国品牌积极拥抱大模型，有望在软件系统方面实现快速迭代、领先，DeepSeek 的应用实现了云端与终端的双重 AI 增强，将传统电视的硬件堆砌升级为算法驱动的智能系统。 1）三星电视：“软硬”兼施，AI 电视领跑行业。三星作为全球领先的消费电子巨头，拥有独特的产业链优势，构筑了一条从芯片- 系统 - 生态的三位一体式的 “护城河”。三星电视搭载 NQ8 AI Gen3 芯片，软件系统方面发布 Vision AI，生态层面可与 SmartThings 系统集成各类家电产品，将屏幕定位为更智能生活的中心枢纽。 2）海信视像：率先接入 DeepSeek 大模型，积极推动 AI 端侧应用。海信视像目前已有涵盖 AI 芯片、AI 算法大模型、及全场景应用的完整生态体系。在 AI 芯片方面，自研 AI 画质芯片，控股乾照光电与信芯微；在 AI 大模型方面发布自研星海大模型，并率先集成 DeepSeek；在场景应用方面，落地 AI 赋能电视、并从电视延伸至 AR/AI 眼镜、车载显示，构建 “显示无处不在” 的生态。 3）TCL 电子：多品类接入，构建 “AI + 终端” 生态。TCL 电子早在 5 年前就提出 AI 布局以 “AI x IoT” 战略，2024 年也发布伏羲大模型，在 DeepSeek的接入下，未来将 AI 技术应用于智能家居设备的联动，通过电视作为核心入口，实现全屋智能设备的协同控制。旗下雷鸟创新在 AR 领域表现突出，根据洛图科技，2024 年雷鸟创新以 35.6%的份额排在中国消费级 AR 市场首位。 ❑ 投资建议 电视行业高端化短期竞争依然聚焦显示效果，长期来看 AI 赋能下的生态建设将是根本。我们认为能够实现从芯片、系统、到应用生态全方位整合的家电厂商，有望在新一轮的 AI+浪潮中取得竞争优势。在软件层，大模型时代的思维，恰是日韩品牌所无法企及的高度。在应用层，黑电消费电子属性天然赋能电视在 AI家电的浪潮中有望成为核心受益板块。推荐海信视像、TCL 电子。 ❑ 风险提示 产业化进展不及预期风险、全球经济下行风险、市场竞争加剧风险。 行业评级: 看好(维持) 分析师：张云添 执业证书号：S1230524020006 zhangyuntian@stocke.com.cn 研究助理：李羽佳 liyujia@stocke.com.cn 相关报告 1 《家电+AI，拥抱智能化时代》 2025.03.02 2 《彩电三大周期论：长看技术迭代、中看竞争格局、短看面板波动》 2025.02.10 3 《国内结构升级，海外开疆拓土，中国黑电企业全球竞争力提升》 2025.02.03 行业深度 http://www.stocke.com.cn 2/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 AI 驱动下的电视行业变革：技术突破与未来趋势 ................................................................................... 4 1.1 家电与 AI 发展史：从“被动响应”到“主动输出” ................................................................................................... 4 1.2 AI 在家电应用的底层逻辑是大模型降本.......................................................................................................................... 5 1.3 智能电视把握“AI+时刻”：技术重构与生态进化 ....................................................................................................... 5 2 头部黑电品牌的 AI 应用 ............................................................................................................................. 9 2.1 三星电视：从“芯”做起，AI 赋能，打造家庭的“赛博管家” ................................................................................. 9 2.2 海信视像：率先接入 DeepSeek，引领 AI 电视新潮流 ................................................................................................ 10 2.3 TCL 电子：多品类产品接入，AI 赋能智慧生活 ........................................................................................................... 12 3 风险提示 ............................................................................................................................................