人形机器人行业周报（第六期）：特斯拉Optimus有望明年登陆火星，赛力斯发布机器人工作视频

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年03月15日优于大市人形机器人行业周报（第六期）特斯拉 Optimus 有望明年登陆火星，赛力斯发布机器人工作视频核心观点行业研究·行业周报汽车优于大市·维持证券分析师：唐旭霞证券分析师：孙树林0755-819818140755-81982598tangxx@guosen.com.cnsunshulin@guosen.com.cnS0980519080002S0980524070005市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《汽车行业周报（25 年第 10 周）-特斯拉 Autopilot 城市领航开启推送，吉利发布千里浩瀚智驾系统》 ——2025-03-10《人形机器人行业周报（第五期）-智元机器人有望迎催化，特斯拉新视频人形机器人多次出镜》 ——2025-03-08《小米汽车专题系列之三——小米 Su7 Ultra 发布，2 小时大定过 1 万辆》 ——2025-03-02《人形机器人行业周报（第四期）-北京亦庄发布万台机器人应用计划，板块回调静待新催化》 ——2025-03-01《汽车行业周报（25 年第 8 周）-上汽与华为签署深度合作协议,多家车企切入人形机器人赛道》 ——2025-02-24市场表现：2025 年 3 月 10 日-3 月 14 日，我们构建的国信人形机器人指数下跌 3.09%，弱于沪深 300 指数 4.68pct，弱于上证综合指数 4.49pct，年初至今上涨39.1%；部分核心公司中，拓普集团下跌0.23%，三花智控下跌0.41%，中鼎股份上涨 2.86%，银轮股份下跌 14.41%，北特科技下跌 9.12%，双林股份上涨 9.37%，贝斯特下跌 10.35%，征和工业下跌 8.28%，美力科技上涨15.84%，祥鑫科技下跌 3.85%，双环传动下跌 1.52%，斯菱股份下跌 11.52%，豪能股份下跌 5.51%，精锻科技上涨 1.3%，蓝黛科技下跌 3.18%，凌云股份下跌 7.15%，旭升集团下跌 4.03%，爱柯迪上涨 2.13%。均胜电子上涨 1.53%。行业动态：行业新闻：1）马斯克预计星舰将于明年年底前前往火星，还将携带人形机器人 Optimus；2）智元发布具身通用基座大模型 GO-1，开创性提出 Vision- Language-Latent-Action (ViLLA) 架构；3）智元发布灵犀 X2 机器人视频；4）赛力斯发布机器人工作场景视频；5）双林股份举办行星滚柱丝杠新产品发布会；6）Figure 创始人表示将有令人印象深刻的更新；7）何小鹏表示未来可能在机器人上再投 500 亿甚至 1000亿；8）众擎发布人形机器人 PM01 跑步视频；9）上海浦东官宣：阿里系落子具身智能和机器人业务；10）帕西尼感知发布视频，帕西尼灵巧手MWC 首秀；11）国创新中心发布首个大脑+小脑平台“慧思开物”、与优必选联合发布“天工行者”；12）越疆机器人发布 Dobot Atom；13）隆盛科技与蔚瀚智能签订战略投资协议；14）黑芝麻智能牵手“天问”人形机器人；政府新闻：1）广东省人民政府办公厅发布《广东省推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》；2）北京经开区部署的新一代智慧巡逻体系；3）上海市委书记陈吉宁专题调研智元机器人；融资动态：1)阿米奥机器人完成亿元级种子轮融资；3)清华系具身大脑公司千诀科技完成数千万元融资，获多家产业方支持；公告方面：1）中鼎股份签订机器人项目投资协议；2）万里扬：谐波减速器完成样机试制、性能和疲劳寿命测试，正在开展客户对接；3）超捷股份：已取得包括智元机器人等部分客户小批量样品订单。核心观点：特斯拉人形机器人 Optimus 量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头的持续布局（Figure、英伟达、华为、宇树、智元等），人形机器人产业有望加速落地，2025 年有望成为行业爆发的起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。投资建议：总成环节：拓普集团、三花智控；减速器环节：双环传动、斯菱股份、精锻科技等；丝杠环节：北特科技、贝斯特、双林股份等；其他相关：银轮股份、均胜电子、瑞鹄模具、爱柯迪等。风险提示：机器人量产节奏不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024E2025E2024E2025E601689.SH拓普集团优于大市63.7810751.752.303628002050.SZ三花智控优于大市31.5711780.901.093529603009.SH北特科技优于大市47.041590.220.32214147301550.SZ斯菱股份优于大市127.011401.782.107160资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 注：收盘价为 2025 年 3 月 14 日数据请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录本周行情回顾 .................................................................. 4相关标的/板块涨跌幅 ................................................................... 4行业动态 ...................................................................... 5相关公告 ..................................................................... 11重点公司盈利预测及估值 ....................................................... 13请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 市场板块行情对比 .................................................................... 4图2： 国信人形机器人指数走势 .............................................................. 4图3： 市场板块周涨跌幅对比 ................................................................ 4图4： 市场板块年涨跌幅对比 ................................................................ 4图5： 赛力斯发布机器人工作视频 ............................................................ 6表1： 相关标的近一周市场表现 .............................................................. 5表2： 部分公司公告 .......