机械设备行业制造成长周报（第4期）：政府工作报告提及机器人和低空经济；优必选展示机器人协同实训

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年03月08日优于大市制造成长周报（第 4 期）政府工作报告提及机器人和低空经济；优必选展示机器人协同实训核心观点行业研究·行业周报机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934wushuang2@guosen.com.cn dusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《机械行业 3 月投资策略-2 月机械板块表现强势，重点关注人形机器人、工程机械》 ——2025-03-06《制造成长周报（第 3 期）-众擎机器人完成全球首个前空翻，宇树展示任意动作任意学》 ——2025-03-04《制造成长周报（第 2 期）-Figure 发布首个通用 VLA 模型 Helix，阿里将加大云和 AI 基建投入》 ——2025-02-24《人形机器人产业梳理之二：爆发元年，空间无限》 ——2025-02-21《制造成长周报（第 1 期）-宇树机器人线上首发即售罄，全国低空交通一张网项目启动》 ——2025-02-19行业动态：人形机器人-3 月 3 日，优必选实现全球首例多台多场景多任务人形机器人协同实训；3 月 6 日，宇树科技在深圳成立工业机器人公司；3 月 6 日，乐聚机器人发布更新视频，展示“咏春”；3 月 6 日，《人形机器人标准化白皮书》发布；3 月 6 日，上交所举办“未来产业沙龙”人形机器人产业座谈会；3 月 7 日，上海人工智能实验室发布了“全球首个人形机器人自主站立控制算法”；低空经济-3 月 2 日，绵阳科技城低空经济研究院成立；3C 设备-3 月 7 日，小米 16Pro 预计将采用 3D 打印技术生产中框；科学仪器-3 月 1 日，广州市仪器行业协会年会探讨 AI在仪器科学技术领域的应用前景。政府新闻：人形机器人-3 月 5 日，政府工作报告提出大力发展智能机器人等智能装备；3 月 3 日，深圳市科技创新局印发《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027 年）》；3 月 7 日，浙江省 2025 年加快布局人形机器人、量子信息、类脑智能等新产业新业态；低空经济-3 月 5 日，国务院政府工作报告连续两年提及“推动低空经济等新兴产业安全健康发展”。公司动态：人形机器人-3 月 5 日，天奇股份宣布正式成立人形机器人事业部；3 月 7 日，美的集团在投资者交流中回复“在积极布局人形机器人”。本周重点关注标的：恒立液压、汇川技术、龙溪股份、博众精工、金帝股份、安徽合力。行业投资观点1、人形机器人：海外特斯拉人形机器人进展迅速，今年有望小批量量产，国内宇树科技、智元机器人、优必选等创新企业人形机器人产品快速迭代、蓬勃发展，优选卡位好的减速器、丝杠、传感器等环节以及价值量占比高的电机及核心关节环节，重点关注：1）减速器环节：【绿的谐波】【国茂股份】；2）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；；3）电机环节：【兆威机电】【伟创电气】【步科股份】等；4）灵巧手：【兆威机电】；5）其他：【汇川技术】【中坚科技】【东华测试】【德马科技】【永创智能】【金帝股份】【国机精工】【东华测试】【博众精工】【龙溪股份】【中联重科】【信测标准】【星德胜】等。2、AI 基建：AI 需求推动数据中心持续增长，AI 基建端燃气轮机作为主用电源受益于数据中心增量，制冷设备端也是数据中心基建核心受益环节，重点关注【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】。3、AI 应用/赋能：安徽合力与华为签署深化合作协议，重点合作领域在数字化转型、智能物流、人工智能，AI 赋能将带动无人叉车智能化程度进一步提升，推动智能物流/智慧工厂产业化进展加速，重点关注【安徽合力】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告5、光刻机设备：光刻机设备国产化率低，行业处于从 0 到 1 放量过程，高端真空镀膜设备国产化需求迫切，重点关注【汇成真空】。6、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从 0 到 1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。7、科学仪器：通用电子测量行业国内市场大、国产厂商份额小，国产替代空间广阔将有望受益于政策催化，重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】。8、3D 打印：3D 打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C 等各领域实现应用打开市场空间。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023A2024E2023A2024E688017.SH绿的谐波优于大市166.693050.500.48334349603728.SH鸣志电器优于大市80.603380.340.21239375300124.SZ汇川技术优于大市76.702,0671.781.844342003021.SZ兆威机电优于大市158.803811.050.90151176601100.SH恒立液压优于大市52.601610.450.7011775002779.SZ中坚科技优于大市95.001,2741.861.925149603915.SH国茂股份优于大市126.021660.360.57346221300953.SZ震裕科技暂无19.211270.600.493239688698.SH伟创电气暂无173.412070.422.2241378002046.SZ国机精工暂无66.891411.021.276653300354.SZ东华测试优于大市16.43870.490.693324688360.SH德马科技优于大市50.52700.631.238041603270.SH金帝股份优于大市23.82450.710.903426688160.SH步科股份优于大市28.27620.74-38-603901.SH永创智能暂无97.60820.720.86136113300938.SZ信测标准优于大市10.36510.150.116995603344.SH星德胜暂无25.27491.341.061924688097.SH博众精工暂无38.50621.461.092635600592.SH龙溪股份暂无32.011430.881.013632000157.SZ中联重科优于大市20.10800.42-48-000811.SZ冰轮环境暂无8.286820.430.461918603308.SH应流股份优于大市13.421020.880.781517002595.SZ豪迈科技优于大市19.851350.440.494541605060.SH联德股份优于大市53.114252.032.4226226007