银行业动态·理财子产品发行指数周报第195期:农银理财发混合类产品,2月理财子产品发行总结
本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供,在遵守适用的法律法规前提下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态·理财子产品发行指数周报第 195 期 农银理财发混合类产品, 2 月理财子产品发行总结 核 心观点 从发行数量来看,上周样本理财子最新理财子产品发行量 145只,发行量上升。具体来看,发行数量增加的有 6 家,占比为54.5%。平均基准利率为 2.56%,环比上升 1 个 bp;最新理财子产品发行数量指数 329.55;发行基准利率波动指数最新为58.09,环比上升 0.3%。2025 年 2 月 28日样本理财子产品的破净率为 5.35%,环比上升 389 个 bp。最新观点更新:2 月样本理财子产品发行总结:量升价降偏好降。 本 周指数更新(2.24-2.28) 1、三大指数环比变化情况 从发行数量来看,最新理财子产品发行数量指数 329.55,环比上升 4.3%,发行数量增加。调整后理财子产品发行数量指数235.94,环比上升 4.1%。从发行数量偏离度来看,最新偏 离度 为1.04,偏离度不变,该指数显示:上周发行的 145 只产品中,142只为固收类产品,3 只为混合类产品。 从发行风险指数来看,最新理财子产品风险指数为 1.89,环比上升 1.0%,风险等级上升。居民风险偏好小幅上升。 从发行基准利率波动指数来看,最新指数为 58.09,环比 上升0.3%。从不同类型产品的发行基准利率来看,上周固收类 产品 平均业绩比较基准为 2.57%,环比上升 2 个 bp,混合类产品平均 业绩比较基准为 2.25%,环比下降 95 个 bp。整体平均发行基准利 率为 2.56%,环比上升 1 个 bp。 2、样本理财子公司发行情况 从发行数量来看,上周样本理财子公司最新理财子产 品 发行数量为 145 只,发行数量上升。具体来看,发行数量增加的有 6家,占比为 54.5%,增加最多的是农银理财;发行数量减少的 有 4家,占比为 36.4%,减少最多的是中银理财和光大理财。 发行 数量最多的为光大理财,发行了 26 只理财产品。 平均基准利率为 2.56%,环比上升 0.01%。其中:基准利 率上升的理财子公司有 5 家,占比为 45.5%。平均发行基准利率最 高的为招银理财;基准利率下降的理财子公司 5家,占比为 45.5% 。固收类产品发行平均基准利率为 2.57%,最高的为招银理 财。 混合类产品发行平均基准利率为 2.25%,最高为农银理财。 维持 强于大市 马鲲鹏 makunpeng@csc.com.cn SAC 编号:S1440521060001 SFC 编号:BIZ759 杨荣 yangrongyj@csc.com.cn SAC 编号:S1440511080003 SFC 编号:BEM206 发布日期: 2025 年 03 月 04 日 市场表现 相关研究报告 -4%1%6%11%16%21%银行上证指数银行 行业动态报告 银 行 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 3、 重点理财子产品介绍 上周重点产品共 3 只,均是农银理财发行的 3 只混合类产品。我们摘取其中 1 只产品:农银理财农 银同心·灵珑优选配置第 33 期理财产品(优享)。 4、 最新观点更新:2 月样本理财子产品发行总结:量升价降偏好降 从发行数量来看,2 月样本理财子公司共计发行 482 只理财产品,发行数量较 1 月环比上升,包括 468只固收类产品,占比 97.10%,14 只混合类,占比 2.90%;0 只权益类产品。其中,共计有 356 支封闭 式净 值型产品,占比 73.9%,126 只开放式净值型产品,占比 26.1%,0 支开放式非净值型产品。 从发行产品的风险等级来看,一级(低)风险的产品有 63 只,占比 13.0%;二级(中低)风险 的产品 有413 只,占比 85.6%;三级(中)风险的产品有 6 只,占比 1.2%;四级(中高)风险产品有 0 只。 从发行基准利率来看,1 月理财产品整体平均发行基准利率为 2.58%,基准利率较 1 月环比下 降,固 收类产品平均业绩比较基准为 2.58%,而混合类产品平均业绩比较基准为 2.49%。 从不同理财子公司发行情况来看,发行数量最多的是光大理财,发行了 88 只理财产品,其次 是渝农 商理财,发行了 51 只理财产品。发行基准利率最高的是招银理财,平均业绩比较基准为 3.07%,其次 是建 信理财,平均业绩比较基准为 2.80%,发行基准利率最低的是工银理财,为 2.02%。 从不同期限的产品发行数量来看,2 月选取样本的理财子公司发行的理财产品主要为 1-3 年( 含)占 比为 31.95%;其次占比较大的是 T+0 产品,占比 24.69%。从不同期限产品的平均发行基准利率来看,1-3 年 (含)产品的平均发行基准利率为 2.74%;6-12 个月(含)平均发行基准利率为 2.60%;3-6 个月(含)平均 发行 基准利率 2.41%;T+0 平均发行基准利率为 2.40%。 在 2 月中,理财子公司继续尝试抓住机遇,共发行了 14 支重点产品,均为混合类产品。其中,2 只由 工银理财发行,5 只由光大理财发行,另外 7 只由农银理财发行。理财子持续拓展银行理财产品的投资 范围 ,控制风险的同时提高理财产品的收益,为投资者提供更多的资产配置选择。 整体来看,2025 年 2 月,总体发行数量上升,绝大多数仍为固收类产品,混合类产品 14 只, 权益类 产品 0 只。样本理财子的偏离度环比小幅下降;另一方面,发行基准利率环比略有下降,混合类产品的 平均 业绩比较基准利率上升。风险等级方面,2 月发行的产品风险等级全部为 PR3 及以下,PR3 产品占比 1.2% ,风 险偏好略有下降。从绝对值来看,当前风险指数和平均基准利率处于较低位。创新产品方面,样本理财子在 2 月发行了 14 只创新产品,创新产品发行数量及发行创新产品的理财子数量下降。 行业动态报告 银 行 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 目录 一、理财子产品发行指数简介 .................................................................................................................1 二、三大指数环比变化情况 ....................................................................................................................2 三、样本理财子公司发行情况 ....................................................
[中信建投]:银行业动态·理财子产品发行指数周报第195期:农银理财发混合类产品,2月理财子产品发行总结,点击即可下载。报告格式为PDF,大小4.27M,页数18页,欢迎下载。
