基础化工行业周报：行业周报（20250214-0223）动力电池退役高峰时间段，政策加速行业规范化

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1基础化工行业周报（20250214-0223）同步大市-A(维持)动力电池退役高峰时间段，政策加速行业规范化2025 年 2 月 24 日行业研究/行业周报基础化工行业近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级600160.SH巨化股份买入-B603379.SH三美股份买入-B00297.HK中化化肥买入-A01164.HK中广核矿业买入-B601857.SH中国石油买入-B600378.SH昊华科技买入-B000830.SZ鲁西化工买入-B相关报告：【山证基础化工】春耕推动化肥涨价，关注尿素与钾肥市场-行业周报（20250207-0214） 2025.2.17分析师：李旋坤执业登记编码：S0760523110004邮箱：lixuankun@sxzq.com程俊杰执业登记编码：S0760519110005邮箱：chengjunjie@sxzq.com研究助理：王金源邮箱：wangjinyuan@sxzq.com投资要点周观点：动力电池退役高峰时间段，政策加速行业规范化。2025 年 2 月21 日，国务院常务会议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，提出强化全链条管理、数字化全周期追溯及法治化监管，推动行业规范化发展。金属萃取剂作为新能源产业链关键材料，受益于全球金属需求增长及环保政策驱动，根据 QYR 的统计及预测，2022 年全球金属萃取剂市场销售额达到了 6 亿美元，预计 2029 年将达到 8.6 亿美元，年复合增长率（CAGR）为 5.3%。动力电池退役潮将至，回收市场前景市场广阔。据中商产业研究院预测，2025-2027 年（小高峰）和 2030-2032 年（大高峰）将分别迎来 104 万吨和 350 万吨退役量。按湿法工艺单吨电池消耗 5-15 公斤萃取剂测算，2025/2030 年需求量将达 0.52-1.56 万吨和 1.75-5.25 万吨。政策规范与需求增长将加速行业集中度提升，技术领先型企业有望主导市场。石化：供应存在不确定性，油价整体微跌。美国就俄乌冲突与俄罗斯进行会谈，俄乌之间有望达成和平协议，欧盟将对俄罗斯制裁将对市场形成潜在支撑，此外特朗普将实施新的关税政策，对市场构成压力，油价下跌。此外，俄罗斯里海管道遭袭击及美国寒潮导致供应风险，支撑市场，市场也关注欧佩克+是否推迟 4 月增产。本周炼油利润为 193 元/吨。国产 LNG 价格继续上涨。截止周五，国产 LNG 市场价为 4405 元/吨，较上周涨幅 4%。美国将继续遭受极寒天气侵袭，NYMEX HH 期价高位运行，Henry Hub 天然气期货主力合约结算价格为 4.26 美元/百万英热单位，较上周上涨 14.25%。轮胎板块：中美紧张局势或缓解，轮胎板块强势上涨。轮胎开工率方面，据中国橡胶信息贸易网数据，截至 2025 年 2 月 20 日，本周半钢胎开工率80.35%，周同比上升 17.3pp，全钢胎开工率 66.69%，周环比上升 4.2pp。原料端：天然橡胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶价格周环比分别+1.16%、-3.29%、-2.07%。据国家统计局和海关总署数据，2024 年，国内橡胶轮胎外胎产量累计 11.9 亿条，同比+9.2%（统计局累计口径与当月值口径差异较大）；2024 年出口累计6.8 亿条，同比+10.3%，轮胎消费需求依然旺盛。投资建议建议关注供给端受限、景气度有望提升的氟化工行业。重点公司推荐：巨化股份、三美股份、中化化肥、中广核矿业、中国石油、昊华科技、鲁西化工等。风险提示原油价格大幅波动风险；汇率波动风险；贸易摩擦持续恶化的风险；行行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2业竞争加剧风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明3目录1. 化工市场：动力电池退役高峰时间段，政策加速行业规范化...................................................................................52. 石化板块........................................................................................................................................................................... 82.1 本周观点：供应担忧加剧，国际油价大幅上涨..................................................................................................... 82.2 行业数据与上市公司跟踪......................................................................................................................................... 93. 轮胎板块......................................................................................................................................................................... 103.1 本周观点：节后开工率陆续提升，炭黑价格上行相关企业上涨....................................................................... 103.2 产业链价格跟踪....................................................................................................................................................... 113.3 行业数据与上市公司跟踪....................................................................................................................................... 114. 投资建议......................................................................................................................................................................... 125. 风险提示..........................................