房地产行业：汇添富九州通REIT公众认购倍数创新高

请务必阅读正文之后的重要声明部分房地产证券研究报告/行业定期报告2025 年 02 月 17 日评级：无评级分析师：由子沛执业证书编号：S0740523020005Email：youzp@zts.com.cn分析师：陈希瑞执业证书编号：S0740524070002Email：chenxr@zts.com.cn分析师：李垚执业证书编号：S0740520110003Email：liyao01@zts.com.cn分析师：侯希得执业证书编号：S0740523080001Email：houxd@zts.com.cn基本状况上市公司数60行业总市值(亿元)1735.68行业流通市值(亿元)773.15行业-市场走势对比相关报告1、《本周多单 REITs 启动询价》2024-11-242、《销售改善，政策刺激显效果》2024-11-193、《两单 REITs 变更回收资金投向》2024-11-17报告摘要本周行情回顾：本周 REITs 指数上涨 1.77%，沪深 300 累计上涨 1.19%，中证 500 指数上涨 1.95%，中证全债指数下跌 0.10%，中债 1 年期国债指数下跌 0.00%，中债 10 年期国债指数下跌 0.29%，中证转债指数上涨 0.26%。上市以来 REITs 与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.23、-0.32、0.59，与沪深 300、中证 500 相关性分别为 0.29、0.36。行业基本情况：重点事件：1）国泰君安济南能源供热 REIT 将于 2025 年 2 月 17 日于上交所上市交易。2）汇添富九州通医药 REIT 募集期于 2 月 10 日提前结束，网下投资者配售比例为 2.02%，公众投资者有效认购比为 0.084%。3）中金山东高速 REIT、嘉实物美消费 REIT 计划于 2 月 18-19、2 月 20 日举行 2025 年第一季度投资者开放日活动。4）华安张江产业园、中金普洛斯、华夏深国际等 3 只 REITs 发布交易情况提示性公告。5）易方达深高速 REIT 公布 2025 年 1 月主要运营数据其中当月日均收费车流量 61,496（辆次），当月环比变动 23.6%，当月同比变动 1.7%，累计同比变动 1.7%。本周 REITs 交易活跃度提高，周内交易金额为 40.4 亿（+117.3%），日均换手率为 1.0%（+0.6pct），其中，高速公路 10.0 亿(+141.3%)、0.8%(+0.4pct)，生态环保 1.7 亿(+164.0%)、1.2%(+0.7pct)，清洁能源 3.7 亿(+148.2%)、0.8%(+0.4pct)，产业园区 11.2 亿（+210.0%)、1.4%(+0.8pct)，仓储物流 6.0 亿(+149.2%)、1.2%(-2.2pct)，保租房 4.4 亿(+185.7%)、1.2%(-1.4pct)，消费类 4.6 亿(+122.2%)、1.4%(-0.7pct)。投资建议：近期经济稳定运行的总基调没有变，债券收益率持续下行，长期看 REITs具备较强配置属性，建议投资者关注资产扩容及扩募带来一定投资机会。此外关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，另外需注意防范回撤风险。风险提示：二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。行业定期报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录1.主要事件梳理...........................................................................................................3本周市场动态.......................................................................................................32.本周市场表现...........................................................................................................4本周主要指数市场表现........................................................................................4本周 REITs 市场价格表现....................................................................................5本周 REITs 及对应股票板块表现.....................................................................................6本周 REITs 市场交易情况....................................................................................9本周 REITs 估值情况........................................................................................... 9项目审批进展.....................................................................................................10投资观点....................................................................................................................11风险提示................................................................................................................... 12图表目录图表 1： 本周已上市 REITs 公告汇总........................................................................3图表 2： 投资者开放日公告汇总................................................................................3图表 3： 已审核待发行 REITs 公告汇总....................................................................4图表 4： 本周主要指数市场表现.......................