微信接入DeepSeek R1，关注“算力短缺”带来的产业链机遇

微信接入 DeepSeek R1，关注“算力短缺”带来的产业链机遇 [Table_ReportDate] 2025 年 2 月 16 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 微信接入 DeepSeek R1，关注“算力短缺”带来的产业链机遇 [Table_ReportDate] 2025 年 2 月 16 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周申万电子细分行业涨跌不一。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分 别 为 ： 半 导 体 （ +5.82% ） / 其 他 电 子 Ⅱ （ +2.20% ） / 元 件（+9.01%）/光学光电子（+4.17%）/消费电子（+8.70%）/电子化学品Ⅱ（+1.07%）；本周涨跌幅分别为半导体（-0.06%）/其他电子Ⅱ（-0.25%）/元件（+2.12%）/光学光电子（+0.35%）/消费电子（+0.49%）/电子化学品Ⅱ（-1.56%）。 ➢ 本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（+7.46%）/特斯拉（-1.60%）/博通（+3.63%）/高通（+2.54%）/台积电（-1.08%）/美光科技（+7.82%）/英特尔（+23.56%）/迈威尔科技（-3.72%）/英伟达（+6.94%）/亚马逊（-0.21%）/甲骨文（-0.17% ） / 应 用 光 电 （ -12.53% ） / 谷 歌 A （ -0.06% ） /Meta（+3.10%）/微软（-0.32%）/超威半导体（+5.15%）。 ➢ 微信接入 DeepSeek R1，建议关注算力补缺机遇。据机器之心消息，微信接入 DeepSeek R1，微信正在灰度测试该模型，部分灰度到的用户可以内测相关的 AI 搜索功能。微信 AI 搜索功能的信息源采用了公众号推文 + 网页搜索的策略。微信接入 DeepSeek R1 之后，由于本身客户的广泛性以及数据的丰富性，有望推进 AI应用端的升级，进一步推动 AI 推理市场的前进。从客户角度看，目前的搜索主要还是依赖人工检索，接入 AI 之后可以更迅速从微信的海量数据中找到目标信息，使用体验大幅升级。我们认为，DeepSeek 的成功推动了应用市场的落地，进一步完善了云侧与端侧、训练与推理的闭环。从短期角度看，DeepSeek 有望赋能各行业，提高各行业的效率。从中长期角度看，DeepSeek 挖掘了算力创新的潜力，有望推动复杂 AI 场景的落地，如人形机器人、自动驾驶等新兴赛道有望快速崛起。当前 DeepSeek 已在应用端获得了广泛的认可，用户的高速增长带来了算力的紧缺，建议关注算力相关产业链。 ➢ 建议关注： 【AI 云侧】工业富联/沪电股份/生益科技/深南电路/胜宏科技/寒武纪/海光信息；【AI 端侧】蓝思科技/领益智造/鹏鼎控股/东山精密/乐鑫科技/瑞芯微/恒玄科技/全志科技/兆易创新/晶晨股份等。 ➢ 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 行情追踪：本周申万电子行业普涨 ................................................................................................... 4 电子行业 ...................................................................................................................................... 4 个股涨跌 ...................................................................................................................................... 6 风险因素 .............................................................................................................................................. 8 表 目 录 表 1：半导体涨跌 TOP5 ........................................................................................................................................... 6 表 2：消费电子涨跌 TOP5 ....................................................................................................................................... 6 表 3：元件涨跌 TOP5 ................................................................................................................................................ 6 表 4：光学光电子涨跌 TOP5 .................................................................................................................................. 7 表 5：电子化学品涨跌 TOP5 .................................................................................................................................. 7 图 目 录 图 1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅 ........