纺织服饰行业2024年业绩预告综述：纺织制造预增占比提升，关注终端需求回暖

[Table_RightTitle] 证券研究报告|纺织服饰 [Table_Title] 纺织制造预增占比提升，关注终端需求回暖 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——纺织服饰行业 2024 年业绩预告综述 [Table_ReportDate] 2025 年 02 月 11 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 截至 2025 年 2 月初，纺织服饰板块共有 47 家上市公司发布中报业绩预告，行业披露率为 44%。受消费需求疲软、金价上行等因素影响，2024 年纺织服饰行业首次亏损及连续亏损的上市公司占比均有上升。从二级子行业来看，纺织制造板块表现分化，预增占比提升，随着终端需求回暖有望带来盈利回升；服装家纺板块受全球高通胀高利率、外需疲弱、贸易环境复杂等因素的影响，行业出口压力增加，超三成上市公司首次出现亏损；饰品板块业绩表现分化，2024 年以来金价的快速上涨抑制了黄金珠宝的消费需求，黄金珠宝企业业绩出现不同程度下滑，但随着黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，黄金珠宝首饰在非婚嫁场景的渗透率进一步提升，看好注重产品设计、运营能力强、品牌势能强、高分红+高股息的黄金珠宝龙头企业。 投资要点： 纺服行业业绩承压，全年预盈率 43%：截至 2025 年 2 月 9 日，纺织服饰行业共计 106 家 A 股公司，已有 47 家发布业绩预告，行业披露率为 44%，在消费八大行业中位列第六。在所有已发布业绩预告的公司中，2024 年纺织服饰行业预计盈利的公司数量为 20家，行业预盈率 43%，在消费八大行业中排行第七。分具体业绩预告类型来看，受消费需求疲软、金价上行等因素影响，2024 年纺织服饰板块首次亏损的上市公司占比由 2023 年的 3%大幅上升至28%，持续亏损的公司占比也由 23%上升至 30%。此外，扭亏为盈的公司占比由 28%大幅下滑至 6%，业绩预增的公司占比由 31%下滑至 15%，行业整体表现不佳。 子板块业绩分化，纺织制造预增占比提升：从披露率来看：服装家纺板块披露过半，纺织制造和饰品板块披露率分别为 37%/33%。从预盈率来看：各子板块业绩分化明显，11 家已披露业绩预告的纺织制造公司中有 8 家预计盈利，饰品板块预盈率达六成，但服装家纺板块预盈率仅有 29%。从子板块预告类型占比来看： 2024年纺织制造板块表现分化，已披露业绩预告的公司中预增占比由24%提升至 45%，但同时有 18%的公司首次出现亏损，续亏公司占比由 6%微升至 9%；服装家纺板块业绩欠佳，预增占比由 32%大幅下滑至 3%，首亏占比由 5%提升至 32%；饰品板块 5 家已披露业绩预告的上市公司中，1 家预增、2 家预减，其余 2 家预计亏损。 风险因素：宏观经济恢复不及预期风险，原材料价格大幅波动风险，行业竞争加剧风险，统计偏误风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 行业利润承压，个股业绩分化 纺服 H1 预亏占比上升，纺织制造业绩亮眼 2023 年行业出口承压，关注珠宝板块量价齐升 [Table_Authors] 分析师: 叶柏良 执业证书编号： S0270524010002 电话： 18125933783 邮箱： yebl@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%纺织服饰沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3235 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 7 页 $$start$$ 正文目录 1 纺服行业业绩承压，全年预盈率 43% .......................................................................... 3 2 子板块业绩分化，纺织制造预增占比提升 ................................................................... 4 3 纺织服饰个股业绩披露情况 ........................................................................................... 5 4 投资建议及风险提示 ....................................................................................................... 6 4.1 投资建议 ................................................................................................................ 6 4.2 风险因素 ................................................................................................................ 6 图表 1： 消费行业披露率 .................................................................................................. 3 图表 2： 消费行业预盈率 .................................................................................................. 3 图表 3： 纺织服饰行业业绩预告类型占比 ...................................................................... 3 图表 4： 纺织服饰行业子板块披露率 .............................................................................. 4 图表 5： 纺织服饰行业子板块预盈率 .............................................................................. 4 图表 6： 纺织制造板块业绩预告类型占比 ...................................................................... 4 图表 7： 服装家纺板块业绩预告类型占比 ...................................................................... 5 图表 8： 饰品板块业绩预告类型