传媒行业周报：DeepSeek/OpenAI或加速Agent/多模态/端侧AI落地行业周报

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 传媒 2025 年 02 月 04 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《DeepSeek/豆包模型迭代与 Agent 共振 ， 继 续 布 局 AI — 行 业 周 报 》-2025.1.26 《《王者荣耀世界》获批版号，继续关注头部新品上线—行业点评报告》-2025.1.23 《实时语音模型上线，继续布局 AI 陪伴及豆包产业链—行业点评报告》-2025.1.22 DeepSeek/OpenAI 或加速 Agent/多模态/端侧 AI 落地 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） 肖江洁（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 xiaojiangjie@kysec.cn 证书编号：S0790124070035  DeepSeek/阿里/OpenAI 竞相发新模型，或加速 Agent/多模态/端侧 AI 落地 1 月下旬以来，DeepSeek-R1 引发全球 AI 界广泛关注和讨论，DeepSeekV3 及 R1或基于宽 MoE 架构、低精度训练、双管道训练策略及多 Token 预测（MTP）等优化降低了模型训练成本，并通过多头潜在注意力、动态专家选择等方式降低了推理成本，同时在 post-training 阶段或大规模使用了强化学习（RL）技术，从而实现优秀的模型性能。由于 DeepSeekR1 的低成本高性能及开源属性，或推动智能体（Agent）加快落地，1 月底微软、英伟达、亚马逊分别宣布将 DeepSeekR1上线自身企业服务平台。1 月 28 日，DeepSeek 又发布了多模态模型 Janus-Pro一键整合包，阿里巴巴也宣布通义全新视觉理解模型 Qwen2.5-VL 上线并开源，视觉 Agent（视觉定位、视频理解等）能力大幅增强。2 月 2 日，OpenAI 又发布了面向深度研究领域的 Agent 新品“DeepResearch”，由其将推出的 o3 模型提供支持，可利用推理来搜索、解释和分析互联网上的大量文本、图像和 PDF，生成研究报告。我们认为 DeepSeek、阿里通义、豆包、OpenAI 等近期密集发布新模型，推动模型算法、成本优化，或带动模型商业化从“API+云”及 Token 付费往 Agent、端侧 AI 方向发展，同时模型的视觉理解、生成等多模态能力或继续增强，有望助力社交陪伴、影视、广告、电商、教育等领域 AI 应用商业化空间进一步打开，建议继续布局：（1）AI+陪伴：重点推荐奥飞娱乐、盛天网络、顺网科技、网易云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；（2）多模态数据语料：重点推荐锋尚文化，受益标的包括每日互动、捷成股份、天娱数科、视觉中国、海天瑞声；（3）AI+影视：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括华策影视、中文在线；（4）AI+广告/电商：重点推荐汇量科技、引力传媒、值得买，受益标的包括因赛集团、蓝色光标、易点天下、浙文互联；（5）AI+教育：受益标的包括世纪天鸿、盛通股份、南方传媒、佳发教育；（6）大模型：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括阿里巴巴-SW、昆仑万维、商汤-W、科大讯飞等。  《哪吒之魔童闹海》票房口碑双丰收放大 IP 影响力，关注国漫 IP 商业化 根据猫眼专业版，截至 2 月 3 日（大年初六），2025 年春节档票房已超 81 亿元（含预售），创下春节档国内票房历史新高，符合我们在春节前的判断。其中光线传媒主出品的“封神宇宙”系列 IP 动画电影《哪吒之魔童闹海》票房超过 39 亿元（含预售），总观影人次超 7400 万，豆瓣评分 8.5，猫眼预测其最终票房将超68 亿元，或大幅刷新单部影片国内票房纪录。《哪吒之魔童闹海》不仅实现了票房口碑双丰收，还与卡游、集卡社、泡泡玛特、万代南梦宫等开展了从谷子、手办到卡牌等各类商品 IP 联动，与荣耀、蒙牛、长城汽车开展品牌联动，拉动衍生收入增长。我们认为《哪吒之魔童闹海》的成功或提升国漫 IP 受众覆盖面及影响力，头部国漫 IP 或通过潮玩谷子和品牌联动等打开 IP 商业化空间，建议积极关注国漫 IP 储备丰富及具备商业化运营经验优势的公司，重点推荐上海电影、奥飞娱乐、哔哩哔哩-W、阅文集团，受益标的包括光线传媒、中文在线等。  风险提示：AI 应用商业化进展低于预期、国漫 IP 衍生收入不及预期等。 -14%0%14%29%43%58%72%2024-022024-062024-10传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目录 1、行业数据综述：《云•美职篮篮球世界》获内地 iOS 免费榜第一，《王者荣耀》获内地 iOS 畅销榜第一；电影《哪吒之魔童闹海》获得周票房冠军 ............................................................................................................................................................ 3 2、行业新闻综述：DeepSeek 大模型出圈，春节档破中国影史单日票房记录 .......................................................................... 9 2.1、AIGC：DeepSeek 大模型出圈，微软、英伟达、亚马逊等先后接入 ......................................................................... 9 2.2、影视：2025 春节档破中国影史单日票房记录 ............................................................................................................. 10 3、公告总结：紫天科技、华媒控股等发布业绩预告 ................................................................................................................. 11 4、板块行情综述：2025 年第 5 周美股传媒互联网中，36 氪周涨幅最大（+83.62%），BTCDIGITAL 周跌幅最大（-17.93%） .......................................................................................................................................................