环保行业周报：焦化行业执行污染物新标，大气治理持续推进

请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究 行业周报 证券研究报告 股票研究 / [Table_Date] 2025.01.27 焦化行业执行污染物新标，大气治理持续推进 [Table_Industry] 环保 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Report] 相关报告 环保《科学仪器国产化进程提速》2025.01.21 环保《CCER 方法学扩容，关注再生资源投资机会》2025.01.15 环保《持续并购&分红，北美固废龙头成长复盘》2025.01.05 环保《化债有望带动公用事业公司迎来戴维斯双击》2025.01.05 环保《存量 CCER 到期，减排方法学扩容在即》2024.12.30 [table_Authors] 徐强(分析师) 于歆(分析师) 010-83939805 021-38038345 xuqiang@gtjas.com yuxin024466@gtjas.com 登记编号 S0880517040002 S0880523050005 本报告导读： 上周 CEA 周成交 171 万吨，周成交均价 91 元/吨。地方碳配额周成交 49 万吨，周成交均价 32 元/吨。全国 CCER 周成交 3008 吨。 投资要点： [Table_Summary] 环保板块上周涨跌幅。1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别波动-0.40%、+0.59%、-1.28%、-1.02%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨 2.47%、0.33%、1.29%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：禾信仪器（+25.13%）、三联虹普（+14.70%）、侨银股份（+12.71%）、福龙马（+11.84%）、润邦股份（+7.58%）。3）跌幅前五名分别为：德创环保（-29.75%）、清水源（-17.58%）、仕净科技（-17.41%）、神雾节能（-13.28%）、联合水务（-11.92%）。 CEA 周成交 171 万吨，地方碳配额周成交均价 32 元/吨。上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交 171 万吨，较前一周增长 1172%，周成交均价 91.18 元/吨，较前一周下降 2%。地方交易所碳配额上周成交 49.04 万吨，较前一周下降 2%，周成交均价 32.40 元/吨，较前一周增长 15%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为上海碳配额 68.50 元/吨，最低为福建碳排放配额 23.22 元/吨。上周地方交易所 CCER 成交 3,008 吨。 碳中和信息速递：国家发展改革委等部门关于印发《绿色技术推广目录（2024 年版）》的通知。《目录》收录了 112 项绿色技术，涵盖《绿色低碳转型产业指导目录（2024 年版）》中明确的节能降碳、环境保护、资源循环利用、能源绿色低碳转型、生态保护修复和利用、基础设施绿色升级和绿色服务等产业，技术应用范围涉及钢铁、石化化工、有色、建材、建筑、交通、新能源等重点行业领域，具有系统、全面、覆盖广的特点，有利于促进传统产业绿色转型、培育发展绿色新质生产力。 周度投资观点：焦化行业执行新版大气污染物排放强制标准，超低排放改造加速推进，释放工业污染治理工程以及污染源在线监测需求。我国为焦炭生产大国，重点排放区域减排潜力高。继火电、钢铁行业，焦化开展超低排放改造，目标到 2028 年底前，重点区域焦化企业基本完成改造。目前，有组织排放方面，全国约 80%的焦炭产能已执行现行标准特别排放限值或更严格的地方标准。本次修订新增了颗粒物和挥发性有机物无组织排放控制要求，限值和措施与超低排放要求相近，现有企业自 2027 年执行。投资建议：推荐：1）烟气治理工程服务商青达环保、龙净环保。2）污染源监测龙头雪迪龙。 风险提示：行业政策变化，项目进度不及预期。 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 7 目录 1. 周度投资观点 .............................................................................................. 3 2. 环保板块上周涨跌幅 .................................................................................. 3 3. 碳中和板块跟踪 .......................................................................................... 4 4. 环保行业上周重要事件回顾 ...................................................................... 5 5. 环保上市公司上周大事公告 ...................................................................... 5 6. 风险提示 ...................................................................................................... 6 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 7 1. 周度投资观点 焦化行业执行新版大气污染物排放强制标准，超低排放改造加速推进，释放工业污染治理工程以及污染源在线监测需求。 我国为焦炭生产大国，重点排放区域减排潜力高。1）我国焦炭产量占全世界的 70%，大气污染防治重点区域占全国 13%的国土面积，生产了全国 58%的焦炭。2）焦化行业 VOCs 排放量在各工业行业中排名第二，且含有苯、苯并芘等有毒有害物质。具备焦炭产能 1000 万吨以上的城市所在重点区域如完成超低排放改造后，PM2.5 浓度可平均下降 2—3 微克/立方米，减排潜力高。 继火电、钢铁行业，焦化开展超低排放改造，目标到 2028 年底前，重点区域焦化企业基本完成改造。1）继火电、钢铁行业，生态环境部引发《关于推进实施焦化行业超低排放的意见》，目标到 2025 年底前，重点区域力争60%焦化产能完成改造；到 2028 年底前，重点区域焦化企业基本完成改造，全国力争 80%焦化产能完成改造。2）目前，有组织排放方面，全国约 80%的焦炭产能已执行现行标准特别排放限值或更严格的地方标准。 本次修订新增了颗粒物和挥发性有机物无组织排放控制要求，限值和措施与超低排放要求相近，现有企业自 2027 年执行。1）有组织排放方面，增加脱硫制酸装置、焦油和粗苯装载设施、生产废水处理设施、非甲烷总烃、氨排放、废气稀释排放限值；收严了苯、酚类、硫铵结晶干燥颗粒物排放限值。2）无组织排放方面，新增了颗粒物和挥发性有机物无组织排放控制要求，调整了焦炉炉顶无组织监测点位要求，补充、更新了部分污染物测定方法。3）焦化标准发布后，新建企业自 2025 年 4 月开始执行标准各项要