电力设备行业跟踪周报：人形机器人和AI电气成长空间大、锂电和海风底部有向好预期

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 46 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 人形机器人和 AI 电气成长空间大、锂电和海风底部有向好预期 2025 年 01 月 19 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 研究助理 孙瀚博 执业证书：S0600123040064 sunhb@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《电动车销量点评：国内 12 月创新高，24 年销量超预期，欧洲 24 年销量平稳》 2025-01-15 《Musk 指引 Optimus 连续十倍增长超预期、锂电回落到底部区间 》 2025-01-13 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 6903 上涨 3.66%，表现强于大盘。（本周，1 月 13 日-1 月 17 日，下同），光伏涨 5.43%，新能源汽车涨 5.13%，锂电池涨 4.98%，核电涨 3.73%，电气设备涨 3.66%，风电涨 3.49%，发电设备涨3.35%。涨幅前五为汇洲智能、先锋电子、佳云科技、电光科技、天融信；跌幅前五为海得控制、拓日新能、中恒电气、泰永长征、新宙邦。 ◼ 行业层面：储能：根据 CNESA 数据，24 年我国新增新兴储能投运装机规模 43.7GW/109.8GWh，同增103%/+136%，累计装机 78.3GW/184.2GWh，同增 126.5%/147.5%；河南省社会科学院、国网河南经研院：2024 年，河南累计投运新型储能 84 座/1.64GW。四川省发改委：四川明确储能充放电价格机制，储能容量租赁 200-400 元/kW·年。电动车：中汽协：24 年中国汽车销 3144 万辆，同比+4.5%，电动车销 1287万辆，同比增 36%，其中国内销量 1158 万辆，增 40%，出口 128 万辆，同比增 7%；24 年国内动力及其他电池合计销量 1040gwh，同比增 42%，国内动力合计 548gwh，增长 42%，铁锂占比 75%，同比增 57%，全年宁德占比 45%；广汽官宣：将与华为联合打造一个全新汽车品牌；比亚迪首款皮卡 Shark 6 开启首批交付：订单已突破 5500 台；比亚迪携九款车型亮相布鲁塞尔车展，元 UP 首登欧洲市场；比亚迪联手 Grab，共同在东南亚推广 5 万辆电动汽；特斯拉柏林超级工厂开始生产新款 Model Y；市场价格及周环比：钴：长江有色市场 16.30 万元/吨，-1.2%；SMM 电解钴 16.35 万/吨，-0.9%；镍：上海金属网 12.94 万/吨，+1.6%；锰：长江有色市场 1.40 万/吨，+2.1%；碳酸锂：国产（99.5%）7.37 万/吨，+2.2%；SMM 工业级7.47 万/吨，+3.1%；SMM 电池级 7.79 万/吨，+2.8%；金属锂：SMM 61.50 万/吨，-1.2%；氢氧化锂：SMM国产 7.0 万/吨，+0.8%；百川 7.68 万/吨，+0.7%；EC 碳酸乙烯脂 0.48 万/吨，-4.0%；前驱体：SMM 四氧化三钴 11.15 万/吨，-0.4%；硫酸镍 2.65 万/吨，+0.8%；三元 523 型 6.35 万/吨，+0.8%；正极：SMM钴酸锂 13.79 万/吨，+0.1%；SMM 磷酸铁锂-动力 3.44 万/吨，+1.9%；三元 111 型 9.60 万/吨+1.1%；三元 523 型 10.20 万/吨，+0.5%；三元 811 型 14.30 万/吨，+0.4%；三元 622 型 12.15 万/吨，+0.4%；负极：百川石油焦 0.22 万/吨，+4.9%；隔膜：SMM 国产 5um 湿法 1.60 元/平，-0.6%；SMM 国产 7um 湿法0.83 元/平，-1.2%；SMM 国产 9um 湿法 0.76 元/平，-1.3%；PVDF:LFP 5.65 万元/吨，+5.6%；三元 11.95万元/吨，+2.6%；新能源：2024 年印度新增光伏装机 24.5GW；晶澳科技：计划在阿曼建设 6GW 高效电池+3GW 高效组件项目；商务部对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅所适用的反倾销措施发起终审调查；上海：全面推行建筑“光伏+”应用、完成既有建筑节能改造 4000 万平方米以上；内蒙古：2025 年巩固好新能源产业领先地位 坚持风光氢储全链条发展；根据 Solarzoom，本周硅料 43 元/kg，环比持平；N 型 210 硅片 1.55 元/片，环比持平；N 型 182 硅片 1.18 元/片，环比持平；双面 Topcon182 电池片 0.29元/W，环比持平；PERC182/双面 TOPCon182 组件 0.70/0.69 元/W，环比持平/持平；玻璃 3.2mm/2.0mm 19.50/12.00 元/平，环比持平/持平。风电：辽宁启动 7GW 海上风电竞配。本周招标：本周招标暂无。 本周开/中标 1.12GW。陆上 1.12GW：1）金风科技：河北 0.2GW；2）联合动力：河北 0.2GW，河南0.14GW，湖南 0.04GW；3）三一重能：湖南 0.13GW，陕西 0.25GW；4）远景能源：河北 0.05GW；5）运达股份：河北 0.1GW。海上暂无。人形机器人：马斯克表示：如果一切进展顺利 2026 年特斯拉产量将增加 10 倍，至 5-10 万台人形机器人，然后在第二年再增加 10 倍；电网：江苏连云港：2024 年电网侧新型储能并网规模 658MW。 ◼ 公司层面：隆基绿能：发布业绩预告，预计 2024 年归母净亏损 82 到 88 亿元，同比转亏。通威股份：发布业绩预告，预计 2024 年归母净亏损 70-75 亿元。恩捷股份：与北京卫蓝新能源签订《采购框架协议》，北京卫蓝新能源将其自身需求材料的 80%采购份额定点向公司采购。2025 年至 2030 年预计下达电解质隔膜订单不少于 3 亿平方米，预计下达全固态电池的电解质订单不少于 100 吨。当升科技：发布业绩预告，预计 2024 年归母净利润 4.5-5.2 亿元，同比下降 73%-77%。大全能源:发布业绩预告，预计 24 年归母净利亏损 26-31 亿元;弘元绿能:发布业绩预告，预计 24 年归属于母公司所有者的净亏损为 2.5-2.7 亿元；海优新材：发布业绩预告，预计 24 年归母净利亏损4.8-5.8 亿元，同比增亏 10%-154%。八方股份：发布业绩预告，预计 2024 年归母净亏损 6286-7786万元，同比下降 49% -61%。嘉元科技：发布业绩预告，预计 2024 年归母净亏损 1.95-2.65 亿元。特变电工：发布业绩预告，预计 2024 归母净利润 为 39 -43 亿元，同比减少 60%-64%。思源电气：发布业绩快报，