中信保诚中证500指数增强基金投资价值分析：宽货币周期下攻守兼备的投资选择

敬请阅读末页的重要说明 2025 年 01 月 08 日 专题报告 ——中信保诚中证 500 指数增强基金投资价值分析 在投资领域中，宏观经济周期是一个重要的影响因素。通过经济逻辑分析和实证验证，我们得出结论：在宽货币周期下，小市值风格占据优势。中证 500 指数有效反映了中小市值股票的市场表现，并具备攻守兼备的特点，因此在当前宽货币周期下是一个值得关注的标的。 q 宏观经济周期会对投资风格产生影响。对于货币周期而言，我们从经济逻辑和实证分析两个角度，都得出宽货币周期下小市值风格占优，紧货币周期下大市值风格占据主导地位。目前（2025 年 01 月），市场正处于宽货币周期，投资者应特别关注小盘股。而中证 500 指数反映了中小市值股票的市场表现，此时尤为值得投资者关注。 q 中证 500 指数的行业分布较为均衡，具备攻守兼备的特点。从其成分股的行业分布来看，中证 500 指数涵盖了成长型行业和传统周期型行业。例如，指数配置了电子、医药、计算机、电力设备及新能源等高成长性行业，同时也涵盖了非银行金融、基础化工、国防军工、有色金属、银行等周期性行业。这种多元化的行业分布使得中证 500 指数具备了分散风险和攻守兼备的特点。 q 中证 500 指数由中证指数有限公司发布，包含了 A 股市场中除去沪深 300成分股和市值排名前 300 的股票后的 500 只股票。该指数旨在全面反映中国 A 股市场中小市值公司的股票表现。中证 500 指数具有中小市值、低估值、高流动性和高杠杆的特点，其成分股分布较为广泛，长期投资回报高，并且预计未来的收益增长潜力大。 q 中信保诚中证 500 指数增强 A 基金成立于 2024 年 6 月 21 日，基金代码为21185，基金经理为王颖女士。该基金历史业绩表现优异，相较于基准指数实现了显著的超额收益，并且紧密跟踪中证 500 指数。 风险提示：本报告仅作为投资参考，基金产品过往业绩并不预示其未来表现， 亦不构成投资收益的保证或投资建议。 任瞳 S1090519080004 rentong@cmschina.com.cn 刘凯 S1090524120001 liukai11@cmschina.com.cn 宽货币周期下攻守兼备的投资选择 敬请阅读末页的重要说明 2 金融工程 正文目录 一、宽货币周期下攻守兼备的投资选择 ............................................................. 4 1、宽货币周期下小市值风格尽显优势 .............................................................. 4 2、中证 500 指数行业分布均衡，攻守兼备 ....................................................... 5 二、中证 500 指数投资价值分析 ....................................................................... 6 1、中证 500 指数介绍 ....................................................................................... 6 2、中证 500 指数长期投资收益高 ..................................................................... 7 3、中证 500 指数成分股较为分散 ..................................................................... 7 4、中证 500 指数风格分析 ................................................................................ 8 5、中证 500 指数成分股市值特征 ..................................................................... 9 6、中证 500 指数盈利与成长能力分析 .............................................................. 9 三、中信保诚中证 500 指数增强基金介绍 ....................................................... 10 1、中信保诚中证 500 指数增强基金基本信息 ................................................. 10 2、基金的收益与分配 ...................................................................................... 11 3、基金历史业绩 ............................................................................................. 11 4、基金经理简介 ............................................................................................. 13 5、基金管理人简介 ......................................................................................... 13 四、总结 .......................................................................................................... 14 敬请阅读末页的重要说明 3 金融工程 图表目录 图 1：货币周期的划分 ....................................................................................... 4 图 2：宽货币周期下市值因子净值走势 ............................................................. 5 图 3：紧货币周期下市值因子净值走势 ............................................................. 5 图 4：中证 500 指数行业分布 .......................................................