电力设备行业周报：川渝特高压交流工程投运，河北省公示分散式风电项目试点情况

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 输变电设备 2024 年 12 月 31 日 电力设备行业周报（20241223-20241229） 推荐 （维持） 川渝特高压交流工程投运，河北省公示分散 式风电项目试点情况 ❑ 川渝特高压交流工程投运，河北省公示分散式风电项目试点情况。12 月 27 日，国家电网公司发布，国家电网川渝 1000 千伏特高压交流工程建成投运，工程总投资 286.31 亿元，新建 1000 千伏线路 1316 公里，4 座 1000 千伏变电站，变电总容量 2400 万千伏安。河北省发布“千乡万村驭风行动”拟安排试点项目情况公示，本次公示项目共 77 个、404.14 万千瓦。 ❑ 本周电新板块上涨 0.03%，全行业排名 11 名，跑输沪深 300 指数。根据中信行业指数，本周电力设备及新能源板块上涨 0.03%，在全行业 30 个行业板块中排名第 11 位；同期沪深 300 指数上涨 1.36%，电新板块跑输沪深 300 指数1.32pcts。电力设备相关板块中，本周电力电子及自动化板块上涨 0.97%、输变电设备板块上涨 0.72%、配电设备板块上涨 0.59%。 ❑ 电力设备行业产业跟踪： ➢ 国内：截至 2024 年 11 月，国内累计完成电源工程投资额 8665 亿元，累计同比增长 12.3%；累计完成电网工程投资额 5290 亿元，累计同比增长18.7%。 ➢ 变压器出口：2024 年 11 月，国内当月出口变压器（含零件）金额 752.6百万美元，同比增长 51.87%，环比增长 10.48%，当月年度累计出口 6651.7百万美元，累计同比增长 29.23%。 ➢ 上市公司重要公告：科润智控、宝光股份发布资产收购公告；保变电气、金智科技发布子公司股权转让公告；特变电工发布子公司终止 A 股上市申请并撤回申请材料的公告。 ➢ 行业重要动态：川渝 1000 千伏特高压交流工程建成投运；国网 ECP 平台发布供应商参与国家电网有限公司投标行为 “十不准”；西北电网年度新能源外送电量首次突破千亿千瓦时；河北省“千乡万村驭风行动”拟安排试点项目情况公示。 ❑ 投资建议：在全球“再电气化”进程过程中，电力设备目前仍处于海内外与网内外需求共振阶段，预计 2025 年电力设备总量投资增速维持高位，结构上仍会存在一些亮点，我们推荐三条主线： ➢ 1.特高压柔直与 GIL：建议关注许继电气、国电南瑞、中国西电、平高电气、长高电新、思源电气、安靠智电； ➢ 2.电力设备出海：建议关注三星医疗、海兴电力、科润智控、金杯电工、华明装备； ➢ 3.配网信息化与智能化：建议关注东方电子、国能日新、泽宇智能、安科瑞。 ❑ 风险提示：电网投资强度不及预期；电网工程开工进度不及预期；贸易壁垒导致电力设备出海不及预期等。 证券分析师：代昌祺 邮箱：daichangqi@hcyjs.com 执业编号：S0360524020001 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 执业编号：S0360522080001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 72 0.01 总市值(亿元) 6,997.23 0.70 流通市值(亿元) 6,365.13 0.81 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -0.2% 9.4% 9.2% 相对表现 -2.3% -6.1% -7.3% 相关研究报告 《电力设备行业周报（20241216-20241222）：国家电网发布电力大模型，11 月国内变压器出口表现亮眼》 2024-12-23 《变压器出口数据跟踪报告：2024 年 11 月中国变压器出口数据跟踪》 2024-12-22 《输变电设备行业跟踪报告：24 年国网输变电项目第八十五批采购（输变电项目第六次变电设备）中标跟踪》 2024-12-19 -20%-5%11%26%24/0124/0324/0524/0824/1024/122024-01-02~2024-12-30输变电设备沪深300华创证券研究所 电力设备行业周报（20241223-20241229） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 川渝特高压交流工程投运，河北省公示分散式风电项目试点情况 ........................... 4 二、 本周行情回顾 ................................................................................................................... 5 （一） 板块表现 ............................................................................................................... 5 （二） 个股表现 ............................................................................................................... 6 （三） 电力设备转债 ....................................................................................................... 7 （四） 估值情况 ............................................................................................................... 7 1、 行业板块估值情况 ................................................................................................. 7 2、 重要标的估值情况 ................................................................................................. 8 3、 重要转债估值情况 ................................................................................................. 9 三、 电力设备行业重要信息跟踪 ......................................................................................... 10 （一） 电源与电网工程投资跟踪 .............