电力设备行业美国11月电车跟踪：销量14.6万辆，年终促销助推销量增长

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法 规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 美国 11 月电车跟踪：销量 14.6 万辆，年终促销助推销量增长 核心观点 11 月美国新能源汽车销量 14.6 万辆，同比+19.0%，环比+4.7%，渗透率 10.3%，环比+0.17pct。其中纯电销 量 11.8 万 辆 ， 同 比+15.9%，环比+4.7%，插混 2.7 万辆，同比+34.9%，环比+4.6%。2024年 1-11月新能源汽车累计销量 142.6 万辆，累计同比+8.1%。11 月系传统销量旺季，部分车企开启年终促销，库存增加 使得折扣加大， 11 月乘用车平均售价约为$45471，同比下降$150，带动特斯拉外其他车型环比+15.9%。预计 2024年美国新能源汽 车销量160 万辆，同比+9%。 行业动态信息 11 月美国新能源汽车销量 14.6 万辆，同比+19.0%，环比+4.7%，渗 透 率 10.3% ，环比+0.17pct。 其中纯电销量 11.8 万辆，同比+15.9%，环比+4.7%，插混 2.7 万辆，同比+34.9%，环比+4.6%。2024 年 1-11 月新能源汽车累计销量 142.6 万辆，累计同比+8.1% 11 月系传统销量旺季，部分车企开启年终促销，库存增加使得折扣加大， 11 月乘用车平均售价约为$45471，同比下降$150，带动特斯拉外其他车型环比+15.9% 。11 月美国新上市新能源车型共 1款，2024年以来上市新能源车型在 11 月销量共 22554辆， 环比增长 27.4%，占比 15.5%，环比+2.8pct。 销量排名方面，特斯拉仍居榜首。11 月特斯拉 Model Y/3 贡献销量 3.1/1.1 万辆，环比-11.4%/-15.4%，市占率 21.3%/7.5%， 位列车型销量前二；雪佛兰 Equinox/本田 Prologue 销量 0.71/0.68 万辆，环比+63.0%/+65.0%，市占率 4.9%/4.7%，位列三四。 政 策 方 面，补贴相关车型 1-11 月累计销量 93.9 万辆，市占率65.8% ，累计同比-6.9%（剔除 2024 年新车型）。补贴金额 7500美元车型累计销量 68.6 万辆，市占率 48.1%，累计同比-12.4%，剔除特斯拉 Model Y/Model 3 后累计销量 20.5 万 辆 ， 市 占 率14.3%，累计同比-8.8%；补贴金额 3750美元车型累计销量 15.7 万辆，市占率 11.0%，累计同比+12.7%；补贴退坡车型累计销量 9.6万辆，市占率 6.7%，累计同比+16.0%。总体趋势来看，补贴退坡对各车型带来的影响偏向短期，对车型销量的长期影响较小。在敏感海外实体细则生效后，补贴退坡车型在 1 月销量显著下滑 ，2月开始逐步恢复，3 月起趋势总体平稳。 投 资 建 议： 预计 2024 年美国新能源汽车销量 160 万辆， 同 比+9%。看好宁 德 时 代 、科 达利、尚太科技、亿纬锂能、中伟股份、华友钴业、天赐材料、容百科技、星源材质、恩捷股份、国轩高科、天奈科技等。 维持 强于大市 许琳 xulin@csc.com.cn SAC 编号:S1440522110001 发布日期： 2024 年 12 月 24 日 市场表现 相关研究报告 24.10.13 【中信建投电力设备及新能源】:每周观察：BC 光伏组件高功率带来溢价空间，关注头部企业量产进展 24.10.06 【中信建投电力设备及新能源】:国内电车跟踪：以旧换新 8 月销量超预期，上修全年销量预期至 1200万辆 24.09.30 【中信建投电力设备及新能源】:每周观察：全球工商业储能发展现状如何？ 24.09.25 【中信建投电力设备及新能源】:欧洲 8 月电车跟踪：九国电车注册12.9 万辆，多因素影响下同环比承压 24.09.22 【中信建投电力设备及新能源】:每周观察：2025 年所有车企豁免罚款的电车销量预计达 384.9 万辆，同比增速超过 20% -26%-16%-6%4%14%24%2023/10/162023/11/162023/12/162024/1/162024/2/162024/3/162024/4/162024/5/162024/6/162024/7/162024/8/162024/9/16电力设备上证指数电力设备 电 力设备 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 销量：11 月美国新能源车销量 14.6 万辆，同比+19.0%，环比+4.7%.................................................................................. 1 销量排名：特斯拉仍居榜首 .............................................................................................................................................................. 3 政策：补贴车型销量占比 66%，补贴退坡对销量影响偏短期 ............................................................................................... 5 投资建议.................................................................................................................................................................................................. 9 风险分析.................................................................................................................................................................................................. 9 1 电 力设备 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 销量：11 月美国新能源车销量 14.6 万辆，同比+19.0%，环比+4.7% 美国 11 月新能源汽车销量公布。预计 11月乘用车整体销量 140.9万辆，同比+10.0%，环比+3.0%；新 能源汽车销量 14.6 万辆，同比+19.0%，环比+4.7%，渗透率 10.3%，