通信行业：5G套餐即将推出，5G网络建设稳步推进，以物联网、边缘计算为代表的5G基础设施促进区块链迸发新活力

证券研究报告·行业研究·通信 通信行业 1 / 22 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 xca[Table_Main] 5G 套餐即将推出，5G 网络建设稳步推进，以物联网、边缘计算为代表的 5G 基础设施促进区块链迸发新活力 增持（维持） 投资要点  策略观点：1、三大运营商 5G 招标逐步释放，网络建设上游产业链业绩有确定性增长，景气度持续向好著。2、5G 套餐即将推出，建议关注运营商潜在 ARPU 提升的投资机会。3、5G 为区块链发展提供坚实的基础支撑，二者相互融合，推动应用场景加速实现，区块链+物联网，实现安全高效的万物互联。4、个股方面建议关注两条主线：5G 网络建设及5G 应用及流量，从投资节奏来看，5G 网络建设先行，运营商推荐关注，流量及应用在网络建设之后，弹性更大。  行业动态及点评：运营商将出席国际通信展发布 5G 商用，11 月 1 日正式执行 5G 套餐，有望带来运营商价值重估。三大运营商持续开展 5G 招标，广电 5G 试点城市、实验网建设方案相继公布，不断推进 5G 网络建设。诺基亚第三季度业绩稳健，全球运营商 5G 建设需求稳步放量。中共中央政治局强调区块链重要性，以物联网、边缘计算为代表的 5G 基础设施促进区块链迸发新活力。  行业前瞻：2019 中国国际信息通信展（2019 年 10 月 31 日-11 月 3 日）  近期推荐组合：1、5G 网络建设：天孚通信（300394）、中国联通（600050）、烽火通信（600498）、中际旭创（300308）、中石科技（300684）、崇达技术（002815）、世嘉科技（002796）。2、5G 应用和流量：淳中科技（603516）、中科创达（300496）、二六三（002467）、移为通信（300590）、中新赛克（002912）。3、云计算基础设施：光环新网（300383）、4、信息基础设施建设：海能达（002583）。网络规划设计板块相关个股也值得关注。  建议关注组合：1、5G 网络建设：沪电股份（002463）、深南电路（002916）、新易盛（300502）、光迅科技（002281）、中兴通讯（000063）、俊知集团（港股 1300）。2、5G 应用和流量：紫光股份（000938）、会畅通讯（300578）、梦网集团（002123）。3、云计算基础设施：宝信软件（600845）、数据港（603881）。4、边缘计算及物联网：网宿科技（300017）、广电运通（002152）、浪潮信息（00977）、广和通（300638）、移远通信（603236）、海联金汇（002537）、航天信息（600271）、思特奇（300608）。  市场回顾：近一周通信（申万）指数下跌 0.22%；沪深 300 指数上涨 0.71%；行业落后大盘 0.93%。  风险提示：中美贸易摩擦缓和低于预期风险，行业增速放缓风险。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《通信行业：电信开启 5G 承载网国内第一标，VR 产业大会如期开幕，5G 产业逐步加速》2019-10-20 2、《通信行业：国内外 5G 共建共享，PCB、光模块等环节业绩持续超预期，关注运营商、硬件供应商受益机会》2019-10-13 3、《通信行业：三大运营商联手华为 5G 直播国庆，关注三季报业绩超预期板块及个股，继续坚定布局 5G 网络建设及 AIOT 为代表的应用》2019-10-07 [Table_Author] 2019 年 10 月 26 日 证券分析师 侯宾 执业证号：S0600518070001 021-60199793 houb@dwzq.com.cn -14%0%14%29%43%57%71%2018-102019-022019-06通信 沪深300 2 / 22 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 近一周行情表现 .................................................................................................................... 4 1.2. 本周行业策略 ........................................................................................................................ 4 1.3. 本周行业动态及点评 ............................................................................................................ 5 1.4. 行业前瞻 ................................................................................................................................ 9 2. 近期重点推荐个股 .......................................................................................................................... 9 3. 各子行业动态 ................................................................................................................................. 11 3.1. 5G 设备商/运营商 ................................................................................................................ 11 3.2. 互联网等 .............................................................................................................................. 13 4. 本周报告观点 ..................................