策略周报：北交所修订发布专项品种公司债券指引，并就《股票上市规则》和《再融资审核规则》公开征求意见

策 略 研 究 2024.12.28 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 策 略 周 报 北交所修订发布专项品种公司债券指引，并就《股票上市规则》和《再融资审核规则》公开征求意见 分析师 郑豪 登记编号：S1220522040003 王玉 登记编号：S1220521010001 李倩 登记编号：S1220524080001 相 关 研 究 单击或点击此处输入文字。 核心观点： 北交所修订发布《专项品种公司债券指引》，并就《股票上市规则》和《再融资审核规则》公开征求意见。2024 年 12 月 27 日，北交所修订发布《北京证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第 2 号——专项品种公司债券》，自发布之日起施行。本次修订旨在进一步优化专项品种公司债券制度机制，更好贯彻落实国家战略部署，提升债券市场服务实体经济能力。同时，为落实新《公司法》和《国务院关于实施<中华人民共和国公司法>注册资本登记管理制度的规定》有关要求，北交所修改了《北京证券交易所股票上市规则（试行）》和《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》，自 2024 年 12 月 27 日向社会公开征求意见。 方正阀门上市首日涨幅 518.23%，换手率 93.67%。公司是一家提供工业管路控制方案的制造商。公司主要从事工业阀门的设计、制造和销售，目前已形成以球阀、闸阀、截止阀、止回阀、蝶阀及井口设备为主的若干产品系列，适用于石油、天然气、炼油、化工、电站、船舶等诸多领域。 公司本次发行实际募资总额为 1.34 亿元，募资净额为 1.15 亿元。公司拟投入募集资金 7708 万元用于新增 30800 台中高端工业阀门生产线技术改造项目，本项目的实施将有利于丰富公司产品结构，提升企业盈利能力，抓住中高端工业阀门发展机遇，满足市场需求，提升产品品质，保障产品质量稳定性并提高产线自动化程度，促进降本增效。公司拟投入募集资金 1483 万元将用于多研究院升级改造项目，募集资金的剩余部分用于补充流动资金。根据公司业绩预告，公司预计 2024 年度营业收入约为 7-7.8 亿元，同比增长3.04%-14.82%；归母净利润约为 0.64-0.71 亿元，同比增长 5.62%-17.18%。 星图测控公告发行结果，本周北交所共有 18 家公司更新审核动态，新受理11 家公司。公司本次发行采用战略配售和网上发行相结合的方式进行，发行价格为 6.92 元/股。公司本次发行有效申购数量约为 652.88 亿股，有效申购户数约为 49.72 万户，网上有效申购倍数为 2499.06 倍（超额配售选择权启用后），网上获配比例为 0.04%。本次发行战略配售募集资金金额合计3806 万元。参与本次发行的战略配售投资者包括中信建投股管家星图测控 1号北交所战略配售集合资产管理计划、中信建投投资有限公司、北京诚通金控投资有限公司、合肥空天信息创业投资基金合伙企业（有限合伙）等，限售期为 12 个月或 6 个月。 本周北交所共有 18 家公司更新审核动态。志高机械、能之光、昆仑联通、科马材料、广信科技更新问询信息，丹娜生物上市委会议通过，宏海科技提交注册，本周新受理荣鹏股份、永超新材、威易发、安达股份、艾科维、百瑞吉、农大科技、祺龙海洋、尚航科技、顶立科技、杰理科技 11 家公司。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 策略周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 本周市场情况综述：截至 2024 年 12 月 27 日，本周北证 50 指数下跌6.62%，跑输科创 50 指数 7.35pct，跑输创业板指数 6.40pct，跑输沪深 300指数 7.97pct；近一年，北证 50 指数上涨 4.49%，跑输科创 50 指数18.94pct，跑输创业板指数 17.43% pct，跑输沪深 300 指数 15.25pct。 本周北交所个股 28 家上涨，232 家下跌，涨幅前三的公司为威博液压、雷神科技、康农种业，周涨跌幅分别为 25.27 %、21.99 %、19.86%；本周北证50 成份 5 家上涨，45 家下跌，涨幅前三的公司为惠丰钻石、曙光数创、苏轴股份，周涨跌幅分别为 17.14%、4.53%、1.86%。 本周北交所共有 1 个行业上涨，22 个行业下跌，涨幅中位数前三的行业为国防军工、美容护理、公用事业，周涨跌幅中位数分别为 0.17%、-1.40%、-3.94%。 公募基金表现：截至 2024 年 12 月 27 日，本周北交所主题基金全部下跌，其中广发北交所精选两年定开 A 本周下跌幅度最小，本周下跌 0.46%，汇添富北交所创新精选两年定开 A 本年上涨幅度最大，年内上涨 33.42%。 本周北交所指数基金全部下跌，创金合信北证 50 成份指数增强 A 下跌幅度最小，本周下跌 5.68 %。 风险提示：宏观经济不及预期风险、政策支持不及预期风险、市场竞争加剧风险、公司业绩不及预期风险。 策略周报 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 1 北交所修订发布《专项品种公司债券指引》，并就《股票上市规则》和《再融资审核规则》公开征求意见 1.1 北交所修订发布专项品种公司债券指引 2024 年 12 月 27 日，北交所修订发布《北京证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第 2 号——专项品种公司债券》（《专项品种公司债券指引》），自发布之日起施行。本次修订旨在进一步优化专项品种公司债券制度机制，更好贯彻落实国家战略部署，提升债券市场服务实体经济能力。 图表 1:《专项品种公司债券指引》主要修订内容 主要修订内容 加强对科技创新的精准支持，拓宽科技创新债券中科创投资类、科创孵化类发行人的适用范围，完善科创企业类发行人的评价指标，支持开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业适用优化审核安排。 加大对重点领域和优质企业的融资支持力度，拓宽乡村振兴债券、短期公司债券的发行主体适用范围，拓展中小微企业支持债券的募集资金使用方式，对绿色债券、中小微企业支持债券置换前期自有资金支出适配更加灵活的期限安排，更好满足重点领域和优质企业的债券融资需求。 完善信息披露等配套监管规定，如要求细化披露低碳转型债券中转型挂钩目标设置的合理性等。 资料来源：北交所官网，方正证券研究所 本次《专项品种公司债券指引》修订内容主要包括以下方面：下一步，北交所将紧紧围绕做好金融“五篇大文章”和服务新质生产力，持续完善债券市场产品和功能，优化市场服务，不断提升服务国家战略和实体经济的质效。 1.2 北交所就《北京证券交易所股票上市规则（试行）》等 2 件业务规则公开征求意见 2024 年 7 月 1 日，新《公司法》和《国务院关于实施<中华人民共和国公司法>注册资本登记管理制度的规定》正式施行。为落实有关要求，北交所修改了《北京证券交易所股票上市规则（试行）》（以下简称《股票上市规则》）、《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》（以下简称《再融资审核